सेंट्रल बैंक द्वारा उपयोग किए जाने वाले क्रेडिट कंट्रोल के सामान्य साधनों की समीक्षा

सेंट्रल बैंक द्वारा उपयोग किए जाने वाले क्रेडिट कंट्रोल के सामान्य उपकरणों की समीक्षा!

मात्रात्मक क्रेडिट नियंत्रण, अर्थात, बैंक दर नीति, खुले बाजार संचालन और परिवर्तनीय आरक्षित अनुपात के इन सभी सामान्य उपकरणों में उच्च स्तर की निष्पक्षता और व्यापकता है। इसके अलावा क्रेडिट की मात्रा पर उनका प्रभाव मुख्य रूप से वाणिज्यिक बैंकों की आरक्षित स्थिति और उनके उधार गतिविधियों पर उनके प्रभाव से उत्प्रेरित होता है।

अन्य हथियारों के विपरीत, बैंक दर में परिवर्तन का बैंकों के अतिरिक्त भंडार पर तत्काल प्रभाव नहीं पड़ता है। लेकिन यह क्रेडिट की लागत को प्रभावित करता है और इस प्रकार, इसके लिए मांग, और इस तरह एक अर्थव्यवस्था में क्रेडिट की कुल राशि में परिवर्तन का कारण बनता है। बैंक दर को हल्के या जोरदार उपयोग में लाया जा सकता है और यदि शर्तों को वारंट किया जाता है तो इसे अक्सर बदला जा सकता है। लेकिन यह दैनिक या साप्ताहिक समायोजन को पूरा करने के लिए खुले बाजार के संचालन के रूप में लचीला नहीं हो सकता है।

खुले बाजार के संचालन का वाणिज्यिक बैंकों के नकदी भंडार को जारी करने या अवशोषित करने का सीधा प्रभाव पड़ता है और जिससे उनकी उधार गतिविधियों को प्रभावित होता है। यह उपकरण अत्यधिक लचीला और संवेदनशील है और इसे दैनिक या साप्ताहिक समायोजन के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है।

खुले बाजार के संचालन के मामले में परिवर्तनीय आरक्षित अनुपात के प्रभाव भी समान हैं। हम पा सकते हैं कि:

(i) दोनों खुले बाजार संचालन और परिवर्तनीय आरक्षित अनुपात तुरंत वाणिज्यिक बैंकों की शुद्ध अतिरिक्त आरक्षित स्थिति को बदलते हैं, और

(ii) दोनों ने बैंक क्रेडिट के कई विस्तार और संकुचन से जुड़े माध्यमिक प्रभाव स्थापित किए।

लेकिन वे इसमें भिन्न हैं:

(i) आरक्षित अनुपात का ऋण की मात्रा पर बड़ा प्रभाव पड़ता है और इसका उपयोग बैंकों के आरक्षित शेष के समायोजन की व्यावहारिक कठिनाइयों के कारण नहीं किया जा सकता है, जबकि खुले बाजार के संचालन तुलनात्मक रूप से अधिक लचीले होते हैं

(ii) प्रभावी खुले बाजार के संचालन के लिए एक अच्छी तरह से विकसित सुरक्षा बाजार की आवश्यकता होती है जबकि चर आरक्षित अनुपात में ऐसी किसी भी स्थिति की आवश्यकता नहीं होती है। जब बड़े, निष्क्रिय अतिरिक्त नकदी भंडार वाणिज्यिक बैंकों द्वारा रखे जाते हैं तो दोनों काम करने में विफल रहेंगे

(iii) परिवर्तनीय आरक्षित अनुपात एक साथ सभी बैंकों को प्रभावित करता है और इस प्रकार, छोटे बैंकों के खिलाफ भेदभावपूर्ण है जो बड़े बैंकों की तुलना में अधिक कठोर हैं। ओपन मार्केट ऑपरेशन केवल उन बैंकों को प्रभावित करता है जो प्रतिभूतियों की खरीद या बिक्री में भाग लेते हैं।

उपरोक्त उपकरणों की विभिन्न विशेषताओं के अध्ययन से, हम यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं:

1. मौद्रिक नियंत्रण के लिए कोई भी उपकरण पर्याप्त नहीं है।

2. प्रभावी मौद्रिक प्रबंधन के लिए सभी तीन उपकरणों के समन्वित उपयोग की आवश्यकता है।

3. विभिन्न परिस्थितियों में उन हथियारों के अलग-अलग संयोजन होने चाहिए। उदाहरण के लिए, एक समय में हल्के, अभी तक पर्याप्त समायोजन के लिए, बैंक दर को एक क्रेडिट संकुचन के लिए उठाया जाना चाहिए, लेकिन यह खुली बाजार खरीद नीति के तहत प्रतिभूतियों की एक साथ खरीद द्वारा अधिक प्रभावी बनाया जाएगा ताकि नकद आरक्षित वाणिज्यिक बैंकों के लिए एक बड़ी हद तक कम हो जाएगा। लेकिन, एक जोरदार क्रेडिट संकुचन के लिए, चर आरक्षित अनुपात और, यदि आवश्यक हो, तो बैंक दर को बढ़ाया जाना चाहिए।

4. इन सामान्य उपायों का एक अलग फायदा यह है कि वे पैसे और पूंजी बाजार को प्रभावित करते हैं। आम तौर पर, वे मुक्त बाजार आर्थिक प्रणाली के साथ सद्भाव में हैं, जिसमें मूल्य तंत्र, पूरे पर, आर्थिक गतिविधि को निर्देशित करता है।

इस संबंध में, वे चयनात्मक नियंत्रण के उपायों से बेहतर हैं जो ग्राहकों और उत्पादकों के लिए मौद्रिक प्राधिकरणों के फैसले और निर्णय लेते हैं और इसके अलावा, प्रवर्तन की प्रमुख समस्याएं पैदा करते हैं।

5. हालांकि, कुछ आलोचकों के अनुसार, इन मात्रात्मक उपकरणों के जोरदार उपयोग में एक विशिष्ट नुकसान यह है कि उनके प्रभाव आर्थिक गतिविधि की सीमा पर समान रूप से वितरित नहीं किए जाते हैं। अर्थव्यवस्था के कुछ क्षेत्र तंग या आसान पैसे की स्थिति के लिए उत्तरदायी हैं, जबकि अन्य नहीं हैं। उदाहरण के लिए, आवासीय निर्माण, और संयंत्र और उपकरण व्यय सबसे संवेदनशील क्षेत्र प्रतीत होते हैं, जबकि उपभोक्ता व्यय और सट्टा गतिविधियाँ अपेक्षाकृत असंवेदनशील क्षेत्र हैं।

लेकिन कुछ अर्थशास्त्री इस आलोचना को अतिशयोक्ति मानते हैं और तर्क देते हैं कि नियंत्रण, स्वभाव से, चुटकी में करना चाहिए, और सामान्य तौर पर, इसका प्रभाव अर्थव्यवस्था के सबसे व्यापक रूप से कार्य करने वाले क्षेत्रों पर पड़ता है, जहां नियंत्रण की सबसे अधिक आवश्यकता होती है। यह भी बताया गया है कि ब्याज दरों के स्तर में वृद्धि का व्यापक रूप से व्यापक प्रभाव होता है, जो कि आय के दिए गए स्तरों पर, निवेश को कम करने और बचत बढ़ाने के लिए और ब्याज दरों में गिरावट से निवेश को बढ़ावा देता है और बचत को हतोत्साहित करता है ।