टर्म लोन के प्रकार: शॉर्ट-टर्म और लॉन्ग-टर्म लोन
सीधे शब्दों में कहा जाए, तो निश्चित अवधि के लिए लिए गए ऋण को 'टर्म लोन' कहा जाता है।
अवधि के आधार पर, ऋण को मोटे तौर पर दो प्रकारों में वर्गीकृत किया जाता है:
1. अल्पकालिक ऋण, और
2. दीर्घकालिक ऋण।
Loans टर्म लोन ’शब्द का इस्तेमाल लंबी अवधि के कर्ज के लिए किया जाता है। इसलिए, हमें विस्तार से, केवल लंबी अवधि के ऋण पर चर्चा करनी चाहिए।
दीर्घकालिक ऋण:
ये 5 साल से लेकर 10 या 15 साल तक की लंबी अवधि के लिए लिए गए ऋण हैं।
निश्चित परिसंपत्तियों को प्राप्त करने के लिए उद्यम / कंपनी की वित्तीय आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए दीर्घकालिक ऋण उठाए जाते हैं जिनमें निम्नलिखित शामिल हैं:
(i) भूमि और स्थल विकास
(ii) भवन और सिविल कार्य
(Iii) कार्यशाला एवं यंत्र
(Iv) स्थापना व्यय
(v) विविध अचल संपत्तियाँ जिनमें वाहन, फर्नीचर और जुड़नार, कार्यालय उपकरण आदि शामिल हैं।
पिछड़े क्षेत्रों में स्थित होने वाली इकाइयों के मामले में, विविध निश्चित लागत के एक अन्य तत्व में सड़क, रेलवे साइडिंग, जल आपूर्ति, बिजली कनेक्शन, आदि, अवधि-ऋण, या कहें, लंबी अवधि के लिए बुनियादी सुविधाओं में खर्च किए जाने वाले खर्च शामिल हैं। मौजूदा उपकरणों को बदलने या जोड़कर उत्पादक क्षमता के विस्तार के लिए भी ऋण की आवश्यकता होती है।
टर्म-लोन के स्रोत:
निम्नलिखित ऋण को बढ़ाने के स्रोत हैं।
1. शेयर जारी करना
2. डिबेंचर का मुद्दा
3. वित्तीय संस्थानों से ऋण
4. वाणिज्यिक बैंकों से ऋण
5. सार्वजनिक जमा
6. मुनाफे का प्रतिधारण।
अवधि (दीर्घ) वित्त / ऋण बढ़ाने के लिए उद्यमों द्वारा अपनाए गए विभिन्न स्रोतों के लिए चित्र 17.3 को देखें।
इन्हें निम्नलिखित पृष्ठों में समझाया गया है:
शेयर:
शेयर वह इकाई है जिसमें किसी कंपनी की कुल पूंजी विभाजित होती है। कंपनी अधिनियम, 1956 की धारा 85 के अनुसार, एक सार्वजनिक लिमिटेड कंपनी निम्नलिखित दो प्रकार के शेयर जारी कर सकती है:
(1) वरीयता शेयर, और
(२) इक्विटी शेयर।
प्रक्रिया के कर्ता - धर्ता:
ये वे शेयर हैं जो लाभांश के संदर्भ में इक्विटी शेयरों पर अधिमान्य अधिकार रखते हैं। वे पूंजी के समापन या पुनर्भुगतान के समय पूंजी के भुगतान के संदर्भ में इक्विटी शेयरों पर अधिमान्य अधिकार भी रखते हैं। वरीयता शेयर विभिन्न प्रकार के हो सकते हैं, जैसे कि संचयी और गैर-संचयी, प्रतिदेय और गैर-सम्मानित, भाग लेने वाले और गैर-भाग लेने वाले और परिवर्तनीय और गैर-परिवर्तनीय।
सामान्य शेयर:
जिन शेयरों में वरीयता शेयर नहीं है वे इक्विटी शेयर हैं। दूसरे शब्दों में, इक्विटी शेयर वरीयता शेयरों पर लाभांश और पूंजी के भुगतान के बाद लाभांश और पूंजी के हकदार हैं। शेयरों के प्रकारों के आधार पर, दो प्रकार की राजधानियाँ हैं:
(i) वरीयता शेयर पूंजी, और
(ii) इक्विटी शेयर कैपिटल।
शेयर जारी करने की प्रक्रिया:
शेयरों के मुद्दे के लिए प्रक्रिया इस प्रकार है:
1. प्रॉस्पेक्टस जारी करना:
सबसे पहले, संभावित निवेशकों को आवश्यक और प्रासंगिक जानकारी देने के लिए, कंपनी प्रॉस्पेक्टस नामक बयान जारी करती है। इसमें शेयरों की मात्रा एकत्र करने के तरीके पर भी जानकारी होगी।
2. आवेदनों की प्राप्ति:
कंपनी अनुसूचित बैंक के माध्यम से अपने प्रॉस्पेक्टस के जवाब में आवेदन प्राप्त करती है।
3. शेयरों का आवंटन:
सदस्यता समाप्त होने और 'न्यूनतम सदस्यता प्राप्त होने के बाद, प्रोस्पेक्टस के जारी होने के 120 दिनों के भीतर आवेदकों को शेयर आवंटित कर दिए जाते हैं। मामले में, न्यूनतम सदस्यता प्राप्त नहीं होती है, कंपनी शेयरों के आवंटन के साथ आगे नहीं बढ़ सकती है, लेकिन प्रोस्पेक्टस के जारी होने के 130 दिनों के भीतर आवेदन का पैसा आवेदक को वापस कर दिया जाना चाहिए।
डिबेंचर:
डिबेंचर जारी करना जनता से टर्म लोन बढ़ाने का एक और तरीका है। डिबेंचर एक ऐसा उपकरण है जो किसी कंपनी द्वारा किसी व्यक्ति या व्यक्तियों को दिए गए ऋण को स्वीकार करता है।
भारतीय कंपनी अधिनियम, 1956 की धारा 2 (12) एक डिबेंचर को इस प्रकार परिभाषित करती है:
"डिबेंचर में डिबेंचर स्टॉक, बॉन्ड और कंपनी के किसी भी अन्य प्रतिभूतियों में शामिल हैं कि क्या कंपनी की परिसंपत्तियों पर शुल्क लगाया जा रहा है या नहीं।" एक कंपनी विभिन्न प्रकार के डिबेंचर जारी कर सकती है, अर्थात। रिडीमेबल और इरेडिजेबल, रजिस्टर्ड एंड बियरर, सिक्योर एंड अनसोचर्ड एंड कन्वर्टिबल और नॉन-कन्वर्टिबल डिबेंचर। डिबेंचर के मुद्दे के लिए प्रक्रिया, कम या ज्यादा, शेयरों के मुद्दे के लिए समान है।
शेयर और डिबेंचर के बीच अंतर:
शेयरों और डिबेंचर के बीच अंतर के प्रमुख बिंदु इस प्रकार हैं:
1. प्रतिनिधित्व:
एक शेयर पूंजी के एक हिस्से का प्रतिनिधित्व करता है जबकि एक डिबेंचर एक कंपनी के ऋण के एक हिस्से का प्रतिनिधित्व करता है।
2. स्थिति:
एक शेयरधारक कंपनी का एक सदस्य है, लेकिन एक डिबेंचर धारक कंपनी का एक लेनदार है।
3. वापसी:
एक शेयरधारक को लाभांश का भुगतान किया जाता है जबकि एक डिबेंचर-धारक को ब्याज का भुगतान किया जाता है।
4. नियंत्रण का अधिकार:
शेयरधारकों के पास कंपनी के काम पर नियंत्रण का अधिकार है जबकि डिबेंचर-धारकों के पास ऐसा अधिकार नहीं है।
5. चुकौती:
डिबेंचर आमतौर पर एक निर्दिष्ट अवधि के लिए जारी किया जाता है जिसके बाद उन्हें चुका दिया जाता है। लेकिन, इस तरह के पुनर्भुगतान संभव नहीं है शेयरों का मामला है।
6. खरीद:
एक कंपनी बाजार से अपने स्वयं के शेयर नहीं खरीद सकती है, लेकिन वह अपनी डिबेंचर खरीद सकती है और उन्हें रद्द कर सकती है।
7. चुकौती का आदेश:
परिसमापन में, डिबेंचर-धारकों को भुगतान में प्राथमिकता मिलती है, लेकिन सभी दावे पूरी तरह से संतुष्ट होने के बाद शेयरधारकों को भुगतान प्राप्त करने के लिए अंतिम है।
अल्पकालिक वित्त के स्रोत:
अल्पकालिक वित्त एक वर्ष तक की अवधि के लिए प्राप्त किया जाता है। ये दिन-प्रतिदिन की व्यावसायिक आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए आवश्यक हैं। दूसरे शब्दों में, उद्यम की कार्यशील पूंजी आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए अल्पकालिक वित्त प्राप्त किया जाता है।
अल्पकालिक वित्त के स्रोत शामिल हो सकते हैं लेकिन केवल निम्नलिखित तक ही सीमित नहीं हैं:
1. वाणिज्यिक बैंकों से ऋण
2. सार्वजनिक जमा
3. ट्रेड क्रेडिट
4. फैक्टरिंग
5. एक्सचेंज के डिस्काउंटिंग बिल
6. बैंक ओवरड्राफ्ट और कैश क्रेडिट
7. ग्राहकों से अग्रिम
8. क्रमिक लेखा।
इन्हें निम्न चित्र 17.4 में भी दर्शाया गया है:
