निर्णय लेने के लिए पारंपरिक और समय-समायोजित तकनीक

पूंजीगत व्यय के संबंध में निर्णय लेने के लिए उपलब्ध तकनीकों को मोटे तौर पर दो प्रमुखों में वर्गीकृत किया जा सकता है:

1. पारंपरिक, और

2. समय-समायोजित

जबकि पूर्व श्रेणी में तकनीक पैसे के समय के मूल्य पर विचार नहीं करती है, बाद वाले लोग पैसे के समय के मूल्य को पहचानते हैं और बहुत लोकप्रिय हैं। पूंजीगत व्यय का मूल्यांकन करने के लिए उपलब्ध विभिन्न तकनीकों को चित्र 9.2 में दिखाया गया है।

1. गैर-रियायती नकदी प्रवाह दृष्टिकोण:

पारंपरिक तकनीकों को गैर-रियायती कैश फ्लो दृष्टिकोण के रूप में भी जाना जाता है। यह तकनीक पैसे के समय के मूल्य को नहीं पहचानती है, अर्थात इस तकनीक के अनुसार आज का एक रुपया किसी भी भविष्य के वर्ष में एक रुपये के बराबर है। आमतौर पर निर्णय लेने में उपयोग की जाने वाली दो गैर-रियायती तकनीकें हैं पेबैक पीरियड और रिटर्न की औसत / लेखा दर।

2. रियायती नकदी प्रवाह दृष्टिकोण:

गैर-रियायती कैश फ्लो तकनीकों के तहत, पैसे के समय मूल्य पर ध्यान नहीं दिया जाता है। व्यवहार में नकद बहिर्वाह और नकदी प्रवाह अलग-अलग समय अवधि में होते हैं और इस तरह, पारंपरिक तकनीकों द्वारा दिए गए परिणाम सटीक और विश्वसनीय नहीं होते हैं।

इसलिए पारंपरिक तकनीकों की कमियों को दूर करने के लिए, डिस्काउंटेड कैश फ्लो तकनीक विकसित की गई है - ये सामान्य आधार अवधि में कैश आउटफ्लो और भविष्य की आमद के समय को ध्यान में रखते हैं। इन तकनीकों में लोकप्रिय हैं: डिस्काउंटेड पेबैक पीरियड, नेट प्रेजेंट वैल्यू, इंटरनल रेट ऑफ रिटर्न और प्रॉफिटेबिलिटी इंडेक्स / बेनेफिट कॉस्ट रेश्यो।