RBI की हालिया मौद्रिक और क्रेडिट नीति संचालन

RBI की हालिया मौद्रिक और क्रेडिट नीति संचालन!

मौद्रिक और ऋण नीति:

2005-06 के लिए अपनी वार्षिक नीति वक्तव्य में, RBI ने अपने मौद्रिक और ऋण नीति रुख के उद्देश्यों को चित्रित किया (i) के रूप में क्रेडिट विकास को पूरा करने और मूल्य स्थिरता पर समान जोर देते हुए अर्थव्यवस्था में निवेश और निर्यात मांग को पूरा करने के लिए उचित तरलता का प्रावधान। ; (ii) उपरोक्त के अनुरूप, व्यापक आर्थिक और मूल्य स्थिरता के अनुकूल ब्याज दर के माहौल का पीछा करना, और विकास की गति को बनाए रखना; और (iii) मुद्रास्फीति की अपेक्षाओं को स्थिर करने की दृष्टि से विकसित परिस्थितियों के जवाब में, कैलिब्रेटेड तरीके से उपायों पर विचार। 28 अप्रैल, 2005 को 2005- 06 के लिए वार्षिक नीति विवरण की घोषणा के बाद, 29 अप्रैल, 2005 से प्रभावी रिवर्स रेपो दर 25 आधार अंक बढ़ाकर 5.0 प्रतिशत कर दी गई थी।

वार्षिक नीति विवरण 2005- 06 में यह भी कहा गया है कि वार्षिक विवरणों की तिमाही समीक्षा के माध्यम से आर्थिक एजेंटों के साथ प्रभावी और जीवंत संचार में सुधार होगा। पहली तिमाही समीक्षा जुलाई 2005 में जारी की गई थी। व्यापक आर्थिक दृष्टिकोण की समीक्षा पर, आरबीआई ने वास्तविक जीडीपी और मुद्रास्फीति की दर अपरिवर्तित रखने के बारे में अनुमानों को रखा था।

2005-06 की वार्षिक नीति विवरण की मध्य अवधि की समीक्षा में, दूसरी तिमाही की समीक्षा के साथ, आरबीआई ने 25 अक्टूबर, 2005 को अप्रैल में लागू की गई नीति को दोहराया, जो ब्याज दर के माहौल को सुनिश्चित करने की आवश्यकता को रेखांकित करती है जो कि अनुकूल है वास्तविक ऋण जरूरतों को पूरा करने और विकास की गति को बनाए रखने के लिए अर्थव्यवस्था में निर्यात और निवेश की मांग का समर्थन करना; और अंतरराष्ट्रीय स्तर पर कच्चे तेल की बढ़ती कीमतों के कारण मूल्य स्तर पर सतर्कता बनाए रखने की आवश्यकता।

26 अक्टूबर, 2005 के प्रभाव से, एलएएफ के तहत फिक्स्ड रेपो और फिक्स्ड रिवर्स रेपो दरों को क्रमशः 25 आधार अंक बढ़ाकर 6.25 प्रतिशत और 5.25 प्रतिशत कर दिया गया। हालांकि, बैंक दर को 6 0 प्रतिशत पर अपरिवर्तित रखा गया था। RBI ने ऋण वितरण तंत्र में सुधार के लिए कई उपायों की भी घोषणा की; और विवेकपूर्ण मानदंडों को मजबूत करना, और वित्तीय प्रणाली की मजबूती को बढ़ाने के लिए संरचनात्मक और नियामक ढांचा आदि।

मौद्रिक प्रबंधन के उद्देश्य के लिए व्यापक आर्थिक और मौद्रिक विकास की समीक्षा के आधार पर, आरबीआई ने वार्षिक नीति विवरण 2005-06 (24 जनवरी, 2006) की तीसरी तिमाही समीक्षा में, 2005-06 के लिए वास्तविक जीडीपी वृद्धि का अनुमान लगाया था। कृषि उत्पादन में एक पिकअप के वर्तमान मूल्यांकन और औद्योगिक और सेवा क्षेत्रों में गति के आधार पर 7.5-8.0 प्रतिशत की सीमा, और मुद्रास्फीति का अनुमान 5.0-5.5 प्रतिशत की सीमा में अपरिवर्तित रहा।

केंद्रीय सांख्यिकी संगठन (CSO) द्वारा 7 फरवरी, 2006 को जारी किए गए वास्तविक GDP टोर 2005-06 के अग्रिम अनुमानों ने विकास दर 3.1 प्रतिशत रखी थी। अप्रैल 2005 में अनुमान के मुताबिक एम का विस्तार 14 5 फीसदी से अधिक होने की उम्मीद है।

विकास और मुद्रास्फीति की उम्मीदों के आधार पर, अर्थव्यवस्था में अप्रत्याशित क्षेत्रीय विकास के उद्भव को रोकते हुए, समग्र मौद्रिक रुख को वार्षिक नीति विवरण 2005-06 की तीसरी तिमाही की समीक्षा में व्यक्त किया गया है: (ए) मूल्य स्थिरता पर जोर बनाए रखने के लिए मुद्रास्फीतिकारी अपेक्षाओं को पूरा करने की दृष्टि से; (बी) वृहत आर्थिक, मूल्य और वित्तीय स्थिरता द्वारा अनुकूल ब्याज दर वातावरण सुनिश्चित करके विकास की गति को बनाए रखने के लिए निर्यात और निवेश की मांग का समर्थन करना जारी रखना; और (सी) गुणवत्ता पर जोर देने के साथ अर्थव्यवस्था की वास्तविक ऋण जरूरतों को पूरा करने के लिए उचित तरलता प्रदान करना।

बैंक दर को 6.0 प्रतिशत पर अपरिवर्तित रखा गया है। 24 जनवरी, 2006 से फिक्स्ड रिवर्स-रेपो रेट को 25 बेसिस प्वाइंट बढ़ाकर 5.50 फीसदी कर दिया गया था और फिक्स्ड रेपो रेट और फिक्स रिवर्स रिवर्स-रेपो रेट के बीच का प्रसार 100 बेसिस प्वाइंट पर रखा गया था। इस हिसाब से रेपो रेट 6.50 फीसदी रखा गया।

बैंक दर:

बैंक दर मौद्रिक नीति के मध्यम अवधि के रुख का संकेत देती है। मुद्रास्फीति के लिए आउटलुक सहित अर्थव्यवस्था के आकलन को ध्यान में रखते हुए, अप्रैल 2003 से बैंक दर को 6.0 प्रतिशत के मौजूदा स्तर पर बरकरार रखा गया था।

नकद आरक्षित अनुपात:

नकद आरक्षित अनुपात (CRR), जिसे सितंबर-अक्टूबर 2004 के दौरान 50 आधार अंकों की वृद्धि की गई थी, 2005-06 के दौरान सभी अनुसूचित वाणिज्यिक बैंकों (RRB को छोड़कर) की शुद्ध मांग और समय देनदारियों (NDTL) के 5.0 प्रतिशत पर अपरिवर्तित छोड़ दिया गया था। 2005-06 के दौरान सीआरआर आवश्यकताओं का अनुपालन। निर्धारित अवधि के साथ बैंकों में आम तौर पर सभी दिनों में पाक्षिक सीआरआर की आवश्यकता का न्यूनतम दैनिक स्तर 70 प्रतिशत बना रहता है।

जून 2006 में भारतीय रिज़र्व बैंक अधिनियम, 1934 की उप-धारा 42 (1) में संशोधन के परिणामस्वरूप, रिज़र्व बैंक, देश में मौद्रिक स्थिरता को सुरक्षित रखने की जरूरतों के संबंध में, किसी भी अनुसूचित बैंकों के लिए सीआरके को निर्धारित कर सकता है। फ्लोर रेट या सीलिंग दर इस संशोधन के लागू होने से पहले, रिज़र्व बैंक की धारा 42 (1) के संदर्भ में, अनुसूचित बैंकों के लिए CRR को उनके NDTL के 3 प्रतिशत से 20 प्रतिशत के बीच निर्धारित किया जा सकता है।

संशोधन रिजर्व बैंक को मौद्रिक नीति के संचालन में अधिक लचीलापन प्रदान करेगा। भारतीय रिजर्व बैंक (संशोधन) विधेयक के अधिनियमन के आलोक में, CRU दर और मौजूदा छूट सहित CRR रखरखाव के मौजूदा प्रावधानों पर यथास्थिति जारी रखने का निर्णय लिया है। तदनुसार, अनुसूचित बैंक अपने NDTL के 5.0 प्रतिशत सीआरआर को बनाए रखना जारी रखेंगे।

रिजर्व बैंक, अधिनियम में संशोधन से पहले, अनुसूचित बैंकों के सीआरआर शेष पर न्यूनतम 3.U प्रतिशत से ऊपर और पात्र नकद शेष के रूप में ज्ञात 5.0 प्रतिशत के निर्धारित स्तर तक ब्याज का भुगतान कर रहा था - एक ब्याज पर रिज़र्व बैंक द्वारा निर्धारित दर, जो 18 सितंबर, 2004 से 3.5 प्रतिशत पर निर्धारित की गई है।

3.0 प्रतिशत की वैधानिक न्यूनतम सीआरआर शेष राशि या वास्तव में बनाए रखी गई शेष राशि से अधिक किसी भी राशि पर कोई ब्याज देय नहीं था। अधिनियम की उप-धारा 42 (1 ए) के संशोधन के परिणामस्वरूप, 3.0 प्रतिशत की वैधानिक न्यूनतम सीआरआर अब मौजूद नहीं है।

इसके अलावा, अधिनियम की उप-धारा 42 (आईबी) को हटाने के साथ, रिज़र्व बैंक बैंकों के सीआरआर शेष के किसी भी हिस्से पर ब्याज का भुगतान नहीं कर सकता है। तदनुसार, 24 जून 2006 से शुरू होने वाले पखवाड़े के प्रभाव से सीआरआर शेष पर कोई ब्याज देय नहीं है।

गैर-अनुसूचित बैंकों और गैर-अनुसूचित सहकारी बैंकों के लिए सीआरआर क्रमशः बैंकिंग विनियमन अधिनियम, 1949 की धारा 18 और धारा 56 के प्रावधानों द्वारा संचालित होता है, जो अपरिवर्तित रहते हैं। तदनुसार, गैर-अनुसूचित सहकारी बैंक सहित गैर-अनुसूचित बैंक, दूसरे पूर्ववर्ती पखवाड़े के अंतिम शुक्रवार को अपने एनडीटीएल के 3.0 प्रतिशत के बराबर सीआरआर बनाए रखना जारी रखेंगे।

वैधानिक तरलता अनुपात:

वर्तमान में अनुसूचित वाणिज्यिक बैंकों के लिए सांविधिक तरलता अनुपात (SLR), उनके NDTL के न्यूनतम 25 प्रतिशत के वैधानिक स्तर पर है। SLR में किसी और कमी के लिए बैंकिंग विनियमन अधिनियम में संशोधन की आवश्यकता होगी। इस संबंध में अधिनियम में संशोधन की विधायी प्रक्रिया 40 प्रतिशत की सीमा के बिना किसी भी मंजिल के बिना एसएलआर को निर्दिष्ट करने के लिए रिज़र्व बैंक को अधिक लचीलापन प्रदान करने के लिए शुरू की गई है।

जैसा कि पहले चर्चा की गई थी, वाणिज्यिक क्षेत्र से ऋण की मजबूत मांग को दर्शाते हुए, बैंकों ने 2005-06 के दौरान सरकारी प्रतिभूतियों की अपनी होल्डिंग को तरल कर दिया। परिणामस्वरूप, अनुसूचित वाणिज्यिक बैंकों की एसएलएफ प्रतिभूतियों की होल्डिंग मार्च 2005 के अंत में एनडीटीएल के लगभग 38 प्रतिशत से गिरकर मार्च 2006 के अंत में 31.3 प्रतिशत हो गई। लेकिन अभी भी वैधानिक आवश्यकताओं से ऊपर है। मार्च 2006 के अंत में एसएलआर प्रतिभूतियों की अतिरिक्त होल्डिंग लगभग रु। 2006-07 के लिए केंद्र और राज्य सरकारों के संयुक्त संयुक्त बाजार बाजार उधार कार्यक्रम से 1, 45, 297 करोड़ पार हो गए।