डिबेंचर: अर्थ, सुविधाएँ, लाभ, नुकसान

अर्थ:

यदि किसी कंपनी को अपनी शेयर पूंजी में वृद्धि किए बिना विस्तार और विकास के उद्देश्य के लिए धन की आवश्यकता होती है, तो वह निश्चित अवधि के लिए और निश्चित दर पर प्रमाण पत्र जारी करके आम जनता से उधार ले सकती है। ऐसे ऋण प्रमाणपत्र को डिबेंचर कहा जाता है। इक्विटी शेयर जारी करने के लिए डिबेंचर को सब्सक्रिप्शन के लिए जनता के लिए पेश किया जाता है। धन की प्राप्ति को स्वीकार करने वाली कंपनी की आम मुहर के तहत डिबेंचर जारी किया जाता है।

डिबेंचर की विशेषताएं :

डिबेंचर की महत्वपूर्ण विशेषताएं इस प्रकार हैं:

1. डिबेंचर धारक एक निश्चित ब्याज दर लेकर कंपनी के लेनदार होते हैं।

2. डिबेंचर को निश्चित अवधि के बाद भुनाया जाता है।

3. डिबेंचर सुरक्षित या असुरक्षित हो सकता है।

4. एक डिबेंचर पर देय ब्याज लाभ के खिलाफ एक आरोप है और इसलिए यह एक कर कटौती योग्य व्यय है।

5. डिबेंचर धारक किसी भी वोटिंग अधिकार का आनंद नहीं लेते हैं।

6. हानि होने पर भी डिबेंचर पर ब्याज देय है।

डिबेंचर का लाभ:

डिबेंचर के कुछ फायदे निम्नलिखित हैं:

(ए) डिबेंचर जारी करने से इक्विटी शेयरधारकों के हित में कमी नहीं होती है क्योंकि उनके पास कंपनी के प्रबंधन में वोट देने या हिस्सा लेने का अधिकार नहीं होता है।

(बी) डिबेंचर पर ब्याज एक कर कटौती योग्य व्यय है और इस प्रकार यह आयकर बचाता है।

(घ) मुद्रास्फीति के समय में डिबेंचर जारी करना लाभप्रद है।

(ई) डिबेंचर पर ब्याज देय है, भले ही कोई नुकसान हो, इसलिए डिबेंचर धारक जोखिम नहीं उठाते हैं।

डिबेंचर के नुकसान:

निम्नलिखित डिबेंचर के नुकसान हैं:

(ए) डिबेंचर पर ब्याज का भुगतान अनिवार्य है और इसलिए यदि कंपनी नुकसान उठाती है तो यह बोझ बन जाता है।

(b) इक्विटी पर व्यापार करने के लिए डिबेंचर जारी किया जाता है, लेकिन डिबेंचर पर बहुत अधिक निर्भरता कंपनी के वित्तीय जोखिम को बढ़ाती है।

(d) अवसाद के दौरान, कंपनी का लाभ घटता चला जाता है और कंपनी के लिए ब्याज देना मुश्किल हो जाता है।

डिबेंचर के विभिन्न प्रकार:

एक कंपनी दीर्घकालिक उद्देश्यों के लिए धन जुटाने के लिए विभिन्न प्रकार के डिबेंचर जारी कर सकती है।

डिबेंचर के विभिन्न रूप दिए गए हैं और नीचे चर्चा की गई है:

साधारण डिबेंचर:

इस तरह के डिबेंचर किसी भी संपत्ति को गिरवी रखे बिना जारी किए जाते हैं, अर्थात यह असुरक्षित है। साधारण डिबेंचर के माध्यम से फंड जुटाना बहुत मुश्किल है।

बंधक डिबेंचर:

इस प्रकार की डिबेंचर एक परिसंपत्ति को गिरवी रखकर जारी की जाती है और डिबेंचर धारक उस विशेष परिसंपत्ति को बेचकर अपना बकाया वसूल सकते हैं, जब कंपनी डिबेंचर धारकों के दावे को चुकाने में विफल रहती है।

गैर-परिवर्तनीय डिबेंचर:

एक गैर-परिवर्तनीय डिबेंचर एक डिबेंचर है जहां इक्विटी शेयरों में इसके रूपांतरण के लिए कोई विकल्प नहीं है। इस प्रकार डिबेंचर धारक परिपक्वता तक डिबेंचर धारक बने रहते हैं।

आंशिक रूप से परिवर्तनीय डिबेंचर:

आंशिक रूप से परिवर्तनीय डिबेंचर के धारकों को अपने डिबेंचर का हिस्सा बदलने का विकल्प दिया जाता है। रूपांतरण के बाद वे दोनों डिबेंचर धारकों के साथ-साथ इक्विटी शेयरधारकों के लाभ का आनंद लेंगे।

पूरी तरह से परिवर्तनीय डिबेंचर:

पूरी तरह से परिवर्तनीय डिबेंचर वे डिबेंचर हैं जो डिबेंचर धारकों के विकल्प पर पूर्व निर्धारित अवधि के बाद पूरी तरह से निर्दिष्ट इक्विटी शेयरों में परिवर्तित हो जाते हैं।

रिडेबल डिबेंचर:

रिडीमेंबल डिबेंचर एक डिबेंचर है जिसे पूर्व निर्धारित तिथि और पूर्व निर्धारित मूल्य पर भुनाया / चुकाया जाता है।

इरेडिजेबल डिबेंचर:

इस तरह की डिबेंचर को आमतौर पर कंपनी के जीवनकाल के दौरान भुनाया नहीं जाता है। तो, इसे अनित्य ऋण भी कहा जाता है। इस तरह की डिबेंचर की चुकौती कंपनी के परिसमापन के समय होती है।

पंजीकृत डिबेंचर:

पंजीकृत डिबेंचर वे डिबेंचर हैं, जहां डिबेंचर धारकों के नाम, पता, सीरियल नंबर आदि कंपनी के रजिस्टर बुक में दर्ज किए जाते हैं। इस तरह की डिबेंचर आसानी से किसी अन्य व्यक्ति को हस्तांतरित नहीं किया जा सकता है।

अपंजीकृत डिबेंचर:

अपंजीकृत डिबेंचर उन डिबेंचर को संदर्भित किया जा सकता है जो कंपनी की रजिस्टर बुक में दर्ज नहीं हैं। इस तरह की डिबेंचर को बियरर डिबेंचर के रूप में भी जाना जाता है और इसे आसानी से किसी अन्य व्यक्ति में स्थानांतरित किया जा सकता है।