आरबीआई द्वारा अपनाई गई धनराशि को नियंत्रित करना

RBI द्वारा अपनाए गए धन को नियंत्रित करने के उपाय!

योजना युग के दौरान, मुद्रास्फीति की जांच करने के अपने प्रयास में, भारत सरकार और रिजर्व बैंक ने मौद्रिक नियंत्रण को उच्च प्राथमिकता दी है। इस प्रकार, देश में मौद्रिक नीति को प्रमुख रूप से मुद्रास्फीति विरोधी के रूप में चित्रित किया गया है। दरअसल यह आरबीआई का प्रमुख कार्य रहा है कि वह ऋण की उपलब्धता, ऋण की लागत और अर्थव्यवस्था में ऋण प्रवाह के उपयोग को नियंत्रित और नियंत्रित करे।

1951-1987 की अवधि में, आरबीआई ने क्रेडिट नियंत्रण के पारंपरिक और गैर-पारंपरिक हथियारों का बड़ी संख्या में उपयोग किया है:

(i) बैंक दर

(ii) ओपन मार्केट ऑपरेशंस (OMO)

(iii) नकद आरक्षित अनुपात (CRR)

(iv) वैधानिक तरलता अनुपात (SLR)

(v) सेलेक्टिव क्रेडिट कंट्रोल स्कीम (SCCS)

(vi) क्रेडिट प्राधिकरण योजना (CAS)

(vii) आरबीआई से पुनर्वित्त का विवेकाधीन नियंत्रण

(viii) आरबीआई पुनर्वित्त पर छत

(ix) वाणिज्यिक बैंकों की जमा और ऋण और अन्य ब्याज दरों पर ब्याज दरों का विनियमन

(x) विभेदक ब्याज दरें (DIR) योजना

(xi) बैंक ऋण की मात्रा और दिशा के प्रत्यक्ष आवंटन (राशनिंग) पर मात्रात्मक छत

(xii) औसत और सीमांत ऋण जमा अनुपात का निर्धारण

(xiii) नैतिक मुकदमा, और सबसे बढ़कर

(xiv) क्रेडिट योजना

समय-समय पर, जरूरत के अनुसार, इन सभी उपायों को RBI द्वारा परिमाण और प्रभावशीलता की अलग-अलग डिग्री में संचालित किया गया है।

RBI की वर्तमान मौद्रिक नीति के मूल उद्देश्य हैं:

(i) मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने और सापेक्ष मूल्य स्थिरता लाने के लिए,

(ii) आर्थिक विकास को बढ़ावा देने के लिए, और

(iii) बैंक ऋण के आवंटन में सामाजिक न्याय प्रदान करना।

संयोग से, साठ के दशक के बाद से, आरबीआई की मौद्रिक नीति के कार्यकाल को "नियंत्रित विस्तार" के लक्ष्य द्वारा विशेषता दी गई है, इसका तात्पर्य है कि क्रेडिट के विनियमन द्वारा मुद्रास्फीति पर नियंत्रण और वारंटेड उत्पादन और वितरण आवश्यकताओं के अनुरूप विस्तार के लिए क्रेडिट के विस्तार का तात्पर्य है। सत्तर के दशक के दौरान, हालांकि, भारतीय रिज़र्व बैंक ने "सामाजिक न्याय और स्थिरता के साथ विकास" का लक्ष्य रखा, इस तरह, विकास के वितरण पहलू पर अधिक तनाव रखा गया था। प्राथमिकता वाले क्षेत्रों कृषि, लघु उद्योगों, निर्यात और छोटे कर्जदारों की ऋण आवश्यकताओं को पूरा करने की आवश्यकता पर बल दिया गया है।

मई 1973 के बाद से, हालांकि, रिजर्व बैंक द्वारा एक मुद्रास्फीति-रोधी उपाय के रूप में एक क्रेडिट निचोड़ नीति या एक प्रिय धन नीति को अपनाया गया है। मुद्रास्फीति की ताकतों का मुकाबला करने और ऋण की मांग को विनियमित करने के लिए, हाल के वर्षों में मौद्रिक हथियारों का भारतीय रिजर्व बैंक द्वारा मज़बूती से और दृढ़ता से उपयोग किया गया है।

हाल की मौद्रिक नीति का उद्देश्य प्राथमिकता वाले क्षेत्रों को उदारतापूर्वक ऋण देने की सुविधा के लिए उनके लिए पुनर्वित्त और रियायतों के रूप में कई प्रोत्साहन प्रदान करके बैंकों के अग्रिम पोर्टफोलियो के विविधीकरण के बारे में है, और कमजोर वर्गों के लिए और ऋण प्रवाह के लिए एक चेक बनाए रखना है। क्रेडिट प्राधिकरण योजना को सुव्यवस्थित करने के माध्यम से बड़े कर्जदारों को।

आइए, आजादी के बाद से रिजर्व बैंक द्वारा अपनाए गए मौद्रिक उपायों की संक्षेप में समीक्षा करें।

बैंक दर:

चूंकि एक अच्छी तरह से बुनना बिल बाजार की अनुपस्थिति है, भारतीय संदर्भ में बैंक दर को उस दर के रूप में परिभाषित किया गया है जिस पर भारतीय रिज़र्व बैंक पात्र प्रतिभूतियों के खिलाफ वाणिज्यिक बैंकों को अग्रिम देता है। आरबीआई अधिनियम की धारा 49 में। 1934 हालांकि, बैंक दर को "इस अधिनियम के तहत खरीद के लिए पात्र विनिमय या अन्य वाणिज्यिक पत्रों को खरीदने या पुनर्खोज करने के लिए तैयार किया गया है, जिस पर (बैंक) मानक दर के रूप में परिभाषित किया गया है।"

लेकिन, 1970 तक, इस प्रावधान का कोई व्यावहारिक अर्थ नहीं था, क्योंकि भारतीय ऋण प्रणाली में कोई अच्छी तरह से विकसित बाजार मौजूद नहीं था, इसलिए भारतीय रिज़र्व बैंक द्वारा सदस्य बैंकों को अग्रिम दर पर बैंक दर के रूप में माना गया है।

केवल नवंबर 1970 के बाद से, नई बिल बाजार योजना की शुरुआत के साथ, भारतीय रिजर्व बैंक के साथ बैंकों द्वारा विनिमय के बिलों के पुनर्विकास में कुछ सुधार हुआ है। वर्तमान अवधि में, यह लगभग रु। 175 करोड़, जबकि भारतीय रिजर्व बैंक से बैंकों द्वारा पुनर्वित्त के रूप में प्राप्त आवास लगभग रु। 800 करोड़ से 900 करोड़। रिज़र्व बैंक द्वारा इस तरह की सहायता पर लगाए जाने वाले ब्याज की दर अलग-अलग बैंकों के लिए अलग-अलग होती है, जो उधार की वस्तु, बैंक के ऋण के सेक्टोरल वितरण, उनके क्रेडिट-डिपॉजिट अनुपात, आदि के आधार पर भिन्न होती है, बैंक की बहुलता मौजूद होती है। व्यवहार में दरें।

हालाँकि, बैंक दर नीति के दो आयाम हैं:

(i) बैंक की दर को बदलने से, ऋण की लागत प्रभावित होती है। इस प्रकार, बैंक दर में वृद्धि से तात्पर्य बैंक की उधारी लागत में वृद्धि से है। बैंक दर में गिरावट का अर्थ होगा क्रेडिट की लागत में कमी, जो बदले में, आरबीआई से बैंकों के उधार को प्रोत्साहित करती है, (ii) पात्र प्रतिभूतियों की सूची को चौड़ा या संकीर्ण करके, सदस्य बैंकों की उधार क्षमता सीधे होती है। लग जाना। फिर से, बैंक दर भिन्नता का महत्व मुद्रा बाजार में निहित है, जो पूरे ब्याज दर ढांचे के अल्पकालिक के साथ-साथ दीर्घकालिक के लिए एक गति-सेटर के रूप में अधिक है। यह एक आम बात है कि बैंक दर में बदलाव के बाद बैंकों की ऋण दर में परिवर्तन उनके ग्राहकों के लिए होता है। मुद्रा बाजार की अन्य एजेंसियां ​​भी इस प्रवृत्ति का अनुसरण करती हैं। यह देखा गया है कि जब बैंक दर बढ़ाई जाती है, तो वाणिज्यिक बैंकों के अलावा, भारतीय औद्योगिक विकास बैंक, भारतीय औद्योगिक निगम (IFCI), राज्य वित्त निगम (SFC), आदि जैसे वित्तीय संस्थान भी शामिल होते हैं। आमतौर पर उनके द्वारा नियत समय में ब्याज की दरों का लाभ उठाया जाता है। इस प्रकार, बैंक दर में वृद्धि भारतीय रिज़र्व बैंक की एक प्रिय मनी पॉलिसी है, जो मुद्रा बाजार को "तंग" बनाती है।

समय-समय पर, भारतीय रिजर्व बैंक द्वारा बैंक दर में बदलाव किया गया है। नियोजन युग के दौरान, 14 नवंबर, 1951 को बैंक क्रेडिट के अनुचित विस्तार की जांच करने की दृष्टि से पहली बार बैंक दर को 3 प्रतिशत से बढ़ाकर, У2 प्रतिशत कर दिया गया था। 16 मई, 1957 को बैंक की दर को 4 प्रतिशत तक बढ़ा दिया गया था। लेकिन सरकार द्वारा अपनाई गई वित्त पोषण के विशिष्ट तरीकों से प्रेरित मुद्रास्फ़ीतीय बलों की जाँच में उच्च बैंक दर का प्रतिबंधात्मक प्रभाव बहुत महत्वपूर्ण साबित नहीं हुआ। दूसरी योजना अवधि।

अक्टूबर 1960 में, मौद्रिक नीति के नियंत्रित विस्तार कार्यक्रम के एक एंटी-मुद्रास्फीतित्मक उपकरण के रूप में, भारतीय रिजर्व बैंक ने ब्याज दरों में स्लैब की एक प्रणाली शुरू की। भारतीय रिज़र्व बैंक से सदस्य बैंकों के उधारों को दरों के त्रि-स्तरीय ढांचे के माध्यम से विनियमित किया गया था। (i) प्रत्येक तिमाही के लिए एक निर्दिष्ट कोटा तक, वैधानिक रिजर्व की औसत राशि के आधे के बराबर जो पिछली तिमाही के दौरान एक सदस्य बैंक को भारतीय रिजर्व बैंक के साथ बनाए रखने के लिए आवश्यक था, बैंक रिज़र्व बैंक से उधार ले सकता है 4 प्रतिशत बैंक दर पर भारत; (ii) कोटे के 200 प्रतिशत तक की उधारी पर 5 प्रतिशत ब्याज लिया जाना था; और (iii) आगे के उधारों पर 6 प्रतिशत ब्याज बाकी लगाया जाना था। जुलाई, 1962 में व्यवस्था को संशोधित करके इसे त्रिस्तरीय से दरों की चार स्तरीय संरचना में बदल दिया गया। जैसे, तीसरे स्लैब में, कोटा के 200 से 400 प्रतिशत के बीच 6 प्रतिशत शुल्क लिया गया था, और उधार की अधिकता 6.5 प्रतिशत थी।

तालिका 1 बैंक दर में परिवर्तन (प्रतिशत)

सितंबर 1964 में, दर को और बढ़ाकर 5 प्रतिशत कर दिया गया था और सिस्टम (कोटा-सह-स्लैब) को "तरलता अनुपात प्रणाली" नामक एक नई प्रणाली द्वारा बदल दिया गया था। नई प्रणाली के तहत, रिज़र्व बैंक द्वारा प्रभारित दर। बैंक की उधारी पर भारत की शुद्ध तरलता की स्थिति अलग-अलग होती है जिसे माँग और समय जमा के लिए शुद्ध तरल संपत्ति के अनुपात के रूप में परिभाषित किया जाता है।

फरवरी 1965 में, बैंक दर को और बढ़ाकर 6 प्रतिशत कर दिया गया। मार्च, 1968 में, हालांकि, 1967 की औद्योगिक मंदी से उबरने के उद्देश्य से इसे घटाकर 5 प्रतिशत कर दिया गया था। जनवरी 1971 में, बैंक दर, विरोधी मुद्रास्फीति उपकरण के रूप में 6 प्रतिशत हो गई थी। ।

1973 के बाद से, रिजर्व बैंक ने कड़ाई से प्रिय धन नीति को अपनाया है और अर्थव्यवस्था पर मुद्रास्फीति के दबाव को कम करने के लिए एक क्रेडिट निचोड़ का सहारा लिया है।

वास्तव में, क्रेडिट निचोड़ नीति के तहत, रिज़र्व बैंक ने निम्नलिखित उद्देश्यों के साथ एक मौद्रिक उपायों की एक श्रृंखला नियोजित की है:

(i) जमा पर ब्याज दरों में सुधार करने और वाणिज्यिक बैंकों को उधार दिए गए पैसे की लागत को बढ़ाने के लिए।

(ii) रिजर्व बैंक से लागत में वृद्धि और पुनर्वित्त की उपलब्धता को कम करना।

(iii) बैंकों के समग्र ऋण योग्य संसाधनों पर अंकुश लगाने के लिए।

(iv) बैंकों से ऋण लेने वालों के लिए ऋण की लागत को बढ़ाना।

आखिरकार, बचत खातों और सावधि जमा खातों पर बैंकों द्वारा जमाकर्ताओं को देय ब्याज की संरचना को संशोधित करके संशोधित किया गया है। उदाहरण के लिए, बचत जमा ब्याज को बढ़ाकर 5 प्रतिशत कर दिया गया। प्रिय मुद्रा नीति को मई 1973 में बैंक दर को बढ़ाकर 7 प्रतिशत कर दिया गया था और जून 1974 में इसे बढ़ाकर 9 प्रतिशत कर दिया गया था। आरबीआई द्वारा देश में अनुभव की गई गंभीर मुद्रास्फीति की जाँच के लिए एक क्रेडिट निचोड़ नीति शुरू की गई थी। 1973-74 के दौरान जब थोक की कीमतें एकल वर्ष में लगभग 30 प्रतिशत बढ़ी थीं।

1997 से, बैंक दर को RBI आवास द्वारा परिवर्तित सभी दरों से जोड़ा गया है। बैंक दर में परिवर्तन तालिका 1 में कहा गया है।

मैं। 1951-74 के दौरान बेसिक रेट में कई बार बदलाव किया गया।

ii। 1975-76 के दौरान, बैंक दर को तीन बार बदला गया था।

iii। 1991-2001 के दौरान, बैंक दर को 15 बार बदला गया था।

खुला बाजार परिचालन:

ओपन मार्केट ऑपरेशंस का क्रेडिट की उपलब्धता और लागत पर सीधा असर पड़ता है। ओपन मार्केट ऑपरेशंस पॉलिसी के दो आयाम हैं: (i) यह सीधे तौर पर लोन देने योग्य फंड या बैंकों की क्रेडिट बनाने की क्षमता को बढ़ाता है या घटाता है: और (ii) यह सरकारी प्रतिभूतियों की कीमतों में बदलाव और ब्याज दरों की अवधि संरचना की ओर जाता है। ।

हालांकि, भारत में अविकसित सुरक्षा बाजार को देखते हुए, भारतीय रिजर्व बैंक ने शायद ही कभी ओएमओ को क्रेडिट नियंत्रण के एक तेज हथियार के रूप में इस्तेमाल किया हो। सामान्य तौर पर, भारत में खुले बाजार के संचालन का उपयोग सरकार को अपने उधार कार्यों में सहायता के लिए और ऋण की उपलब्धता और लागत को प्रभावित करने की तुलना में सरकारी प्रतिभूति बाजार में क्रमबद्ध स्थिति बनाए रखने के लिए किया गया है।

भारतीय रिजर्व बैंक के खुले बाजार के संचालन का लेखा-जोखा तालिका 2 में प्रस्तुत किया गया है।

तालिका 2 भारतीय रिजर्व बैंक के भारतीय रिजर्व बैंक की प्रवृत्ति का केंद्र सरकार के प्रतिभूति (दिनांकित प्रतिभूतियों) में रु।

यह देखा जा सकता है कि, वर्ष 1951-52, 1956-57 और 1961-62 को छोड़कर, अन्य वर्षों में, रिज़र्व बैंक ने वाणिज्यिक बैंकों के उधार देने योग्य संसाधनों की जाँच करने के उद्देश्य से ओएमओ नीति के विक्रय पहलू के साथ काम किया। ।

मौद्रिक नियमों में प्रभावशीलता और निरंतर उपयोग सक्रिय सरकारी प्रतिभूति बाजार के विकास पर निर्भर करता है। इस संबंध में, भारतीय रिजर्व बैंक और भारत सरकार कुछ प्रयासों की ओर ध्यान केंद्रित करते हैं:

मैं। साधन विकास

ii। संस्थागत विकास

iii। द्वितीयक बाजार की पारदर्शिता और दक्षता को मजबूत करना।

RBI के OMO को समय पर समन्वित किया जाता है ताकि सरकार का ताज़ा उधार कार्यक्रम कभी खतरे में न पड़े।

तरलता के अवशोषण के लिए मौद्रिक विनियमन के एक उपकरण के रूप में OMD अधिक प्रभावी और नकद आरक्षित अनुपात (CRR) से बेहतर है। इसके अलावा ओएमओ पारदर्शी संचालन हैं।

कैश रिजर्व अनुपात:

भारतीय रिज़र्व बैंक अधिनियम 1934 के अनुसार, अनुसूचित वाणिज्यिक बैंकों को भारतीय रिज़र्व बैंक को अपनी माँग के 5 प्रतिशत और अपने समय की देनदारियों के 2 प्रतिशत का न्यूनतम नकद आरक्षित रखना आवश्यक था।

1956 के संशोधन अधिनियम ने भारतीय रिज़र्व बैंक को इन आरक्षित आवश्यकता अनुपातों को क्रेडिट नियंत्रण के एक हथियार के रूप में उपयोग करने का अधिकार दिया, जो उन्हें देयताओं पर 5 और 20 प्रतिशत के बीच और समय की देनदारियों पर 2 से 8 प्रतिशत के बीच भिन्न करता है। कैश रिजर्व अनुपात (सीआरआर) में यह परिवर्तनशीलता क्रेडिट की उपलब्धता और लागत को सीधे प्रभावित करती है।

सीआरआर में वृद्धि से बैंकों के अतिरिक्त धन पर तत्काल अंकुश लग जाता है। जब बैंकों की साख मात्रा घटती है, तो उनके लाभ की मात्रा भी घट जाती है। समान कुल लाभ को बनाए रखने के लिए, लाभप्रदता में कमी को उधार दर बढ़ाकर मुआवजा दिया जाना है। आखिरकार, जब बैंक की उधार दरें बढ़ाई जाती हैं, तो ऋण की लागत बढ़ जाती है।

सितंबर 1964 के बाद से, सभी अनुसूचित और गैर-अनुसूचित वाणिज्यिक बैंकों के लिए रिजर्व बैंक द्वारा उनकी आवश्यकता और समय देनदारियों के लिए आरक्षित आवश्यकता अनुपात को 3 प्रतिशत पर रखा गया है। अगस्त 1966 के बाद से, अनुसूचित राज्य सहकारी बैंकों को भी उसी सीआरआर को बनाए रखना पड़ता है, जबकि गैर-अनुसूचित राज्य सहकारी बैंकों को अपनी मांग देयता का 2.5 प्रतिशत और अपने समय की देनदारियों का 1 प्रतिशत रखना पड़ता है।

अन्य उपाय:

रिज़र्व बैंक ने उत्पादक क्षेत्रों में ऋण के प्रवाह को नियंत्रित करने के लिए गुणात्मक नियंत्रण के विभिन्न उपायों को लागू किया और सट्टा और अनुत्पादक गतिविधियों के वित्तपोषण को प्रतिबंधित किया। चयनात्मक उपायों में, एक विशेष वस्तु के लिए ऋण पर मात्रात्मक सीमा निर्धारित की गई थी और प्रत्येक वस्तु का न्यूनतम मार्जिन निर्धारित किया गया था। इसके अलावा न्यूनतम ब्याज दर उच्च स्तर पर तय की गई थी। किसी भी चयनात्मक उपाय की शुरुआत करते हुए, रिज़र्व बैंक यह देखने की कोशिश करता है कि वास्तविक उत्पादन, व्यापार और निर्यात के लिए ऋण का प्रवाह प्रतिकूल रूप से प्रभावित नहीं होता है।

रिज़र्व बैंक ने 1956 से नैतिक आत्महत्या के साधनों का भी उपयोग किया। रिज़र्व बैंक के गवर्नर बैंकरों की बैठकों का आयोजन करते थे और उनके साथ प्रचलित ऋण की स्थिति और मौद्रिक नीति के उद्देश्यों पर चर्चा करते थे और चयनात्मक उपायों के प्रभावी कार्यान्वयन में उनके सहयोग का अनुरोध करते थे। बैंक द्वारा शुरू की गई।

प्रमुख वाणिज्यिक बैंकों के राष्ट्रीयकरण के बाद, रिजर्व बैंक क्रेडिट योजना के तहत आर्थिक नियोजन के एक अभिन्न अंग के रूप में क्रेडिट प्लानिंग को प्रभावी ढंग से लागू करने में सफल रहा, 1970 में “क्रेडिट ऑथराइजेशन स्कीम” नामक एक महत्वपूर्ण उपकरण भी पेश किया गया। इस योजना के तहत, वाणिज्यिक बैंक रुपये से अधिक के ऋण देने के लिए रिज़र्व बैंक से पूर्व अनुमति लेनी होगी। 25 लाख।

कैश क्रेडिट सिस्टम की खराबी को रोकने के लिए, रिजर्व बैंक द्वारा 1970 में नई बिल मार्केट स्कीम शुरू की गई थी।

रिज़र्व बैंक ने बैंकों को 28 अगस्त, 1970 को एक निर्देश भी जारी किया, जिसमें कहा गया था कि वे सट्टा उधार पर अंकुश लगाने और रुपये से अधिक की अग्रिम के लिए ऋण को इक्विटी में परिवर्तित करने के लिए कहेंगे। 50.000।

1. वर्ष 1976-77 के दौरान, भारतीय रिजर्व बैंक की ऋण नीति संयम पर जोर देती रही। वाणिज्यिक बैंकों के नकद भंडार और भारतीय रिजर्व बैंक से उनके उधार पर परिचालन करके बैंक ऋण के विनियमन के लिए मात्रात्मक ऋण नियंत्रण के प्रमुख उपकरण लागू किए गए थे।

2 वर्तमान क्रेडिट नीति का उद्देश्य क्रेडिट के दिशात्मक नियंत्रण का भी है ताकि वैध उत्पादक और निवेश गतिविधियों के लिए प्रदान की जाने वाली वित्तीय सुविधाओं में बाधा न आए।

3. भारतीय रिजर्व बैंक द्वारा यह देखा गया है कि वाणिज्यिक क्षेत्र में ऋण विस्तार में महत्वपूर्ण वृद्धि सामान्य ऋण विस्तार में एक बड़ी समस्या थी, जिसके लिए सख्त मात्रात्मक नियंत्रण की आवश्यकता थी। अंततः भारतीय रिज़र्व बैंक ने 4 सितंबर, 1976 को आरक्षित आवश्यकता अनुपात को 4 से बढ़ाकर 5 प्रतिशत कर दिया, और इसे बढ़ाकर 6 प्रतिशत कर दिया।

13 नवंबर, 1976. इस प्रकार, भारतीय रिजर्व बैंक ने उसी वर्ष में दो बार क्रेडिट विस्तार पर अंकुश लगाने के लिए सीआरआर का उपयोग एक कठोर उपाय के रूप में किया।

इसके अलावा, 27 मई, 1977 को भारतीय रिज़र्व बैंक ने घोषणा की कि मुद्रा आपूर्ति में अधिक विस्तार के प्रवाह की जाँच करने और मुद्रास्फ़ीतीय ताकतों पर अंकुश लगाने के लिए एक संयमित मौद्रिक और ऋण नीति को वाणिज्यिक बैंकों द्वारा अपनाया जाना चाहिए; इसलिए भी, निवेश को बढ़ावा देने, उत्पादन और निर्यात की सहायता करने और आयातों के लिए आवश्यक उपभोक्ता वस्तुओं और औद्योगिक कच्चे माल की आपूर्ति की स्थिति में सुधार करने की दिशा में ऋण दिया जाना चाहिए।

इस प्रकार, 14 जनवरी 1977 के बाद से मांग और समय जमा के यू प्रतिशत के वृद्धिशील नकद आरक्षित अनुपात को जारी रखा जाना था। भारतीय रिजर्व बैंक से फिर से पुनर्वित्त और पुनर्खरीद की सुविधा का चयन चयनात्मक और विवेकाधीन होगा। खाद्य खरीद ऋण के लिए पुनर्वित्त पुनर्वित्त की दृष्टि से आधार स्तर मार्जिन अच्छे अग्रिमों के लिए पुनर्वित्त के लिए पात्र नहीं था। 1, 000 करोड़ से 15, 000 करोड़ रु।

लंबी अवधि के पूंजी निवेश को प्रोत्साहित करने के लिए, बैंकों को सलाह दी गई कि वे अपने ऋण की दरों को 14.15 प्रतिशत से घटाकर 12.5 प्रतिशत करें।

इसके अलावा, बैंकिंग प्रणाली की पूरी जमा दरों की संरचना को भी तर्कसंगत बनाया गया था। बचत खातों में लेनदेन किया गया: (i) लेनदेन-उन्मुख बचत खाते, और (ii) बचत-उन्मुख खाते। पूर्व में चेक की गई सुविधाएं थीं और उन्हें कम ब्याज का भुगतान किया जाना था, जबकि प्रति वर्ष 3 प्रतिशत की दर से, जबकि बाद में, चेक सुविधाओं के बिना, उच्च ब्याज दर का भुगतान किया जाना था, प्रति वर्ष 5 प्रतिशत की दर से।, 1 जून, 1977 से प्रभावी। इसी प्रकार, एक ही तारीख से सावधि जमा के लिए ब्याज दर का एक नया शेड्यूल सौंपा गया था।

बैंकों द्वारा ब्याज बचत के लाभों को रियायती दरों पर ऋणों को आगे बढ़ाकर प्राथमिकता क्षेत्रों में उधारकर्ताओं को पारित किया जाना था।

ठीक है, हम RBI की वार्षिक रिपोर्ट, 1976-77 के हवाले से निष्कर्ष निकाल सकते हैं: “कुल मांग और सकल आपूर्ति के बीच निरंतर असंतुलन और मुद्रा बाजार में आरामदायक तरलता की स्थिति के साथ कीमतों पर परिणामी दबाव, आवश्यकता पर बल दिया बैंकों के उधार देने योग्य संसाधनों को और विनियमित करने के लिए।

इसी समय, निवेश में निरंतर सुस्ती और कुछ क्षेत्रों में मांग मंदी के संकेतों के मद्देनजर औद्योगिक विकास की दर में गिरावट की आशंकाओं के साथ, प्रतिबंधात्मक ढांचे में निश्चित लचीलेपन का आह्वान किया। 27 मई, 1977 को घोषित क्रेडिट पॉलिसी का उद्देश्य, मौद्रिक विस्तार को अधिकतम संभव सीमा तक नियंत्रित करना जारी रखा, जबकि, एक ही समय में, इसे निवेश को बढ़ावा देने, उत्पादन और निर्यात का समर्थन करने और आवश्यक उपभोक्ता वस्तुओं की आपूर्ति बढ़ाने के साथ संयोजन किया। और आयात के माध्यम से औद्योगिक कच्चे माल।

कुल मिलाकर, यह इस प्रकार कहा जा सकता है कि RBI एक सीमा के भीतर कुल बैंक ऋण पर प्रतिबंध लगाकर, और प्राथमिकता वाले क्षेत्रों और भारतीय समुदाय के कमजोर वर्गों को उधार देने के पक्ष में "नियंत्रित विस्तार" के एक उद्देश्य का पालन कर रहा है। आरबीआई, मौद्रिक प्राधिकरण होने के नाते, मूल्य वृद्धि की वर्तमान स्थिति में मुद्रास्फीति-विरोधी मौद्रिक उपायों से संबंधित रहा है। लेकिन यह अपनी मौद्रिक नीति को अधिक प्रभावी बनाने के माध्यम से मुद्रास्फीति को वांछित सीमा तक गिरफ्तार नहीं कर पाया है; इसका कारण यह है कि मुद्रास्फीति के वास्तविक कारणों पर इसका कोई प्रभावी नियंत्रण नहीं है।

वित्तीय अनुशासन, विशेष रूप से घाटे की वित्त व्यवस्था और सरकार की राजकोषीय नीति, अभावग्रस्त योजना, उच्च जनसंख्या वृद्धि, आवश्यक वस्तुओं के निर्यात, एक ध्वनि आय नीति की कमी, मजदूरी-पुश मुद्रास्फीति, हड़ताल, बिजली की कमी, काला- की कमी रही है विपणन, तस्करी आदि।

भारतीय रिजर्व बैंक देश में इन मुद्रास्फीति बलों से निपटने के लिए शायद ही कुछ कर सकता है। इसलिए, जब तक उत्पादन में सुधार नहीं होता है, नियोजन को युक्तिसंगत और प्रभावी ढंग से लागू किया जाता है, जनसंख्या वृद्धि की जाँच की जाती है, मुनाफाखोरी और कालाबाजारी और जमाखोरी की गतिविधियों को रोका जाता है, राजकोषीय नीति को मौद्रिक नीति के साथ समन्वित किया जाता है, और एक ध्वनि आय नीति तैयार की जाती है। मुद्रास्फीति हमारी अर्थव्यवस्था में अनियंत्रित बनी रहेगी। इस प्रकार, मौद्रिक मोर्चे पर अपना सर्वश्रेष्ठ प्रयास करने के बावजूद, देश में अन्य मुद्रास्फीति बलों के खिलाफ कमजोर बचाव के कारण मुद्रास्फीति के खिलाफ लड़ाई खो रही है।

चयनात्मक क्रेडिट नियंत्रण (SCC):

सेक के संदर्भ में चयनात्मक ऋण नियंत्रण के प्रावधान। बैंकिंग रेगुलेशन एक्ट के 21 और 35A सेलेक्टिव क्रेडिट कंट्रोल को लागू करने के लिए RBI को सशक्त बनाता है। SCC के मुख्य उपकरण हैं:

मैं। उधार देने के लिए न्यूनतम मार्जिन।

ii। चयनित वस्तुओं के शेयरों के मुकाबले ऋण के स्तर पर छत।