वेंचर इन्वेस्टमेंट के लिए स्क्रीनिंग प्रक्रिया निम्नलिखित चरणों का पालन करना संभव है

एक उद्यम निवेश के लिए विशिष्ट स्क्रीनिंग प्रक्रिया निम्नलिखित चरणों का पालन करने की संभावना है:

निवेश पर विचार करते समय, उद्यम पूंजीपति प्रस्तावित उद्यम की तकनीकी और वित्तीय खूबियों को ध्यान से देखते हैं।

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1. घोटालेबाजों से छुटकारा पाएं:

स्पष्ट रूप से ऐसे लोगों का एक समूह होगा जो एक ऐसी कंपनी में इक्विटी निवेश प्राप्त करके एक तेज़ हिरन बनाना चाहते हैं जिसमें कोई गंभीर व्यापारिक इरादे नहीं हैं। विशेष रूप से एक उद्योग में बूम के समय के दौरान, कई कंपनियां स्थापित होंगी जिनके पास मूल बातें सही नहीं हैं और उनका व्यापार मॉडल उद्यम पूंजी को आकर्षित करने से बहुत आगे नहीं बढ़ता है। आईटी बूम के दौरान इसका बहुत कुछ देखा गया और कई उच्च विकास वाले उद्योगों में यह छिटपुट रूप से देखा गया।

पहले चरण में, उद्यम पूंजीपति किसी भी ऐसी फर्म का निराकरण करेगा जो लगता है कि उसने अपना होमवर्क नहीं किया है या बहुत ही स्केच सेट किया गया है। यदि उद्यमी द्वारा प्रस्तुत की गई कोई भी विश्वसनीयता जांच नहीं करती है, तो उद्यम पूंजीपति तुरंत फर्म के प्रस्ताव को डस्टबिन में भेज देगा।

2. चेतावनी के संकेत-उन चीजों से सावधान रहें जो एक व्यवसाय को बंद कर सकती हैं:

आमतौर पर, जब भारत जैसे विकासशील देश में परिचालन होता है, तो इक्विटी निवेशक बहुत सावधान होता है। अनिश्चितता कुछ प्रमुख सफलता कारकों को घेर लेती है। कई इस्पात इकाइयाँ भारत में धातु के कोयले की कमी से थोड़ा चिंतित हैं और इस्पात निर्माण में लौह अयस्क के बाद कोयला दूसरा सबसे महत्वपूर्ण कच्चा माल है।

गंभीर विनियामक वातावरण के तहत अभी भी कई सेक्टर सरकार को बहुत आकर्षित नहीं करते हैं। उदाहरण के लिए, इथेनॉल उत्पादन में बहुत अधिक निवेश हुआ होगा, इस क्षेत्र में नियामक हस्तक्षेप का सरकार का ट्रैक रिकॉर्ड बेहतर था।

फंड मैनेजर के पास शायद बचने के लिए सेक्टरों की एक पूर्व-चयनित सूची होगी, और इनमें से किसी भी सेक्टर के किसी भी प्रस्ताव के पास फंड प्राप्त करने की बहुत कम संभावना होगी।

3. विकास और उद्योग संबंधी विचार:

वेंचर कैपिटल उन उद्योगों पर केंद्रित है जो विकास के लिए महान वादा दिखाते हैं। निवेशकों को एहसास है कि नई फर्मों में उनका निवेश बहुत अधिक जोखिम के अधीन है और बदले में, वे उच्च रिटर्न की उम्मीद करते हैं जिन्हें बहुत अधिक वृद्धि से सक्षम होना चाहिए।

निवेशक आमतौर पर 30 प्रतिशत से अधिक की वार्षिक वृद्धि दर की तलाश कर रहे हैं। कुछ बाद के चरण का निवेश उन फर्मों में किया जाता है जिनकी विकास दर लगभग 20 प्रतिशत है; लेकिन वास्तव में उद्यम पूंजीपतियों के हित क्या हैं, जो तेजी से बढ़ते उद्योगों में उच्च विकास वाली कंपनियां हैं, जो प्रति वर्ष 100 प्रतिशत से अधिक की वृद्धि दर की परिकल्पना कर रही हैं।

कई उद्यम पूंजीपतियों को एक स्पष्ट उद्योग फोकस होगा। जैसा कि पहले चर्चा की गई थी, अधिकांश उद्यम पूंजी सौदे कुछ क्षेत्रों तक ही सीमित हैं। इन सबके बीच भी, एक निश्चित उद्यम निधि एक विशेष क्षेत्र के लिए पक्षपाती हो सकती है। आमतौर पर, इस तरह के फ़ोकस को फंड में निवेशकों के उद्देश्यों और इन-हाउस विशेषज्ञता द्वारा निर्देशित किया जाता है।

4. कारण परिश्रम:

कारण परिश्रम एक लंबी प्रक्रिया होगी। पहले चरण में, पेश की गई व्यावसायिक योजना की गहन छानबीन की जाएगी। उद्यमी और उसकी / उसकी टीम द्वारा प्रस्तुतियाँ होंगी और इसके बाद कई बैठकें होंगी, जहाँ कई छोटे विवरणों को स्पष्ट किया जाएगा। वेंचर-फ़ंडिंग टीम आपस में चर्चा करेगी और उन सभी लोगों के इनपुट का उपयोग करेगी जो वे संबंधित उद्योगों से जानते हैं।

अगले चरण में, वित्तीय दस्तावेजों, आईपीआर प्रलेखन और अन्य रिकॉर्डों की जांच की जाती है और व्यवसाय का अनुभव प्राप्त करने के लिए एक साइट का दौरा किया जाता है। उचित परिश्रम की प्रक्रिया से संकेत मिलता है कि उद्यम पूंजीपति को व्यवसाय में रुचि है और अब व्यवसाय के मूल्य पर काम करना होगा।

5. मुद्रीकरण मूल्य:

मूल्यांकन प्रक्रिया में सबसे जटिल कदम है। प्रत्येक पार्टी का एक अलग मूल्यांकन होगा और उपयोग किए जा रहे मूल्यांकन के लिए अलग-अलग तरीके हो सकते हैं। अंत में, दोनों पक्षों द्वारा अनुमानित मूल्यों के बीच केवल एक मध्य-बिंदु लेकर समझौता नहीं किया जाएगा। पारस्परिक रूप से सहमत मूल्य पर आने के लिए जटिल गणना और बातचीत करनी होगी।

वैल्यूएशन के लिए आधार मोटे तौर पर उसी तरह के होते हैं, जिस तरह से बिज़नेस खरीदने पर चर्चा की जाती है। कुछ सामान्य पद्धतियों की चर्चा यहाँ की गई है।

6. प्रदर्शन गुणक:

उद्योग के लिए उपयुक्त एपी / ई अनुपात और फर्म के आकार का उपयोग मूल्य पर पहुंचने के लिए किया जाता है। यह विधि अमेरिका में उद्यम पूंजी फर्मों के उद्योग संघ द्वारा अनुशंसित है।

7. रियायती नकदी प्रवाह:

इसका उपयोग अल्पकालिक नकदी प्रवाह को महत्व देने के लिए किया जाता है और भविष्य की कमाई के आधार पर फर्म का निरंतर मूल्य भी P / E लेकर जोड़ा जा सकता है।

8. एसेट वैल्यूएशन:

परिसंपत्तियों के आधार पर मूल्यांकन के अधिकांश रूपों को एक अच्छे परिसंपत्ति आधार के रूप में हतोत्साहित किया जाता है, फर्मों को इक्विटी पर लेने के बजाय उनके वित्तपोषण को पतला करने के बजाय ऋण फाइनेंसरों से संपर्क करने की संभावना होती है।

9. एक वेंचर कैपिटलिस्ट की चिंताएं:

व्यापार के विचार, उद्योग की गतिशीलता और नियामक वातावरण की गुणवत्ता पर उनकी सभी चिंताओं के अलावा, एक निवेश के अवसर का मूल्यांकन करते समय, उद्यम पूंजीपति दो महत्वपूर्ण कारकों पर बहुत जोर देने के लिए बाध्य है- प्रबंधन और निकास।

10. प्रबंधन (टीम):

वेंचर कैपिटलिस्ट प्रतिस्पर्धी लाभ के स्रोतों की तलाश करते हैं। किसी भी संभावित उद्यम-पूंजी निवेश की सबसे महत्वपूर्ण विशेषता उद्यमी या उद्यमी टीम है।

डेविड ग्लेडस्टोन विशेषताओं की दो श्रेणियों की पहचान करता है जो एक उद्यम पूंजीपति के लिए ब्याज की होंगी:

मैं। व्यक्तिगत या व्यक्तिगत विशेषताएँ

ii। व्यक्ति का अनुभव

उद्यम पूंजीपति के लिए प्रबंधन महत्वपूर्ण है क्योंकि, कुछ मामलों में, कंपनी का वास्तविक इतिहास नहीं है। संक्षेप में, उद्यम पूंजीपति एक विचार और एक कार्यान्वयन टीम में खरीद रहा है और निवेशक की नजर में मूर्त कार्यान्वयन टीम मोटे तौर पर अमूर्त विचार पर प्रधानता लेती है।

उद्यम दुनिया में सबसे अच्छी योजना पर आधारित हो सकता है और अभी भी उद्यमी लक्ष्यों को पूरा करने के लिए सही लोगों के बिना इसे लागू करने में सक्षम नहीं हो सकता है। कोई भी उद्यम पूंजीपति उद्यम की प्रबंधन टीम पर कड़ी नज़र रखेगा और इसकी साख की समीक्षा करेगा।

11. बाहर निकलें:

एक उद्यम पूंजीपति के लिए महत्व का दूसरा कारक 'निकास' है। उद्यम पूंजीपति के पास उद्यम में अपने निवेश को बेचने और लाभ कमाने के लिए एक योजना होनी चाहिए। बाहर निकलने के दो तरीके हैं जैसे कि यहाँ चर्चा की गई है:

मैं। आईपीओ जारी करना:

पोर्टफोलियो कंपनी एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) जारी करके सार्वजनिक रूप से जाने का फैसला करती है और इसके शेयर जनता को बेच दिए जाते हैं। यह उद्यम पूंजीपति के लिए एक चिकनी, लाभदायक निकास प्रदान करता है। यह अधिकांश वीसी के लिए बाहर निकलने का पसंदीदा तरीका है।

ii। पोर्टफोलियो कंपनी को दूसरी कंपनी या निवेशक को बेचना:

नया खरीदार उद्योग से एक और कुलपति या एक निवेशक हो सकता है। हालांकि बेचना एक विकल्प है, यह सबसे अच्छा व्यायाम कर सकता है जब पोर्टफोलियो कंपनी बहुत अच्छा कर रही है। अंडरपरफॉर्मिंग कंपनी को बेचना बहुत महंगा पड़ेगा। यह विकल्प उद्यम पूंजीपति को निवेश के मूल्य को अधिकतम करने की अनुमति नहीं देता है।