फ्यूचर्स मार्केट्स पर लघु नोट्स

विकल्प की तरह, भविष्य जोखिम को प्रबंधित करने में मदद करता है। फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट एक्सचेंजों द्वारा बनाए गए उत्पाद हैं। फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट एक ऐसा समझौता होता है, जिसमें एक पूर्व निर्धारित मूल्य पर निर्दिष्ट भविष्य की तारीख में कुछ बेचने या खरीदने के लिए सहमत होने वाली पार्टी की आवश्यकता होती है। जैसा कि वायदा अनुबंध का मूल्य अंतर्निहित साधन के मूल्य से प्राप्त होता है, जिसे वे आमतौर पर व्युत्पन्न उपकरण कहा जाता है।

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वायदा बाजार का मूल आर्थिक कार्य बाजार के प्रतिभागियों को प्रतिकूल मूल्य आंदोलन के जोखिम के खिलाफ बचाव के लिए एक अवसर प्रदान करना है। वित्तीय साधन या वित्तीय सूचकांक पर आधारित वायदा अनुबंध वित्तीय वायदा के रूप में जाना जाता है। वित्तीय वायदा को स्टॉक इंडेक्स फ्यूचर्स, ब्याज दर वायदा और मुद्रा वायदा के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है।

वित्तीय वायदा अनुबंध प्रतिभागियों को जोखिम प्रबंधन सेवाएं प्रदान करने के लिए मौजूद हैं। मूल्य अस्थिरता और अवसरवाद के रूप में जोखिम और अनिश्चितता भविष्य के व्यापार को जन्म देने वाले प्रमुख कारक हैं। वायदा कारोबार व्यापारियों, डीलरों और प्रोसेसर द्वारा स्वायत्त फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्टिंग से विकसित हुआ, जिसे व्यावसायिक दक्षता बढ़ाने के लिए डिज़ाइन किया गया है।

वास्तव में, शुरुआती वायदा बाजार को डिलीवरी बाजारों के रूप में देखा जाता था जिसमें लेनदेन को ग्रेड और वितरण शर्तों पर एक समान नियमों के प्रावधान द्वारा और व्यक्तिगत अनुबंधों की गारंटी देने में समाशोधन घरों द्वारा प्रदान की गई सुरक्षा प्रदान की जाती थी।

वायदा अनुबंधों के लिए, मौके से आगे, यह विकास मूल्य जोखिम से निपटने के अधिक कुशल तरीकों के लिए संस्थानों के एक प्रगतिशील अनुकूलन का सुझाव देता है।

अक्सर यह तर्क दिया जाता है कि वायदा कारोबार के लिए पूर्व शर्त एक अच्छी तरह से विकसित नकद बाजार और आगे के अनुबंध का टूटना है। वायदा बाजार विकसित होते हैं क्योंकि वे मूल्य से जुड़े उन अनुबंध अधिकारों को स्थानांतरित करने का एक अधिक कुशल साधन हैं। स्पॉट और फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्टिंग बहुत महंगा हो सकता है।

हालाँकि, ये तीन कॉन्ट्रैक्टिंग मोड परस्पर लेन-देन के अनन्य तरीके नहीं हैं। दरअसल, वायदा बाजार के विकास से हाजिर और संभावित रूप से आगे के अनुबंध की दक्षता में सुधार होता है।

वायदा बाजारों को 'पक्ष' बाजारों के रूप में देखने के लिए शायद सबसे अच्छा है कि मूल्य अस्थिरता से निपटने के लिए डिज़ाइन किया गया है जो कि स्पॉट और फॉरवर्ड बाजारों द्वारा खराब रूप से नियंत्रित किया जाता है। वायदा बाजारों की यह लेन-देन की श्रेष्ठता मुख्य रूप से उनके लेनदेन - लागत को कम करने वाली विशेषताओं से आती है।

वायदा बाजार, आगे की डिलीवरी की तारीखों से संबंधित कीमतों का निर्माण करके, भविष्य में उनकी कीमतों को प्रोजेक्ट करते हैं। इन कीमतों का उपयोग एजेंटों द्वारा भविष्य के उत्पादन की योजना बनाने के लिए किया जाता है ताकि वस्तुओं की आपूर्ति के लिए आगे के अनुबंधों की कीमत हो, और आगे के अनुबंधों के लिए निविदा की जा सके।

इस तरह से वायदा कीमतों का उपयोग करने के लिए एजेंटों को भविष्य के एक्सचेंजों पर लेन-देन की आवश्यकता नहीं है, और इस तरह की कीमतों में निहित जानकारी उनके लिए एक बाहरीता है। एजेंट कमोडिटी को स्टोर करने का निर्णय लेने में वायदा बाजार का भी उपयोग कर सकते हैं (फॉरवर्ड प्रीमियम का उपयोग इस बात के संकेतक के लिए कि क्या स्टोरेज के लाभदायक होने की उम्मीद है)।

इसके अलावा, वायदा बाजार हेजिंग के अपेक्षित परिणाम के अनुसार इनपुट खरीद के समय और प्रसंस्करण गतिविधियों का समय तय करने में एजेंटों की मदद कर सकता है। इन बाद की दो श्रेणियों के एजेंट निश्चित रूप से वायदा बाजार में ट्रांजिस्टर हैं।

इस प्रकार, वायदा बाजार एक आगे मूल्य निर्धारण कार्य करते हैं, और इन तरीकों से वायदा कीमतें वर्तमान और भविष्य के उपयोगों के बीच संसाधनों के आवंटन की सुविधा प्रदान करती हैं।