जोखिम विश्लेषण के शीर्ष 4 उपकरण

जोखिम विश्लेषण के चार उपकरणों के बारे में जानने के लिए इस लेख को पढ़ें।

1. कम भुगतान अवधि:

इस विधि के अनुसार, छोटी पेबैक अवधि वाली परियोजनाएं सामान्य रूप से लंबी पेबैक अवधि वाले लोगों को पसंद की जाती हैं। यह तब अधिक प्रभावी होगा जब इसे 'कट ऑफ पीरियड' के साथ जोड़ा जाएगा।

कट ऑफ अवधि फर्म में जोखिम सहिष्णुता स्तर को दर्शाता है। उदाहरण के लिए, एक फर्म के पास तीन परियोजनाएं हैं, ए, बी, सी अलग-अलग आर्थिक जीवन के साथ विचार करने के लिए, क्रमशः 15, 16 और 7 साल कहते हैं, और 6, 7 और 5 साल की पेबैक अवधि के साथ।

इन तीनों में से, प्रोजेक्ट C को प्राथमिकता दी जाएगी क्योंकि यह पेबैक अवधि सबसे कम है। मान लीजिए, फर्म की कट ऑफ अवधि 4 साल है, तो सभी तीन परियोजनाओं को अस्वीकार कर दिया जाएगा।

2. जोखिम-समायोजित छूट दर:

इस पद्धति के तहत, कट ऑफ रेट या रिटर्न की न्यूनतम आवश्यक दर [ज्यादातर फर्म की पूंजी की लागत] को जोड़कर उठाया जाता है जिसे 'जोखिम प्रीमियम' कहा जाता है। जब जोखिम अधिक होता है, तो जोड़ा जाने वाला प्रीमियम अधिक होगा।

उदाहरण के लिए, यदि जोखिम मुक्त छूट दर [कहें, पूंजी की लागत] 10% है, और विचाराधीन परियोजना एक जोखिमपूर्ण है, तो प्रीमियम का कहना है कि 5% उपरोक्त जोखिम मुक्त दर में जोड़ा जाता है।

जोखिम-समायोजित छूट दर 15% होगी, जिसका उपयोग या तो एनपीवी के तहत छूट के प्रयोजनों के लिए किया जा सकता है, या आईआरआर के लिए कट ऑफ दर के रूप में।

जोखिम-समायोजित छूट दर के गुण:

1. यह समझना आसान है और संचालित करने के लिए सरल है।

2. इसमें जोखिमपूर्ण निर्णय लेने वालों के लिए सहज अपील है।

3. यह अनिश्चितता के प्रति एक दृष्टिकोण को शामिल करता है।

दोष:

1. जोखिम-समायोजित छूट दर प्राप्त करने का कोई आसान तरीका नहीं है।

2. सभी भविष्य के रिटर्न को छूट देने के लिए उपयोग किए जाने वाले एक समान जोखिम छूट कारक अवैज्ञानिक है क्योंकि भविष्य में वर्षों में जोखिम की डिग्री भिन्न हो सकती है।

३ । यह मानता है कि निवेशक जोखिम से ग्रस्त हैं। हालांकि यह आम तौर पर सच है, वास्तविक दुनिया की स्थिति में जोखिम लेने वाले मौजूद हैं जो जोखिम लेने के लिए प्रीमियम की मांग कर सकते हैं।

3. रूढ़िवादी पूर्वानुमान:

इस पद्धति के तहत, सहज ज्ञान युक्त सुधार कारक या निश्चित समतुल्य गुणांक को नियोजित करना, जो निर्णय-निर्माता द्वारा व्यक्तिपरक या उद्देश्यपूर्ण रूप से गणना की जाती है, नकदी प्रवाह से अनुमानित जोखिमों को कम करता है।

आम तौर पर, यह गुणांक किसी विशेष अवधि में किसी विशेष नकदी प्रवाह को प्राप्त करने के निर्णय-निर्माताओं के आत्मविश्वास को दर्शाता है। उदाहरण के लिए, निर्णय लेने वाला अगले साल रु .60000 के शुद्ध नकदी प्रवाह का अनुमान लगाता है लेकिन अगर उसे लगता है कि [विषयगत रूप से] इस तरह के नकदी प्रवाह का केवल 60% एक निश्चित राशि है, और फिर उक्त गुणांक 0.6 होगा।

यह भी अनुमानित नकदी प्रवाह के साथ वांछनीय नकदी प्रवाह से संबंधित [उद्देश्यपूर्ण] निर्धारित किया जा सकता है:

उदाहरण के लिए, यदि अनुमानित नकदी प्रवाह 'टी' अवधि में रु। 80000 है और समान अवधि के लिए समान रूप से वांछनीय नकदी प्रवाह रु। 60000 है, तो निश्चित समतुल्य 0.75 [60000/80000] है।

अधिक जोखिम प्रदान करने के लिए कुछ नकदी प्रवाह की गणना के अलावा, आर्थिक जीवन जिस पर नकदी प्रवाह का अनुमान है, एक साथ कम हो सकता है।

EV = [0.25 x 8] + [0.50 x 12] + [0.25 x 16] = 12%

वैकल्पिक परियोजनाओं के मामले में, उच्चतम ईवी के साथ एक को चयन के लिए माना जाता है। ईवीआर का उपयोग आईआरआर और एनपीवी की गणना के लिए किया जा सकता है। हालांकि, ईवी शामिल जोखिम की डिग्री को स्पष्ट करने में विफल रहते हैं।

4. निर्णय ट्री विश्लेषण:

निर्णय लेने वाले के साथ वर्तमान में विभिन्न वैकल्पिक पाठ्यक्रमों की तुलना करके एक निर्णय लिया जा सकता है, प्रत्येक वैकल्पिक पाठ्यक्रम को भविष्य के संभावित निर्णयों के बाद भविष्य की संभावित परिस्थितियों के प्रकाश में अध्ययन किया जा रहा है।

भविष्य के साथ-साथ वर्तमान में मौजूद इन सभी निर्णयों के समूह को एक दूसरे के संबंध में देखा जाता है, इसे 'निर्णय वृक्ष' कहा जाता है। यह वर्तमान निर्णय और भविष्य की घटनाओं और भविष्य के निर्णयों और उनके परिणामों के बीच संबंधों का एक ग्राफिक प्रदर्शन है।

घटनाओं का क्रम आम तौर पर एक पेड़ की शाखाओं के समान प्रारूप में समय के साथ दर्शाया जाता है।

निर्णय प्रक्रिया में प्रमुख चरण हैं:

(a) निवेश निर्णय स्पष्ट रूप से परिभाषित किया गया है।

(b) निर्णय विकल्प की पहचान की जाती है।

(d) यह संबंधित डेटा जैसे निर्णय वृक्ष की शाखाओं पर अनुमानित नकदी प्रवाह, संभाव्यता वितरण, अपेक्षित वर्तमान मूल्य आदि प्रस्तुत करता है।

(() प्रदर्शित परिणामों से विश्लेषण द्वारा सबसे अच्छा विकल्प चुनना।

उदाहरण 1:

लक्ष्मी लिमिटेड रुपये की लागत से एक नई मशीन खरीदने पर विचार कर रही है। 20, 000। इसके जीवन के तीन वर्षों के लिए नकदी प्रवाह निम्नानुसार है:

एनपीवी उद्देश्यों की वापसी की वांछित दर 20 प्रतिशत है। मशीन की संभावना की गणना करें। एक निर्णय ट्री आरेख भी बनाएं।

वैकल्पिक रूप से, लाभप्रदता की गणना ईवीएस के माध्यम से की जा सकती है:

चित्र 1:

Eskay Ltd एक नई मशीन की खरीद पर विचार कर रहा है। विचाराधीन दो वैकल्पिक मॉडल 'लक्ष्मी' और 'एचएमटी' हैं।

निम्नलिखित जानकारी से, निदेशक मंडल को प्रस्तुत करने के लिए लाभप्रदता स्टेटमेंट तैयार करें:

कर की दर को मुनाफे का 50 प्रतिशत मान लें। सुझाव दें कि कौन सा मॉडल खरीदा जा सकता है, जो आपको जवाब देने के लिए कारण देगा।

उपाय:

ऋण वापसी की अवधि:

इस प्रकार मशीन 'लक्ष्मी' स्पष्ट रूप से खरीद के लिए खुद को सलाह देती है। हालाँकि, प्रदान की गई जानकारी और निष्कर्ष कुछ अतिरिक्त गणनाओं के साथ पूरक हो सकते हैं क्योंकि पेबैक अवधि से परे लाभप्रदता का संबंध है।