सक्रिय इक्विटी पोर्टफोलियो प्रबंधन का उपयोग

सक्रिय इक्विटी पोर्टफोलियो प्रबंधन का उपयोग!

सक्रिय इक्विटी प्रबंधक बाजार में समय के लिए तीन सामान्य विषयों का उपयोग करते हैं और बेंचमार्क की तुलना में अपने पोर्टफोलियो में मूल्य जोड़ते हैं।

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बाजार का समय:

सबसे पहले, वे व्यापक बाजार पूर्वानुमान और अनुमानित जोखिम प्रीमियम के आधार पर शेयरों में और बाहर फंडों को स्थानांतरित करके इक्विटी बाजार को समय देने की कोशिश कर सकते हैं।

हॉट कॉन्सेप्ट पकड़ने में दूसरों की पिटाई:

दूसरा, वे विभिन्न इक्विटी सेक्टर और उद्योगों के बीच फंड को स्थानांतरित कर सकते हैं।

(बैंकिंग स्टॉक, फार्मास्युटिकल स्टॉक, एफएमसीजी स्टॉक, आईटी स्टॉक आदि) या निवेश शैलियों के बीच (बड़े पूंजीकरण, छोटे पूंजीकरण, मूल्य, वृद्धि, और इतने पर) अगले बाजार के बाकी हिस्सों से पहले "गर्म" अवधारणा को पकड़ने के लिए करता है। ।

शेयर उठाना:

तीसरा, इक्विटी मैनेजर स्टॉक-पिकिंग कर सकते हैं, जो कि अंडरवैल्यूड स्टॉक को खोजने के प्रयास में व्यक्तिगत मुद्दों को देखते हैं, यानी कम खरीदते हैं और उच्च बेचते हैं। निम्नलिखित चर्चा इन निवेश विषयों को लागू करने के लिए उपयोग की जाने वाली कुछ रणनीतियों का वर्णन करती है।

निवेश शैलियाँ

मूल्य बनाम वृद्धि निवेश:

पिछले कई वर्षों के दौरान सक्रिय इक्विटी प्रबंधन में सबसे महत्वपूर्ण विकास मूल्य और विकास उन्मुख निवेश शैलियों के आधार पर पोर्टफोलियो रणनीतियों का निर्माण किया गया है। दरअसल अब यह देखा गया है कि म्यूचुअल फंड मैनेजर खुद को "वैल्यू फंड मैनेजर" या "ग्रोथ फंड मैनेजर" के रूप में परिभाषित करते हैं।

प्रत्येक शैली के लिए एक प्रतिनिधि प्रबंधक की विचार प्रक्रिया पर विचार करके मूल्य और वृद्धि निवेश के बीच अंतर को सबसे अच्छा माना जा सकता है।

किसी भी कंपनी के लिए मूल्य-आय अनुपात के रूप में व्यक्त किया जा सकता है: पी / ई अनुपात: वर्तमान मूल्य प्रति शेयर / आय प्रति शेयर।

जहां प्रति शेयर आय (ईपीएस) माप वर्तमान या भविष्य (यानी, पूर्वानुमानित) फर्म के प्रदर्शन पर आधारित हो सकता है।

व्यापक रूप से, मूल्य और वृद्धि प्रबंधक इस समीकरण के विभिन्न पहलुओं पर ध्यान केंद्रित करेंगे, जब यह निर्णय लेते हैं कि किसी शेयर को मौजूदा पोर्टफोलियो में जोड़ा जाना चाहिए या नहीं।

पी / ई अनुपात का निषेध:

विशेष रूप से, एक विकास निधि प्रबंधक पी / ई अनुपात और इसके आर्थिक निर्धारकों के ईपीएस घटक (यानी, भाजक) पर ध्यान केंद्रित करेगा; उन कंपनियों की तलाश करें, जो भविष्य में तेजी से ईपीएस विकास का प्रदर्शन करने की उम्मीद करती हैं; और अक्सर अनुमान लगाया जाता है कि पी / ई अनुपात निकट अवधि में स्थिर रहेगा, जिसका अर्थ है कि शेयर की कीमत में वृद्धि होगी क्योंकि अनुमानित आय वृद्धि का एहसास होता है।

पी / ई अनुपात का न्यूमेरियर:

दूसरी ओर, एक मूल्य-उन्मुख निधि प्रबंधक पी / ई अनुपात के मूल्य घटक (यानी, अंश) पर ध्यान केंद्रित करेगा; वह या वह आश्वस्त होना चाहिए कि स्टॉक की कीमत तुलना के कुछ तरीकों से "सस्ती" है; और अक्सर यह अनुमान लगाया जाता है कि पी / ई अनुपात अपने प्राकृतिक स्तर से नीचे है और बाजार जल्द ही इस स्थिति को "सही" कर देगा, जिससे स्टॉक की कीमत में वृद्धि होगी या कमाई में कोई बदलाव नहीं होगा।

मूल्य और विकास में स्टॉक का वर्गीकरण अभ्यास में कठिन है:

सारांश में, एक विकास निधि प्रबंधक एक कंपनी की वर्तमान और भविष्य की आर्थिक "कहानी" पर ध्यान केंद्रित करता है, जिसमें मूल्यांकन को कम करने के लिए कम सम्मान होता है। दूसरी ओर मूल्य निधि प्रबंधक, बाजार में सुधार की प्रत्याशा में शेयर की कीमत पर ध्यान केंद्रित करता है और संभवतः कंपनी की बुनियादी बातों में सुधार करता है।

मूल्य और वृद्धि निवेश के बीच वैचारिक अंतर काफी हद तक सीधा हो सकता है, लेकिन अलग-अलग शेयरों को उचित शैली में वर्गीकृत करना हमेशा अभ्यास में सरल नहीं होता है क्योंकि इसमें विस्तृत कंपनी मूल्यांकन शामिल होता है।

भारतीय म्युचुअल फंड इंडस्ट्री में ज्यादातर इक्विटी फंड मैनेजर या तो 'ग्रोथ' या 'ग्रोथ-वैल्यू' स्टाइल अपनाते हैं। अब तक बहुत कम फंडों को 'वैल्यू फंड्स' के रूप में आराम से वर्गीकृत किया जा सकता है।