फिलिप्स वक्र: बेरोजगारी और मुद्रास्फीति के बीच संबंध

फिलिप्स वक्र: बेरोजगारी और मुद्रास्फीति के बीच संबंध!

फिलिप्स वक्र बेरोजगारी की दर और धन मजदूरी की दर के बीच संबंधों की जांच करता है। ब्रिटिश अर्थशास्त्री एडब्ल्यू फिलिप्स ने पहली बार इसकी पहचान करने के बाद जाना, यह बेरोजगारी की दर और धन मजदूरी में वृद्धि की दर के बीच एक विपरीत संबंध व्यक्त करता है।

यूनाइटेड किंगडम के आंकड़ों पर अपने विश्लेषण के आधार पर, फिलिप्स ने अनुभवजन्य संबंध प्राप्त किया कि जब बेरोजगारी अधिक होती है, तो पैसे की दर में वृद्धि की दर कम होती है। ऐसा इसलिए है क्योंकि "श्रम की मांग कम होने और बेरोजगारी अधिक होने पर श्रमिक अपनी सेवाओं की पेशकश प्रचलित दरों से कम करने के लिए अनिच्छुक होते हैं ताकि मजदूरी की दर बहुत धीमी हो जाए।"

दूसरी ओर, जब बेरोजगारी कम होती है, तो पैसे की मजदूरी में वृद्धि की दर अधिक होती है। इसका कारण यह है, "जब श्रम की माँग अधिक होती है और बहुत कम बेरोजगार होते हैं, तो हमें उम्मीद करनी चाहिए कि नियोक्ता रोज़गार प्राप्त कर सकते हैं।"

दूसरा कारक जो पैसे की मजदूरी दर और बेरोजगारी के बीच इस उलटा संबंध को प्रभावित करता है, वह व्यावसायिक गतिविधि की प्रकृति है। बढ़ती व्यावसायिक गतिविधि की अवधि में जब बेरोजगारी श्रम की बढ़ती मांग के साथ गिरती है, तो नियोक्ता मजदूरी की बोली लगाएंगे।

व्यवसाय की गिरती गतिविधि के विपरीत, जब श्रम की मांग कम हो रही है और बेरोजगारी बढ़ रही है, तो नियोक्ता वेतन वृद्धि देने के लिए अनिच्छुक होंगे। बल्कि, वे मजदूरी कम कर देंगे। लेकिन श्रमिकों और यूनियनों को इस तरह की अवधि के दौरान मजदूरी में कटौती स्वीकार करने में संकोच होगा।

नतीजतन, नियोक्ता श्रमिकों को खारिज करने के लिए मजबूर होते हैं, जिससे बेरोजगारी की उच्च दर होती है। इस प्रकार जब श्रम बाजार उदास होता है, तो मजदूरी में थोड़ी कमी से बेरोजगारी में बड़ी वृद्धि होगी।

उपर्युक्त तर्कों के आधार पर फिलिप्स ने निष्कर्ष निकाला कि आरेख पर दिखाए जाने पर बेरोजगारी की दर और पैसे की मजदूरी के बीच का संबंध अत्यधिक गैर-रैखिक होगा। इस तरह के वक्र को फिलिप्स वक्र कहा जाता है।

चित्र 10 में पीसी वक्र फिलिप्स वक्र है जो क्षैतिज अक्ष पर बेरोजगारी (यू) की दर के साथ ऊर्ध्वाधर अक्ष पर धन मजदूरी दर (डब्ल्यू) में प्रतिशत परिवर्तन से संबंधित है। वक्र उत्तल है जो दर्शाता है कि रोजगार दर में कमी के साथ पैसे की मजदूरी में प्रतिशत परिवर्तन होता है।

इस आंकड़े में, जब पैसा मजदूरी दर 2 प्रतिशत है, बेरोजगारी दर 3 प्रतिशत है। लेकिन जब मजदूरी दर 4 प्रतिशत से अधिक है, बेरोजगारी दर 2 प्रतिशत से कम है। इस प्रकार पैसे की मजदूरी में बदलाव की दर और बेरोजगारी की दर के बीच एक व्यापार है। इसका मतलब यह है कि जब मजदूरी दर अधिक होती है तो बेरोजगारी दर कम होती है और इसके विपरीत होता है।

मूल फिलिप्स वक्र एक मनाया गया सांख्यिकीय संबंध था जिसे लिपसे द्वारा सैद्धांतिक रूप से समझाया गया था जिसके परिणामस्वरूप अतिरिक्त मांग के माध्यम से असमानता में श्रम बाजार के व्यवहार से उत्पन्न हुआ था। कई अर्थशास्त्रियों ने बेरोजगारी की दर और कीमतों के स्तर या मुद्रास्फीति की दर में परिवर्तन की दर के बीच व्यापार-बंद करने के लिए फिलिप्स वक्र विश्लेषण को यह मानकर किया है कि जब भी मजदूरी श्रम उत्पादकता की तुलना में अधिक तेजी से बढ़ेगी तो कीमतें बदल जाएंगी।

यदि मजदूरी की दरों में वृद्धि की दर श्रम उत्पादकता की वृद्धि दर से अधिक है, तो कीमतें बढ़ेंगी और इसके विपरीत। लेकिन कीमतों में वृद्धि नहीं होती है यदि श्रम उत्पादकता उसी दर पर बढ़ती है जैसे कि धन मजदूरी दरें बढ़ती हैं।

मुद्रास्फीति दर और बेरोजगारी दर के बीच यह व्यापार बंद चित्रा 10 में समझाया गया है जहां मुद्रास्फीति दर (पी) को धन मजदूरी (डब्ल्यू) में परिवर्तन की दर के साथ लिया जाता है। मान लीजिए कि श्रम उत्पादकता में प्रति वर्ष 2 प्रतिशत की वृद्धि होती है और यदि धन मजदूरी में भी 2 प्रतिशत की वृद्धि होती है, तो मूल्य स्तर स्थिर रहेगा।

इस प्रकार पीसी वक्र पर बिंदु बी, जो धन मजदूरी (एम) में प्रतिशत परिवर्तन और 3 प्रतिशत की बेरोजगारी दर (एओ) ऊर्ध्वाधर अक्ष पर शून्य (ओ) प्रतिशत मुद्रास्फीति दर (पी) के बराबर है। अब मान लें कि अर्थव्यवस्था चल रही है। बिंदु B पर। अब, कुल मांग में वृद्धि हुई है, तो यह बेरोजगारी दर को OT (2%) तक कम कर देता है और प्रति वर्ष OS (4%) के लिए मजदूरी दर बढ़ा देता है।

यदि श्रम उत्पादकता प्रति वर्ष 2 प्रतिशत की दर से बढ़ रही है, तो आंकड़े में ओएस पर मूल्य स्तर भी 2 प्रतिशत प्रति वर्ष की दर से बढ़ेगा। अर्थव्यवस्था बिंदु C पर संचालित होती है। B से C तक की अर्थव्यवस्था के आंदोलन के साथ, बेरोजगारी T (2%) तक गिर जाती है। यदि बिंदु B और C जुड़े हुए हैं, तो वे एक फिलिप्स वक्र पीसी का पता लगाते हैं।

इस प्रकार धन मजदूरी दर में वृद्धि जो श्रम उत्पादकता से अधिक है, मुद्रास्फीति की ओर ले जाती है। महंगाई से बचने के लिए श्रम उत्पादकता (ओएम) के स्तर पर मजदूरी में वृद्धि करना। बेरोजगारी की दर को सहन करना होगा।

पीसी वक्र की आकृति आगे बताती है कि जब बेरोजगारी दर 5 प्रतिशत से कम है (जो कि बिंदु ए के बाईं ओर है), तो श्रम की मांग आपूर्ति से अधिक है और यह पैसे की मजदूरी दरों को बढ़ाता है।

दूसरी ओर, जब बेरोजगारी की दर 5 cent प्रतिशत (बिंदु A के दाईं ओर) से अधिक होती है, तो श्रम की आपूर्ति मांग से अधिक होती है, जो कम मजदूरी दरों की ओर जाता है। निहितार्थ यह है कि मजदूरी की दर बेरोजगारी दर OA पर स्थिर होगी जो कि प्रतिवर्ष 5½ प्रतिशत के बराबर है। यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि पीसी "पारंपरिक" या मूल नीचे की ओर झुका हुआ फिलिप्स वक्र है जो बेरोजगारी की दर और मजदूरी में परिवर्तन की दर के बीच एक स्थिर और उलटा संबंध दिखाता है।

फ्राइडमैन का दृष्टिकोण: द लॉन्ग-रन फिलिप्स कर्व:

अर्थशास्त्रियों ने आलोचना की है और कुछ मामलों में फिलिप्स वक्र को संशोधित किया है। उनका तर्क है कि फिलिप्स वक्र अल्पावधि से संबंधित है और यह स्थिर नहीं रहता है। यह मुद्रास्फीति की उम्मीदों में बदलाव के साथ बदलाव करता है। लंबे समय में, मुद्रास्फीति और बेरोजगारी के बीच कोई व्यापार बंद नहीं है। फ्रीडमैन और फेल्प्स द्वारा इन विचारों को "त्वरणवादी" या "अनुकूली अपेक्षाओं" परिकल्पना के रूप में जाना जाता है।

फ्राइडमैन के अनुसार, मुद्रास्फीति और बेरोजगारी के बीच व्यापार बंद की व्याख्या करने के लिए स्थिर ढलान वाले फिलिप्स वक्र को ग्रहण करने की आवश्यकता नहीं है। वास्तव में, यह संबंध एक अल्पकालिक घटना है। लेकिन कुछ निश्चित चर हैं जो समय के साथ फिलिप्स वक्र को स्थानांतरित करते हैं और उनमें से सबसे महत्वपूर्ण मुद्रास्फीति की अपेक्षित दर है।

जब तक अपेक्षित दर और मुद्रास्फीति की वास्तविक दर के बीच विसंगति है, तब तक ढलान वाले फिलिप्स वक्र नीचे पाए जाएंगे। लेकिन जब यह विसंगति लंबे समय से हटा दी जाती है, तो फिलिप्स वक्र ऊर्ध्वाधर हो जाता है।

यह समझाने के लिए, फ्रीडमैन बेरोजगारी की प्राकृतिक दर की अवधारणा का परिचय देता है। बेरोजगारी की दर का प्रतिनिधित्व करता है जिस पर अर्थव्यवस्था अपने संरचनात्मक खामियों के कारण सामान्य रूप से बसती है। यह वह बेरोजगारी दर है जिसके नीचे मुद्रास्फीति की दर बढ़ जाती है, और जिसके ऊपर मुद्रास्फीति दर घट जाती है। इस दर पर, न तो मुद्रास्फीति की दर बढ़ने या घटने की प्रवृत्ति है।

इस प्रकार बेरोजगारी की प्राकृतिक दर को बेरोजगारी की दर के रूप में परिभाषित किया जाता है जिस पर मुद्रास्फीति की वास्तविक दर मुद्रास्फीति की अपेक्षित दर के बराबर होती है। यह इस प्रकार बेरोजगारी की एक समान दर है जिसकी ओर अर्थव्यवस्था लंबे समय में चलती है। लंबे समय में, फिलिप्स वक्र बेरोजगारी की प्राकृतिक दर पर एक लंबवत रेखा है।

यह प्राकृतिक या संतुलन बेरोजगारी दर हर समय के लिए तय नहीं है। बल्कि, यह अर्थव्यवस्था के भीतर श्रम और वस्तु बाजारों की कई संरचनात्मक विशेषताओं द्वारा निर्धारित किया जाता है। ये न्यूनतम मजदूरी कानून, अपर्याप्त रोजगार सूचना, जनशक्ति प्रशिक्षण में कमियां, श्रम गतिशीलता की लागत और अन्य बाजार की खामियां हो सकती हैं। लेकिन जो समय के साथ फिलिप्स वक्र को स्थानांतरित करने का कारण बनता है वह मुद्रास्फीति की अपेक्षित दर है।

यह उस सीमा को संदर्भित करता है जब श्रम सही ढंग से मुद्रास्फीति का पूर्वानुमान लगाता है और पूर्वानुमान के लिए मजदूरी को समायोजित कर सकता है। मान लीजिए कि अर्थव्यवस्था 2 प्रतिशत की मुद्रास्फीति की हल्की दर और 3 प्रतिशत की बेरोजगारी (एन) की प्राकृतिक दर का सामना कर रही है। चित्र 11 में शॉर्ट-रन .2 4 फिलिप्स वक्र एसपीसी ₁ पर बिंदु ए पर, लोगों को उम्मीद है कि मुद्रास्फीति की दर भविष्य में भी जारी रहेगी। अब मान लें कि बेरोजगारी कम करने के लिए सरकार ने 3 से 2 फीसदी तक की कुल मांग बढ़ाने के लिए मौद्रिक-राजकोषीय कार्यक्रम को अपनाया।

कुल माँग में वृद्धि से मुद्रास्फीति की दर 2 प्रतिशत की बेरोजगारी दर के अनुरूप 4 प्रतिशत हो जाएगी। जब वास्तविक मुद्रास्फीति दर (4 प्रतिशत) अपेक्षित मुद्रास्फीति दर (2 प्रतिशत) से अधिक होती है, तो अर्थव्यवस्था एसपीसी ₁ वक्र के साथ बिंदु ए से बी तक जाती है और बेरोजगारी दर अस्थायी रूप से 2 प्रतिशत तक गिर जाती है। यह हासिल किया जाता है क्योंकि श्रम को धोखा दिया गया है।

इसने 2 प्रतिशत की मुद्रास्फीति की दर की उम्मीद की और इस दर पर उनकी मजदूरी की मांग को आधार बनाया। लेकिन श्रमिक अंततः महसूस करना शुरू करते हैं कि मुद्रास्फीति की वास्तविक दर 4 प्रतिशत है जो अब मुद्रास्फीति की उनकी अपेक्षित दर बन गई है। एक बार जब ऐसा होता है, तो शॉर्ट-फिलिप्स फिलिप्स वक्र एसपीसी ₁ एसपीसी ₂ के दाईं ओर स्थानांतरित हो जाता है। अब श्रमिक 4 प्रतिशत की मुद्रास्फीति की उच्च अपेक्षित दर को पूरा करने के लिए धन मजदूरी में वृद्धि की मांग करते हैं।

वे उच्च मजदूरी की मांग करते हैं क्योंकि वे वर्तमान धन मजदूरी को वास्तविक रूप में अपर्याप्त मानते हैं। दूसरे शब्दों में, वे उच्च कीमतों के साथ बने रहना चाहते हैं और वास्तविक मजदूरी में गिरावट को खत्म करना चाहते हैं। नतीजतन, वास्तविक श्रम लागत में वृद्धि होगी, फर्म श्रमिकों का निर्वहन करेंगे और एसपीसी ₁ वक्र को एसपीसी ₂ में स्थानांतरित करने के साथ बी (2%) से सी (3%) तक बेरोजगारी बढ़ेगी। बिंदु C पर, बेरोजगारी की प्राकृतिक दर वास्तविक और अपेक्षित मुद्रास्फीति (4%) दोनों की उच्च दर पर फिर से स्थापित है।

यदि सरकार बेरोजगारी के स्तर को 2 प्रतिशत पर बनाए रखने के लिए दृढ़ है, तो यह महंगाई की उच्च दर की लागत पर ही ऐसा कर सकती है। बिंदु सी से, बेरोजगारी एक बार फिर एसपीसी ₂ वक्र के साथ कुल मांग में वृद्धि के माध्यम से 2 प्रतिशत तक कम हो सकती है जब तक हम बिंदु डी पर नहीं आते हैं। 2 प्रतिशत बेरोजगारी और बिंदु डी पर 6 प्रतिशत मुद्रास्फीति के साथ, मुद्रास्फीति की अपेक्षित दर श्रमिकों के लिए 4 प्रतिशत है।

जैसे ही वे 6 प्रतिशत मुद्रास्फीति की नई स्थिति के लिए अपनी अपेक्षाओं को समायोजित करते हैं, लघु-चालित फिलिप्स वक्र फिर से एसपीसी _{3 में बदल जाता है}, और बेरोजगारी बिंदु ई पर अपने प्राकृतिक स्तर 3 प्रतिशत तक वापस बढ़ जाएगी। A, C और E जुड़े हुए हैं, वे बेरोजगारी की प्राकृतिक दर पर लम्बे समय तक चलने वाले फिलिप्स वक्र LPC का पता लगाते हैं।

इस वक्र पर, बेरोजगारी और मुद्रास्फीति के बीच कोई व्यापार नहीं है। बल्कि, A, C और E की मुद्रास्फीति की कई दरों में से कोई भी 3 प्रतिशत की प्राकृतिक बेरोजगारी दर के अनुकूल है। इसकी प्राकृतिक दर के नीचे बेरोजगारी दर में कोई कमी एक त्वरित और अंततः विस्फोटक मुद्रास्फीति से जुड़ी होगी। लेकिन यह केवल अस्थायी रूप से तब तक संभव है जब तक श्रमिक मुद्रास्फीति की दर को कम या ज्यादा कर दें। लंबे समय में, अर्थव्यवस्था प्राकृतिक बेरोजगारी दर पर स्थापित होने के लिए बाध्य है।

इसलिए, अल्पावधि को छोड़कर बेरोजगारी और मुद्रास्फीति के बीच कोई व्यापार नहीं है। ऐसा इसलिए है क्योंकि अतीत में मुद्रास्फीति के साथ जो हुआ है, उसके अनुसार मुद्रास्फीति की उम्मीदों को संशोधित किया जाता है। इसलिए जब मुद्रास्फीति की वास्तविक दर, चित्र 11 में 4 प्रतिशत तक बढ़ जाती है, तो श्रमिक थोड़ी देर के लिए 2 प्रतिशत मुद्रास्फीति की उम्मीद करते हैं और केवल लंबे समय में वे अपनी अपेक्षाओं को 4 प्रतिशत तक संशोधित करते हैं। चूंकि वे खुद को अपेक्षाओं के अनुरूप ढालते हैं, इसलिए इसे अनुकूली अपवाद परिकल्पना कहा जाता है।

इस परिकल्पना के अनुसार, मुद्रास्फीति की अपेक्षित दर वास्तविक दर से हमेशा पीछे रहती है। लेकिन अगर वास्तविक दर स्थिर रहती है, तो अपेक्षित दर अंततः इसके बराबर हो जाएगी। इससे यह निष्कर्ष निकलता है कि बेरोजगारी और मुद्रास्फीति के बीच अल्पकालिक व्यापार बंद है, लेकिन जब तक लगातार बढ़ती मुद्रास्फीति दर को सहन नहीं किया जाता है तब तक दोनों के बीच लंबे समय तक व्यापार बंद नहीं होता है।

यह आलोचना है:

फ्रीडमैन की त्वरणवादी परिकल्पना की निम्न आधारों पर आलोचना की गई है:

1. लम्बे समय तक चलने वाला फिलिप्स वक्र मुद्रास्फीति की स्थिर दर से संबंधित है। लेकिन यह एक सही दृष्टिकोण नहीं है क्योंकि अर्थव्यवस्था हमेशा एक स्थिर स्थिति में आने की प्रवृत्ति के साथ असमानता की स्थिति से गुजर रही है। ऐसे में साल दर साल उम्मीदें निराश हो सकती हैं।

2. फ्रीडमैन एक नया सिद्धांत नहीं देते हैं कि कैसे अपेक्षाएं बनती हैं जो सैद्धांतिक और सांख्यिकीय पूर्वाग्रह से मुक्त होंगी। इससे उसकी स्थिति स्पष्ट नहीं हो पाती है।

3. वर्टिकल लॉन्ग-रन फिलिप्स वक्र का अर्थ है कि सभी उम्मीदें संतुष्ट हैं और यह कि लोग भविष्य की मुद्रास्फीति की दरों का सही अनुमान लगाते हैं। आलोचकों का कहना है कि लोग मुद्रास्फीति की दरों का सही अनुमान नहीं लगाते हैं, खासकर जब कुछ कीमतें दूसरों की तुलना में तेजी से बढ़ना निश्चित हैं।

भविष्य के बारे में अनिश्चितता के कारण आपूर्ति और मांग के बीच असमानता होना बाध्य है और यह बेरोजगारी की दर को बढ़ाने के लिए बाध्य है। बेरोजगारी का इलाज करने से दूर, मुद्रास्फीति की एक खुराक से इसके बदतर होने की संभावना है।

4. अपने एक लेख में फ्रीडमैन ने खुद इस संभावना को स्वीकार किया है कि लंबे समय तक चलने वाले फिलिप्स के वक्र न केवल ऊर्ध्वाधर हो सकते हैं, बल्कि मुद्रास्फीति की बढ़ती खुराक के साथ सकारात्मक रूप से ढलान हो सकते हैं जिससे बढ़ती बेरोजगारी बढ़ सकती है।

5. कुछ अर्थशास्त्रियों ने तर्क दिया है कि बेरोजगारी की उच्च दर पर मजदूरी दर नहीं बढ़ी है।

6. ऐसा माना जाता है कि श्रमिकों को एक पैसा भ्रम है। वे वास्तविक वेतन दरों की तुलना में अपने पैसे की मजदूरी में वृद्धि से अधिक चिंतित हैं।

7. कुछ अर्थशास्त्री बेरोजगारी की प्राकृतिक दर को केवल अमूर्तता के रूप में मानते हैं क्योंकि फ्राइडमैन ने इसे ठोस रूप में परिभाषित करने की कोशिश नहीं की है।

8. शाऊल हाइमन ने अनुमान लगाया है कि लंबे समय तक चलने वाला फिलिप्स वक्र ऊर्ध्वाधर नहीं है, बल्कि नकारात्मक रूप से ढला हुआ है। हाइमन के अनुसार, बेरोजगारी दर को स्थायी रूप से कम किया जा सकता है यदि हम मुद्रास्फीति की दर में वृद्धि को स्वीकार करने के लिए तैयार हैं।

टोबिन का दृष्टिकोण:

जेम्स टोबिन ने 1971 में अमेरिकन इकोनॉमिक एसोसिएशन से पहले अपने अध्यक्षीय भाषण में नकारात्मक ढलान और ऊर्ध्वाधर फिलिप्स वक्र्स के बीच एक समझौते का प्रस्ताव रखा। टोबिन का मानना ​​है कि सीमा के भीतर एक फिलिप्स वक्र है।

लेकिन जैसे-जैसे अर्थव्यवस्था का विस्तार होता है और रोजगार बढ़ता है, यह वक्र और भी नाजुक हो जाता है और तब तक गायब हो जाता है जब तक कि यह बेरोजगारी की गंभीर रूप से कम दर पर ऊर्ध्वाधर नहीं हो जाता। इस प्रकार टोबिन के फिलिप्स वक्र को किंक के आकार का, सामान्य फिलिप्स वक्र की तरह एक हिस्सा और बाकी ऊर्ध्वाधर, जैसा कि चित्र 12 में दिखाया गया है।

आंकड़ा में Uc बेरोजगारी की महत्वपूर्ण दर है जिस पर फिलिप्स वक्र ऊर्ध्वाधर हो जाता है जहां बेरोजगारी और मुद्रास्फीति के बीच कोई व्यापार नहीं होता है। टोबिन के अनुसार, वक्र का ऊर्ध्वाधर भाग अधिक मजदूरी की मांग में वृद्धि के कारण नहीं है, लेकिन श्रम बाजार की खामियों से उभरता है।

Uc स्तर पर, अधिक रोजगार प्रदान करना संभव नहीं है क्योंकि नौकरी चाहने वालों के पास गलत कौशल या गलत उम्र या सेक्स है या गलत जगह पर हैं। o फिलिप्स वक्र के सामान्य हिस्से के बारे में जो नकारात्मक रूप से ढलान है, मजदूरी नीचे की ओर चिपकी हुई है क्योंकि मजदूर अपने रिश्तेदार मजदूरी में गिरावट का विरोध करते हैं।

टोबिन के लिए, अतिरिक्त आपूर्ति स्थितियों में मजदूरी-परिवर्तन मंजिल है। आंकड़े में Uc के दाईं ओर अपेक्षाकृत उच्च बेरोजगारी की सीमा में, कुल मांग और मुद्रास्फीति में वृद्धि और अनैच्छिक बेरोजगारी कम हो जाने के कारण, मजदूरी-मंजिल बाजार धीरे-धीरे कम हो जाते हैं। जब श्रम बाजार के सभी क्षेत्र मजदूरी मंजिल से ऊपर होते हैं, तो बेरोजगारी यूसी की गंभीर रूप से कम दर के स्तर तक पहुंच जाती है।

हल का दृश्य:

टोबिन की तरह, रॉबर्ट सोलो यह नहीं मानते हैं कि फिलिप्स वक्र मुद्रास्फीति की सभी दरों पर लंबवत है। उनके अनुसार, वक्र मुद्रास्फीति की सकारात्मक दरों पर लंबवत है और मुद्रास्फीति की नकारात्मक दरों पर क्षैतिज है, जैसा कि चित्र 13 में दिखाया गया है।

आंकड़े के फिलिप्स वक्र LPC का आधार यह है कि भारी बेरोजगारी या मानहानि की स्थिति में भी मजदूरी नीचे की ओर है। लेकिन बेरोजगारी के एक विशेष स्तर पर जब श्रम की मांग बढ़ जाती है, तो अपेक्षित मुद्रास्फीति के सामने मजदूरी बढ़ जाती है। लेकिन चूंकि फिलिप्स वक्र LPC बेरोजगारी के उस न्यूनतम स्तर पर खड़ी हो जाती है, इसलिए बेरोजगारी और मुद्रास्फीति के बीच कोई व्यापार नहीं होता है।

निष्कर्ष:

ऊर्ध्वाधर फिलिप्स वक्र को अधिकांश अर्थशास्त्रियों द्वारा स्वीकार किया गया है। वे इस बात से सहमत हैं कि लगभग 4 प्रतिशत की बेरोजगारी की दर से फिलिप्स वक्र ऊर्ध्वाधर हो जाता है और बेरोजगारी और मुद्रास्फीति के बीच व्यापार बंद हो जाता है। बाजार की खामियों के कारण इस स्तर से नीचे की बेरोजगारी को कम करना असंभव है।