इक्विटी पर ट्रेडिंग: अर्थ, प्रभाव (उदाहरण के साथ)
अर्थ:
अवशिष्ट मालिकों के लिए लाभ का उत्पादन करने के लिए इक्विटी पर ट्रेडिंग ऋण का उपयोग करने की वित्तीय प्रक्रिया है। इस प्रथा को इक्विटी पर ट्रेडिंग के रूप में जाना जाता है क्योंकि यह इक्विटी शेयरधारकों की है, जिनकी व्यावसायिक आय में केवल ब्याज (या इक्विटी) है।
यह शब्द इस तथ्य का भी नाम है कि लेनदार मालिकों द्वारा आपूर्ति की गई इक्विटी के बल पर धन अग्रिम करने के लिए तैयार हैं। यहां ट्रेडिंग सुविधा केवल उचित आधार पर धन उधार लेने के लिए स्थायी स्टॉक निवेश का लाभ लेने में से एक है।
जब पूंजी स्टॉक के संबंध में उधार की राशि अपेक्षाकृत बड़ी होती है, तो एक कंपनी को 'इस इक्विटी पर व्यापार' कहा जाता है, लेकिन जहां पूंजी स्टॉक के संबंध में उधार तुलनात्मक रूप से छोटा होता है, कंपनी को मोटे इक्विटी पर व्यापार करने के लिए कहा जाता है।
इक्विटी पर ट्रेडिंग के प्रभाव:
इक्विटी पर ट्रेडिंग कमाई में उतार-चढ़ाव के प्रभाव को बढ़ाने के लिए एक लीवर के रूप में कार्य करता है। ब्याज और करों (ईबीआईटी) से पहले आय में किसी भी उतार-चढ़ाव को प्रति शेयर आय (ईपीएस) पर बढ़ाया जाता है, इक्विटी पर व्यापार के संचालन से पूंजी संरचना में ऋण का परिमाण बड़ा होता है, ईपीएस में भिन्नता ईबीआईटी में कोई भिन्नता दी जाती है।
उपाय:
इक्विटी पर ट्रेडिंग पर प्रभाव, आम स्टॉक धारकों के लिए उपलब्ध प्रति शेयर आय में परिलक्षित होगा। चार विकल्पों में से प्रत्येक में ईपीएस की गणना करने के लिए ईबीआईटी को सबसे पहले गणना करनी होगी।
प्रस्ताव A रुपये। | प्रस्ताव बी रुपये। | प्रस्ताव C रु। | प्रस्ताव D रु। | |
ईबीआईटी | 1, 20, 000 | 1, 20, 000 | 1, 20, 000 | 1, 20, 000 |
कम; ब्याज | 25, 000 | 60, 000 | ||
करों से पहले की कमाई | 11, 20, 000 | 95, 000 | 60, 000 | 1, 20, 000 |
कम; करों @ 50% | 60, 000 | 47, 100 | 30, 000 | 60, 000 |
करों के बाद कमाई | 60, 000 | 47, 500 | 30, 000 | 60, 000 |
कम; पसंदीदा स्टॉक | ||||
लाभांश | 25, 000 | |||
को उपलब्ध आय | 60, 000 | 47, 500 | 30, 000 | 35, 000 |
आम स्टॉक होल्डर | 20, 000 | 15, 000 | 10, 000 | 15, 000 |
आम शेयरों की संख्या | ||||
ईपीएस | रुपये। 3.00 | 3.67 | 3.00 | 2.33 |
इक्विटी पर ट्रेडिंग के प्रभावों को निम्नलिखित उदाहरण की मदद से समझाया जा सकता है।
उदाहरण:
प्रकाश कंपनी रुपये के साथ पूंजीकृत है। रुपये के 10, 000 आम शेयरों में 10, 00, 000 लाभांश। 100 प्रत्येक। प्रबंधन एक और रुपये जुटाने की इच्छा रखता है। चार संभावित वित्तपोषण योजनाओं में से एक के माध्यम से विस्तार के एक प्रमुख कार्यक्रम को वित्त देने के लिए 10, 00, 000।
फिर प्रबंधन
ए) सभी सामान्य स्टॉक के साथ कंपनी को वित्त दे सकता है,
बी)। रुपये। सामान्य स्टॉक में 5 लाख और रु। 5% ब्याज पर 5 लाख का कर्ज,
सी) 6% ब्याज पर सभी ऋण या
डी) रु। सामान्य स्टॉक में 5 लाख और रु। 5-4 लाभांश के साथ पसंदीदा स्टॉक में 5 लाख।
ब्याज और करों (EBIT) से पहले कंपनी की मौजूदा कमाई रु। 12, 00, 000, निगम कर 50% माना जाता है
इस प्रकार, जब EBIT रु। 1, 20, 000 प्रस्ताव बी जिसमें 75% सामान्य स्टॉक और 25% ऋण का कुल पूंजीकरण शामिल है, प्रति शेयर आय के संबंध में सबसे अधिक अनुकूल होगा। यह आगे भी नोट किया जा सकता है कि कुल पूंजीकरण में आम स्टॉक का अनुपात बी और डी दोनों प्रस्तावों में समान है लेकिन पसंदीदा स्टॉक को शामिल करने के कारण ईपीएस बिल्कुल अलग है।
जबकि पसंदीदा स्टॉक लाभांश करों के अधीन है जबकि ऋण पर ब्याज कर कटौती योग्य व्यय है जिसके परिणामस्वरूप प्रस्तावों बी और डी में ईपीएस में भिन्नता है, 50% कर दर के साथ पसंदीदा स्टॉक की स्पष्ट लागत ऋण की लागत का दोगुना है।
