आर्थिक मूल्य वर्धित (ईवीए): इसे बढ़ाने की परिभाषा और उपाय

आर्थिक मूल्य वर्धित (EVA): इसे बढ़ाने की परिभाषा और उपाय!

ईवा की परिभाषा:

'आर्थिक मूल्य वर्धित' का उपयोग किसी विभाजन या खंड के प्रदर्शन के मूल्यांकन के लिए किया जा सकता है। अवशिष्ट आय की तरह जोड़ा गया आर्थिक मूल्य, लंबी अवधि की संपत्ति और कार्यशील पूंजी में उनके निवेश की लागत के लिए एक निवेश केंद्र या विभाजन का शुल्क लेता है। आर्थिक मूल्य तभी उत्पन्न होता है जब कर-संचालन की आय पूंजी निवेश की लागत से अधिक हो जाती है।

स्टर्न एंड कंपनी द्वारा परिभाषित ईवा को निम्नानुसार व्यक्त किया गया है:

अवशिष्ट आय की तरह, जोड़ा गया आर्थिक मूल्य राशि में व्यक्त किया गया है। हालांकि, यह दो महत्वपूर्ण तरीकों से अवशिष्ट आय से अलग है। सबसे पहले, एक निवेश केंद्र की मौजूदा देनदारियों को उसकी कुल संपत्ति से घटाया जाता है। दूसरा, गणना में पूंजी की भारित-औसत लागत का उपयोग किया जाता है।

पूँजी (WACC) की भारित-औसत लागत निम्नानुसार परिभाषित की गई है:

स्टर्न स्टीवर्ट कर परिचालन आय और निवेशित पूंजी के वित्तीय रिपोर्टिंग उपायों के लिए विशिष्ट समायोजन करता है। इन समायोजन के बाद कर परिचालन आय को नकदी आय के एक निकट सन्निकटन में और निवेशित पूंजी को आर्थिक संसाधनों में निवेश किए गए नकदी के एक निकट सन्निकटन में बदल दिया जाता है, जिसका उपयोग कंपनी मूल्य बनाने के लिए करती है।

इनमें से कुछ समायोजन शामिल हैं:

1. परिसंपत्तियों की वित्तीय रिपोर्टिंग में कानूनी रूप से अधिक आर्थिक पदार्थों पर ध्यान केंद्रित करना, जैसे, पूंजीकृत पट्टे, बिक्री और पट्टे वापस, प्राप्तियों की फैक्टरिंग।

2. सद्भावना जैसे, ब्रांड इक्विटी, मानव पूंजी पर कब्जा करना और कर परिचालन आय के बाद वापस प्राप्त सद्भावना जोड़ना।

3. आस्थगित करों के लिए प्रावधानों का वापस लेखन और इन्वेंट्री अप्रचलन के लिए प्रावधान।

4. अनुसंधान और विकास खर्चों का पूंजीकरण करें।

5. टैक्स खर्च के बजाए चुकाए गए टैक्स का इस्तेमाल करें।

6. इन्वेंट्री वैल्यूएशन के लिए फीफो का उपयोग करें।

7. यदि कोई कंपनी परिचालन आय को कम करने में कोई ब्याज खर्च घटाती है, तो उसे अपनी कर-पश्चात की आय में इस (आफ्टर-टैक्स) ब्याज व्यय को जोड़ना होगा।

सकारात्मक ईवा इंगित करता है कि एक कंपनी ने अपने शेयरधारकों की अपेक्षाओं को पार कर लिया। दूसरी ओर, यदि ईवीए शून्य है, तो इसे पर्याप्त उपलब्धि माना जाना चाहिए क्योंकि शेयरधारकों ने एक वापसी अर्जित की है जो जोखिम की भरपाई करती है। ईवीए की अवधारणा ब्याज-खाते ऋण, इक्विटी पूंजी और शुद्ध परिचालन लाभ जैसी सामान्य लेखांकन वस्तुओं पर आधारित है। यह मुख्य रूप से पारंपरिक उपायों से अलग है कि यह इक्विटी की लागत को ध्यान में रखता है।

ईवीए आरओआई और प्रदर्शन के अन्य उपायों से जुड़ी कुछ सीमाओं को पार करता है। यह वृद्धिशील धन पर विचार करता है जो एक विशेष निवेश प्रभाग बनाता है या नष्ट कर देता है। ईवीए सही निर्णय लेने के लिए प्रबंधकों को अधिक उपयोगी जानकारी प्रदान करता है। निवेश केंद्र प्रबंधकों को निर्णय लेने और ईवा को बढ़ाने वाली रणनीतियों को तैयार करने के लिए प्रदर्शन माप के एक उपकरण के रूप में ईवा का उपयोग करने के लिए प्रोत्साहित किया जाता है।

ईवीए में सुधार करने के लिए, प्रबंधकों को एक ही पूंजी के साथ कर-बाद की परिचालन आय अधिक अर्जित करनी चाहिए, एक ही-कर परिचालन आय अर्जित करने के लिए कम पूंजी का उपयोग करें या उच्च-वापसी परियोजनाओं में पूंजी निवेश करें। प्रभागीय प्रबंधक ईवा को विशेष रूप से सहायक पाते हैं क्योंकि यह उन्हें पूंजी की लागत को शामिल करने की अनुमति देता है जो आम तौर पर केवल कंपनी के व्यापक स्तर पर उपलब्ध है, डिवीजन स्तर पर निर्णयों में।

अनुमानित ईवा को प्राप्त वास्तविक ईवा की तुलना प्रदर्शन के मूल्यांकन और प्रतिक्रिया प्रदान करने के लिए उपयोगी है। यदि ईवा सकारात्मक है, तो कंपनी धन पैदा कर रही है। यदि यह नकारात्मक है, तो कंपनी पूंजी को नष्ट कर रही है। लंबे समय में, केवल वही कंपनियां पूंजी या धन पैदा कर सकती हैं जो जीवित रह सकती हैं।

ईवा को बढ़ाने के उपाय:

ईवीए निम्नलिखित उपायों के माध्यम से बढ़ाया जा सकता है:

1. व्यवसाय में आगे पूंजी को जोड़े बिना परिचालन लाभ में वृद्धि।

2. यह सुनिश्चित करना कि निवेश किए गए अतिरिक्त धन पर आरओआई पूंजी की भारित औसत लागत से अधिक है।

3. गैर-उत्पादक पूंजी का परिसमापन उन गतिविधियों से पूंजी को मुक्त करके, जो पूंजी की लागत को भी कवर नहीं करती हैं।

ईवा के प्रवर्तक जोएल स्टीवन:

“अगर तेजी से प्रतिस्पर्धी कारोबारी माहौल वारंट लगातार अपने साथियों से बेहतर प्रदर्शन कर रहा है, तो ईवा ढांचे को अपनाना ही रास्ता है। ईवा एक कॉर्पोरेट प्रदर्शन उपाय है जो शेयरधारक हितों के साथ रोजगार प्रोत्साहन को संरेखित करता है। यह लेखांकन मुनाफे के विपरीत आर्थिक मुनाफे को मापने पर आधारित है। ईवीए को सम्पूर्ण संगठन के संरेखण की आवश्यकता होती है, बोर्ड से लेकर दुकान के फर्श तक, धन पैदा करने की मानसिकता के साथ। ईवा को दो उपायों से बढ़ाया जा सकता है। आप व्यवसाय बढ़ा सकते हैं और इस तरह से शुद्ध संपत्ति बढ़ा सकते हैं, या मौजूदा पूंजी का प्रबंधन कर सकते हैं और शुद्ध संपत्ति पर वापसी की दर में सुधार करने का प्रयास कर सकते हैं। कर्मचारी मालिकों की तरह व्यवहार करते हैं क्योंकि स्वामित्व की कुंजी जोखिम में महत्वपूर्ण धन है - इस मुआवजे में - और मूल्य - परिवर्तन एजेंटों के रूप में कार्य करें। "

प्रदर्शन 11.7 नीचे प्रदर्शन विभाजन मूल्यांकन के लिए विभिन्न वित्तीय उपायों का सारांश देता है:

यदि लागू आय कर की दर और प्रत्येक खंड के लिए पूँजी की भारित औसत लागत क्रमशः 30% और 10% है, तो सबसे अधिक आर्थिक मूल्य वाला खंड (EVA)

(ए) सेगमेंट ए।

(b) सेगमेंट B।

(ग) सेगमेंट सी।

(d) इस जानकारी से निश्चित नहीं है।

सही जवाब सी है)

ईवीए कर परिचालन के बाद आय के बराबर होता है जो पूंजी के बाद के कर-भारित-औसत लागत और कुल संपत्ति के बराबर एक निवेश आधार के उत्पाद के रूप में होता है। इस प्रकार, सेगमेंट सी के लिए ईवीए 10, 50, 000 {30, 00, 000 x (1.0- .3)}} - {.10 x (40, 00, 000 + 80, 00, 000- 15, 00, 000)} है।

उत्तर (ए) गलत है क्योंकि सेगमेंट ए के लिए ईवा 10, 00, 000 रुपये है।

उत्तर (बी) गलत है क्योंकि सेगमेंट बी के लिए ईवा शून्य से 1, 00, 000 रुपये है।

उत्तर (डी) गलत है क्योंकि ईवीए निर्धारित हैं।