निवेश पर वापसी (आरओआई): लाभ और नुकसान

निवेश पर वापसी (आरओआई): लाभ और नुकसान!

ROI के लाभ:

ROI के निम्नलिखित लाभ हैं:

1. लाभप्रदता का बेहतर उपाय:

यह डिवीजन प्रॉफिटेबिलिटी का एक बेहतर उपाय देने वाले डिवीजन में किए गए निवेश से शुद्ध आय से संबंधित है। सभी मंडल प्रबंधकों को पता है कि उनके प्रदर्शन को इस बात से आंका जाएगा कि उन्होंने लाभ कमाने के लिए संपत्ति का किस तरह से उपयोग किया है, इससे उन्हें परिसंपत्तियों का इष्टतम उपयोग करने के लिए प्रोत्साहित किया जाएगा। इसके अलावा, यह सुनिश्चित करता है कि परिसंपत्तियों का अधिग्रहण केवल तभी किया जाए जब वे संगठन की नीति के अनुरूप प्रतिफल देना सुनिश्चित करें।

इस प्रकार, आरओआई का प्रमुख फोकस निवेश के आवश्यक स्तर पर है। किसी निश्चित समय में किसी दिए गए व्यापार इकाई के लिए, प्रत्येक परिसंपत्ति में निवेश का एक इष्टतम स्तर होता है जो कमाई को अधिकतम करने में मदद करता है। इस तरह का एक लागत-लाभ विश्लेषण प्रबंधकों को वापसी की दर का पता लगाने में मदद करता है जो विभिन्न निवेश प्रस्तावों से उम्मीद की जा सकती है। यह उन्हें एक निवेश का चयन करने की अनुमति देता है जो डिवीजनल और संगठनात्मक लाभ प्रदर्शन को बढ़ाएगा और साथ ही मौजूदा निवेश के प्रभावी उपयोग को सक्षम करेगा।

2. लक्ष्य प्राप्ति:

विभिन्न डिवीजनों और फर्म के बीच आरओआई लक्ष्य अनुरूपता सुनिश्चित करता है। संभागीय आरओआई में कोई भी वृद्धि पूरे संगठन के कुल आरओआई में सुधार लाएगी।

3. तुलनात्मक विश्लेषण:

ROI लाभप्रदता और संपत्ति के उपयोग के संदर्भ में विभिन्न व्यावसायिक इकाइयों के बीच तुलना करने में मदद करता है। इसका उपयोग अंतर फर्म तुलनाओं के लिए किया जा सकता है, बशर्ते कि जिन कंपनियों के परिणामों की तुलना की जा रही है, वे तुलनात्मक आकार और उसी उद्योग के हों। आरओआई एक अच्छा उपाय है क्योंकि निवेश के अवसरों का चयन करने के लिए पूंजी की संबंधित लागत के साथ आसानी से तुलना की जा सकती है।

4. निवेश प्रभाग का प्रदर्शन:

आरओआई निवेश प्रभाग के प्रदर्शन को मापने में महत्वपूर्ण है जो अधिकतम लाभ अर्जित करने और पूंजीगत परिसंपत्तियों के अधिग्रहण और निपटान के संबंध में उचित निर्णय लेने पर केंद्रित है। आरओआई के साथ निवेश केंद्र प्रबंधक के प्रदर्शन का भी लाभ लिया जा सकता है।

5. अन्य प्रदर्शन सामग्री के संकेतक के रूप में ROI:

ROI को निवेश प्रभाग के प्रदर्शन का एकमात्र सबसे महत्वपूर्ण उपाय माना जाता है और इसमें व्यवसाय इकाई के अन्य प्रदर्शन पहलू शामिल होते हैं। एक बेहतर आरओआई का मतलब है कि निवेश केंद्र के प्रदर्शन के अन्य क्षेत्रों जैसे लागत प्रबंधन, प्रभावी परिसंपत्ति उपयोग, विक्रय मूल्य रणनीति, विपणन और प्रचार रणनीति आदि में संतोषजनक परिणाम हैं।

6. लेखा माप के साथ मिलान:

ROI पारंपरिक लेखांकन में स्वीकृत वित्तीय लेखांकन मापों पर आधारित है। यह आरओआई की गणना के लिए जानकारी उत्पन्न करने के लिए एक नए लेखांकन माप की आवश्यकता नहीं है। ROI की गणना के लिए आवश्यक सभी संख्याएं पारंपरिक लेखा प्रणाली में तैयार वित्तीय विवरणों में आसानी से उपलब्ध हैं। मौजूदा लेखांकन संख्याओं में कुछ समायोजन ROI की गणना के लिए आवश्यक हो सकते हैं, लेकिन इससे ROI की गणना करने में कोई समस्या नहीं आती है।

ROI के नुकसान:

ROI की निम्न सीमाएँ हैं:

1. लाभ और निवेश की संतोषजनक परिभाषा को खोजना मुश्किल है। लाभ की कई अवधारणाएं हैं जैसे कि ब्याज और कर से पहले लाभ, ब्याज और कर के बाद लाभ, नियंत्रणीय लाभ, सभी आवंटित निश्चित लागत में कटौती के बाद लाभ। इसी तरह, शब्द के निवेश में कई धारणाएं हो सकती हैं जैसे सकल पुस्तक मूल्य, शुद्ध पुस्तक मूल्य, परिसंपत्तियों की ऐतिहासिक लागत, संपत्ति की वर्तमान लागत, अमूर्त संपत्ति को शामिल या छोड़कर।

2. विभिन्न कंपनियों के आरओआई की तुलना करते समय, यह आवश्यक है कि कंपनियां स्टॉक के मूल्यांकन, अचल संपत्तियों के मूल्यांकन, ओवरहेड्स के संचलन, अनुसंधान के विकास और विकास व्यय आदि के संबंध में समान लेखांकन नीतियों और विधियों का उपयोग करें।

3. आरओआई एक डिवीजनल मैनेजर को केवल उच्च दर के रिटर्न वाले निवेश (यानी, ऐसी दरें जो उसके लक्ष्य आरओआई के अनुरूप या उससे अधिक हो) का चयन करने के लिए प्रभावित कर सकता है। अन्य निवेश जो डिवीजन के आरओआई को कम करेंगे लेकिन व्यापार के मूल्य को बढ़ा सकते हैं मंडल प्रबंधक द्वारा अस्वीकार कर दिया जा सकता है। यह संभावना है कि एक अन्य डिवीजन उपलब्ध फंड में एक ऐसी परियोजना में निवेश कर सकता है जो अपने मौजूदा आरओआई में सुधार कर सकती है (जो एक डिवीजन के आरओआई से कम हो सकता है जिसने निवेश को अस्वीकार कर दिया है) लेकिन जो पूरे उद्यम के लिए उतना योगदान नहीं देगा।

इस प्रकार के निर्णय उप-इष्टतम होते हैं और एक उद्यम को संसाधनों के समग्र आवंटन को विकृत कर सकते हैं और एक प्रबंधक को अपने मौजूदा आरओआई को संरक्षित करने के लिए निवेश के तहत बनाने के लिए प्रेरित कर सकते हैं। एक अच्छी या संतोषजनक वापसी को आरओआई के रूप में परिभाषित किया जाता है जो रिटर्न की कुछ न्यूनतम वांछित दरों से अधिक है, आमतौर पर पूंजी की फर्म की लागत के आधार पर।

आरओआई का उपयोग करने वाली व्यावसायिक इकाइयाँ और लो आरओआई रखने वाली कुछ अन्य इकाइयाँ आरओआई का उपयोग करके अलग-अलग तरीके से प्रभावित होती हैं, निवेश के चयन मानदंड के अनुसार, आरओआई मूल्यांकन सबसे अच्छा डिवीजन (उच्च आरओआई वाले) को बढ़ने के लिए कीटाणुनाशक प्रदान करता है, जबकि सबसे कम आरओआई वाले डिवीजन के पास एक प्रोत्साहन होगा। अपने आरओआई में सुधार के लिए नई परियोजनाओं में निवेश करना। इस स्थिति में, सबसे लाभदायक इकाइयों को एक ऐसी परियोजना में निवेश करने के लिए आबंटित किया जाता है जो उनके वर्तमान आरओआई से अधिक नहीं होती है, हालांकि यह परियोजना एक अच्छा रिटर्न देगी। यह संपूर्ण रूप से लक्ष्य अनुरूपता और फर्म के हितों के साथ संघर्ष में हो सकता है।

मान लीजिए कि एक विभाग का ROI 25% है

ROI = लाभ रु। 1, 00, 000 / निवेश रु। ४, ००, ००० x १००

मान लीजिए, 2, 00, 000 रुपये का अतिरिक्त निवेश करने का अवसर है जो 20% आरओआई देगा। यह निवेश कंपनी को स्वीकार्य है क्योंकि इस प्रकार के निवेश के लिए कंपनी को न्यूनतम 15% ROI की आवश्यकता होती है।

यह निवेश विभाजन का आरओआई 23.3% तक कम करता है:

नया आरओआई = रु १, ००, ००० + (रु। ४, ००, ००० / रु ४, ००, ०००) + (रु। २, ००, ००० x १००)

नए ROI 23 के साथ पुराने ROI (25%) की तुलना। (3%) का अर्थ यह होगा कि प्रदर्शन में गिरावट आई है। नतीजतन, एक डिवीजनल मैनेजर इस तरह का निवेश नहीं करने का फैसला कर सकता है।

4. आरओआई अल्पकालिक परिणामों और लाभप्रदता पर ध्यान केंद्रित करता है; दीर्घकालिक लाभप्रदता पर ध्यान नहीं दिया जाता है। आरओआई वर्तमान अवधि के राजस्व और लागत पर विचार करता है और उन खर्चों और निवेशों पर ध्यान नहीं देता है जो एक व्यापार इकाई की दीर्घकालिक लाभप्रदता में वृद्धि करेंगे। आरओआई के आधार पर, प्रबंधकों को नए निवेश से बचने की प्रवृत्ति होती है और रिटर्न अनिश्चित होने के कारण या कुछ समय के लिए रिटर्न का एहसास नहीं हो सकता है।

आरओआई का उपयोग करने वाले प्रबंधक मौजूदा आरओआई में सुधार के संकीर्ण उद्देश्य के साथ कर्मचारी प्रशिक्षण, उत्पादकता में सुधार, विज्ञापन, अनुसंधान और विकास पर खर्च में कटौती कर सकते हैं। हालाँकि, ये निर्णय दीर्घकालिक लाभप्रदता को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकते हैं। इसलिए, निवेश प्रभाग या व्यावसायिक इकाई के लिए यह सलाह दी जाती है कि नए निवेश की स्वीकृति / अस्वीकृति का निर्णय करने के लिए आरओआई का उपयोग केवल एक समग्र मूल्यांकन मानदंड के एक पैरामीटर के रूप में किया जाए।

5. निवेश केंद्र प्रबंधक लेखांकन नीतियों को बदलने, निवेश के आकार या परिसंपत्ति का निर्धारण, राजस्व या पूंजी के रूप में कुछ वस्तुओं के उपचार द्वारा आरओआई को प्रभावित (हेरफेर) कर सकते हैं। कभी-कभी, प्रबंधक पुरानी मशीनों को स्क्रैप करके निवेश के आधार को कम कर सकते हैं जो अभी भी सकारात्मक रिटर्न कमाते हैं लेकिन दूसरों की तुलना में कम है। इस प्रकार, पुरानी मशीनों को छोड़ने की प्रथा जो अभी भी सेवा करने योग्य है उनका उपयोग प्रबंधकों द्वारा अपने आरओआई को बढ़ाने के लिए किया जा सकता है और इस तरह के कार्यों की एक श्रृंखला संगठन के लिए हानिकारक हो सकती है।