पोर्टफोलियो संरक्षण के लिए 2 महत्वपूर्ण सेबी विनियम

पोर्टफोलियो सुरक्षा के लिए सेबी के महत्वपूर्ण नियम इस प्रकार हैं:

पोर्टफोलियो संरक्षण में पोर्टफोलियो संरक्षण अपेक्षाकृत नई अवधारणा है। मूल विचार में एक पोर्टफोलियो में घटकों (व्युत्पन्न प्रतिभूतियों) को जोड़ना शामिल है ताकि एक फर्श मूल्य स्थापित हो, जिसके नीचे पोर्टफोलियो का मूल्य नहीं घटेगा।

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सेबी विनियमों का अनुपालन:

पोर्टफोलियो प्रबंधन में डेरिवेटिव के उपयोग के संबंध में फंड मैनेजरों को सेबी विनियमों का अनुपालन सुनिश्चित करने की आवश्यकता है।

फंड मैनेजरों द्वारा डेरिवेटिव में ट्रेडिंग हेजिंग और पोर्टफोलियो बैलेंसिंग उद्देश्यों तक सीमित है और स्कीम दायित्वों को पूरा करने के लिए अंतर्निहित परिसंपत्तियों को प्राप्त करने के लिए अंतर्निहित प्रतिभूतियों / नकदी या नकद समकक्षों / विकल्प और / या दायित्व को धारण करके डेरिवेटिव बाजार में अपने पदों को पूरी तरह से कवर करेगी। डेरिवेटिव बाजार में अनुबंधित। इसके अलावा, म्यूचुअल फंड्स को अपनी स्कीम सूचना दस्तावेज में यह बताना जरूरी है कि वे इन उपकरणों में निवेश करें।

हेजिंग:

हेजिंग शब्द को स्पष्ट रूप से व्युत्पन्न पर सेबी सलाहकार समिति द्वारा परिभाषित किया गया है। शब्द हेजिंग कवर व्युत्पन्न बाजार स्थिति जो मौजूदा नकदी बाजार की स्थिति से संभावित नुकसान को ऑफसेट करने के लिए डिज़ाइन की गई है। निम्नलिखित हेजिंग रणनीतियों पर विचार किया जाएगा:

ए। इनकम फंड में बॉन्ड का एक बड़ा पोर्टफोलियो होता है। जब ब्याज दरें बढ़ती हैं तो यह पोर्टफोलियो घाटे का कारण बनता है। इसलिए, इस नुकसान की भरपाई के लिए फंड मैनेजर कम ब्याज दर वाले वायदा उत्पाद का चयन कर सकता है।

ख। एक इनकम फंड में कॉर्पोरेट बॉन्ड का एक बड़ा पोर्टफोलियो होता है। जब ये बॉन्ड फैलता है या जब डिफॉल्ट होता है तो क्रेडिट फैलने पर यह पोर्टफोलियो घाटे का कारण बन जाता है। इसलिए, फंड क्रेडिट डेरिवेटिव खरीदने का विकल्प चुन सकता है जो इन घटनाओं के होने पर भुगतान करते हैं।

सी। हर इक्विटी पोर्टफोलियो का मार्केट इंडेक्स में एक्सपोजर होता है। इसलिए, फंड इंडेक्स फ्यूचर्स को बेचने या इंडेक्स पुट ऑप्शंस को खरीदने के लिए चुन सकता है, ताकि मार्केट इंडेक्स घटने की स्थिति में होने वाले नुकसान को कम किया जा सके।

पोर्टफोलियो रिबैलेंसिंग:

पोर्टफोलियो रीबैलेंसिंग में सभी व्युत्पन्न रणनीतियां शामिल हैं जो वांछित पोर्टफोलियो स्थिति को नकद लेनदेन लेनदेन का उपयोग करके अधिक प्रभावी ढंग से या कम लागत पर प्राप्त करने में सक्षम बनाती हैं। अंतर्निहित अंगूठे का नियम यह है कि एक फंड को डेरिवेटिव का उपयोग करने की अनुमति है जो वह सीधे नकद बाजार के साथ कर सकता है।

लेकिन फंड को इसके आकार से आगे बढ़ने की अनुमति नहीं है। इसके प्रभाव में, इसका मतलब है कि पोर्टफोलियो रिबैलेंसिंग डेरिवेटिव पोजिशंस में नोटिअल वैल्यू को फंड में कैश द्वारा समर्थित किया जाना है।