कार्यशील पूंजी का आकलन

इस लेख में हम जरूरत-आधारित और पर्याप्त मात्रा में कार्यशील पूंजी के मूल्यांकन के बारे में चर्चा करेंगे। आम तौर पर व्यावसायिक बैंकों द्वारा पीछा की जाने वाली विभिन्न प्रकार की व्यापारिक फर्मों के लिए कार्यशील पूंजी के मूल्यांकन के मोड निम्न हैं: 1. बिक्री कारोबार विधि 2. नकद बजट विधि 3. पूर्व-निर्धारित इन्वेंटरी और प्राप्य होल्डिंग स्तर विधि।

1. बिक्री कारोबार विधि:

बैंक आमतौर पर लगभग 250 मिलियन की बिक्री के कारोबार के साथ अपेक्षाकृत छोटे और मध्यम उद्यमों की कार्यशील पूंजी की आवश्यकता को पूरा करने के लिए टर्नओवर विधि लागू करते हैं। इस पद्धति में, उधार देने वाले बैंकों द्वारा प्रदान की जाने वाली कार्यशील पूंजी क्रेडिट सीमा अनुमानित वार्षिक कारोबार का न्यूनतम 20% है।

250 मिलियन रुपये के बिक्री कारोबार के लिए, 25% या 62.5 मिलियन रुपये की कुल कार्यशील पूंजी की आवश्यकता को आमतौर पर पर्याप्त माना जाता है। बैंक इस राशि का 4/5 या 80% प्रदान करते हैं; अवशिष्ट भाग को दीर्घकालिक स्रोतों से मार्जिन के माध्यम से प्रमोटरों द्वारा लाया जाना अपेक्षित है। बैंकों द्वारा प्रदान की जाने वाली कार्यशील पूंजी क्रेडिट सीमा की गणना अनुमानित वार्षिक कारोबार के 20% पर की जाती है।

अनुमानित वार्षिक कारोबार के 25% पर कार्यशील पूंजी की आवश्यकता का आकलन करते हुए, 3 महीने का औसत कार्यशील पूंजी चक्र ग्रहण किया जाता है। वास्तव में, छोटे या लंबे समय तक कार्यशील पूंजी चक्र के आधार पर, बैंक से कार्यशील पूंजी सीमा की वास्तविक मात्रा को समायोजित करने की आवश्यकता होती है।

यदि कार्यशील पूंजी चक्र तीन महीने से अधिक लंबा है और व्यवसाय में मौजूदा मार्जिन केवल पर्याप्त है, तो यह संभावना है कि बैंक कुछ अन्य तरीकों को अपनाते हैं, जिसमें मूल्यांकन के मानदंडों को धारण करना शामिल है, और 20% से अधिक क्रेडिट सीमा निर्धारित करना अनुमानित वार्षिक कारोबार।

2. नकद बजट विधि:

मौसमी गतिविधियों के मामले में, विशेष रूप से कृषि आधारित क्षेत्र में, कार्यशील पूंजी के लिए बैंक वित्त का आकलन मासिक नकद बजट और मासिक आधार पर सापेक्ष नकदी की कमी के आधार पर किया जाता है। इस पद्धति के तहत, मासिक आधार पर सभी अनुमानित / अनुमानित नकदी प्राप्तियों (इनफ़्लो) को सारणीबद्ध रूप में व्यवस्थित किया जाता है और मासिक नकद बहिर्वाह भी हर महीने के समान दिखाया जाता है। प्रत्येक महीने के घाटे या अधिशेष पर काम किया जाता है और बैंक द्वारा प्रदान की जाने वाली कार्यशील पूंजी सीमा को शिखर घाटा राशि माना जाता है।

एक चाय निर्माण उद्यम के ऐसे नकद बजट का एक चित्र नीचे दिया गया है:

उपरोक्त अनुमानित मासिक कैश फ्लो स्टेटमेंट से यह देखा जा सकता है कि 7.39 मिलियन रुपये का पीक कैश डेफिसिट सितंबर 2008 के महीने में होता है। उधारकर्ता को रखने के लिए कैश की कमी को पूरा करने के लिए 7.39 मिलियन रुपये की धनराशि की व्यवस्था करनी होगी। उत्पादन संचालन चल रहा है। बैंक रुपये की कार्यशील पूंजी सीमा प्रदान कर सकते हैं। उधार उद्यम के सुचारू संचालन के लिए 7.39 मिलियन।

यहां यह ध्यान रखना है कि उधारकर्ता द्वारा योगदान के लिए कोई और मार्जिन 7.39 मिलियन रुपये से घटाया नहीं जाएगा; अन्यथा उधारकर्ता के लिए बयान की शुरुआत में उल्लिखित मासिक बिक्री बजट प्राप्त करना संभव नहीं होगा। यह सुनिश्चित करने के लिए कि उधारकर्ता ने आवश्यक मार्जिन योगदान को बनाए रखा है, बैंक को 30 सितंबर को वास्तविक बैलेंस शीट (ऑडिट / अनऑडिटेड) के साथ उधारकर्ता की अंतिम ऑडिटेड बैलेंस शीट और लाभ और हानि खाता प्राप्त करना होगा। 2007 और उन दोनों का विश्लेषण करके देखें कि उधार लेने वाली कंपनी ने आवश्यक मार्जिन योगदान को बनाए रखा है या नहीं।

यह समझना आवश्यक है कि नकदी प्रवाह और बहिर्वाह के किसी भी चर में किसी भी बदलाव से नकदी की कमी / अधिशेष की मात्रा बदल जाएगी। बैंक के क्रेडिट अधिकारी को कंपनी के संचालन की निरंतर निगरानी करने की आवश्यकता होती है ताकि विविधताओं को नियंत्रण में रखा जा सके।

3. पूर्व-निर्धारित इन्वेंटरी और प्राप्य होल्डिंग स्तर विधि :

इस पद्धति के तहत, बैंक का मूल्यांकन अधिकारी निर्धारित प्रारूप में मौजूदा व्यावसायिक इकाइयों के लिए पिछले दो वर्षों के वास्तविक संचालन के आंकड़ों के साथ-साथ आगामी वर्ष के लिए उधार लेने वाली फर्म के संचालन के अनुमानित स्तर को प्राप्त करता है। नई फर्मों के लिए, आगामी दो वर्षों के लिए केवल प्रक्षेपण प्राप्त किया जाता है। ऑपरेशन के अनुमानित आंकड़े अनुमानित बिक्री कारोबार के साथ शुरू होते हैं और अनुमानित खर्चों के अन्य आंकड़ों की पूरी श्रृंखला बिक्री के दौर में घूमती है।

बैंक को उधारकर्ता द्वारा प्राप्त की जाने वाली 'बिक्री के यथार्थवादी स्तर' के लिए काम करना होगा, और उसके बाद, अनुमानित बिक्री को प्राप्त करने के लिए आवश्यक तैयार माल के उत्पादन से संबंधित लागत की व्यक्तिगत वस्तुओं को उचित स्तर के खिलाफ तौलना होगा। इसके बाद, जैसा कि बैंक ने माना है।

मौजूदा इकाइयों के लिए, अनुमानित आंकड़ों का सत्यापन बिक्री के थ्रेडबेयर विश्लेषण, समय की अवधि में इन्वेंट्री और प्राप्य के विभिन्न खर्चों और अनुपातों को धारण करके किया जा सकता है। नए उद्यम के लिए, अनुमानों का सत्यापन बैंक के अनुभव और समान औद्योगिक / व्यावसायिक गतिविधि के लिए उपलब्ध औसत आंकड़ों के आधार पर किया जा सकता है।

आमतौर पर, ऑपरेटिव जानकारी निम्नलिखित प्रारूप में प्राप्त की जाती है:

उपरोक्त ऑपरेटिंग आंकड़े संबंधित वर्षों की वास्तविक, अनुमानित और अनुमानित बैलेंस शीट के साथ होंगे, जिसमें वर्तमान देनदारियों, सावधि देनदारियों और पूंजी के व्यक्तिगत आइटम और देयता पक्ष पर भंडार और वर्तमान परिसंपत्तियों और अन्य गैर-वर्तमान के व्यक्तिगत आइटम शामिल होंगे। संपत्ति पक्ष में संपत्ति।

वर्तमान संपत्ति में कच्चे माल, उपभोक्ता वस्तुएं और पुर्जों, प्रक्रिया में स्टॉक, तैयार माल, प्राप्य, आपूर्तिकर्ताओं और अन्य मौजूदा परिसंपत्तियों को शामिल करना शामिल होगा। इसी तरह, वर्तमान देनदारियों में बैलेंस शीट की तारीख से 12 महीने की अवधि के भीतर देय कच्चे माल, दुकानों और पुर्जों आदि की खरीद के लिए लेनदारों, ग्राहकों से अग्रिम और अन्य वर्तमान देनदारियां शामिल होंगी।

वर्तमान परिसंपत्तियों और वर्तमान देनदारियों के व्यक्तिगत मदों की मात्रा वास्तविक / अनुमानित बैलेंस शीट की तारीख के अनुसार एक होल्डिंग स्तर का प्रतिनिधित्व करती है। उधारकर्ता को केवल वर्तमान संपत्ति का उचित स्तर रखने की अनुमति दी जानी चाहिए, विशेष रूप से इन्वेंट्री और प्राप्य। बैंक, अपने अनुभव के आधार पर और गतिविधि की एक ही पंक्ति में अन्य व्यावसायिक इकाइयों के बैलेंस शीट्स का अध्ययन करके, मौजूदा परिसंपत्तियों और वर्तमान देनदारियों के विभिन्न मदों को रखने का उचित स्तर जानते हैं।

केवल सामान्य इन्वेंट्री, उत्पादन योजना, आपूर्ति के लीड समय और ऑपरेटिंग चक्र के अन्य कारकों के आधार पर, बैंकर द्वारा वित्तपोषित किया जाना चाहिए। किसी भी परिस्थिति में फ्लेबी, सट्टा या अत्यधिक इन्वेंट्री की अनुमति नहीं दी जानी चाहिए। इसी तरह, बैंकर को केवल उन प्राप्य वस्तुओं को वित्त देना चाहिए जो उधारकर्ता फर्म के सामान्य व्यवसाय प्रथाओं और विशेष उद्योग के व्यवसाय के अनुरूप हैं।

बाजार के अभ्यास को ध्यान में रखते हुए, उधारकर्ता अपने आपूर्तिकर्ता से ऋण सुविधा का आनंद लेता है, जो आंशिक रूप से वर्तमान परिसंपत्तियों का वित्तपोषण करता है और उस सीमा तक, कार्यशील पूंजी के लिए बैंक वित्त की आवश्यकता नहीं होती है। अनुमानित वर्तमान देयता में पिछले वर्षों के वास्तविक स्तरों के अनुरूप उचित स्तर के लेनदारों और अन्य वर्तमान देनदारियों का समावेश होना चाहिए।

उधार देने वाले बैंकों द्वारा उचित स्तर की इन्वेंट्री और प्राप्य को ठीक करना अत्यावश्यक है, ताकि उधार लेने वाली कंपनियाँ मौजूदा परिसंपत्तियों के विभिन्न मदों को रखने के अपने अनुचित स्तर के लिए बैंक वित्त को पूर्व-खाली न करें।

उदाहरण के लिए, एक उधारकर्ता स्टील के निर्माण में लगा हुआ है और उसके स्टील प्लांट के लिए एक बैंक इन्वेंट्री और प्राप्य स्तर तय कर सकता है:

ए) कच्चे माल (लौह अयस्क) - तीन महीने की खपत

ख) प्रक्रिया में स्टॉक - उत्पादन की 0.25 महीने की लागत

सी) तैयार माल - बिक्री की 2 महीने की लागत

डी) प्राप्य - 1.5 महीने की बिक्री

ई) कच्चे माल, स्टोर और पुर्जों आदि के आपूर्तिकर्ताओं को अग्रिम राशि पिछले वर्षों और उद्योग में अभ्यास के अनुरूप होनी चाहिए।

एफ) नकदी और बैंक बैलेंस सहित अन्य मौजूदा परिसंपत्तियां पिछले वर्षों और उद्योग में अभ्यास के अनुरूप होनी चाहिए और

जी) कच्चे माल, दुकानों और पुर्जों की खरीद के लिए लेनदार - एक महीने की खरीद

मौजूदा परिसंपत्तियों और वर्तमान देनदारियों के अनुमानित स्तर के पिछले दो वर्षों के वास्तविक होने पर, मूल्यांकन अधिकारी को गंभीर रूप से आंकड़ों का विश्लेषण करना चाहिए, विशेष रूप से उत्पादन की लागत के संदर्भ में सूची और प्राप्य का स्तर। बैलेंस शीट में अनुमानित बिक्री और बिक्री की लागत। अनुमानित स्तर को उधार लेने वाली फर्म के परिचालन चक्र और इस्पात उद्योग में समान इकाइयों द्वारा पकड़े जाने के औसत स्तर के अनुरूप होना चाहिए।

यदि अनुमानित स्तर उचित स्तर से अधिक हैं, तो उन्हें बैंक को स्वीकार्य होने के उचित स्तर पर पहुंचने के लिए उपयुक्त रूप से बंद किया जाना चाहिए। कच्चे माल की आपूर्ति में मौसमी जैसे कारक, अन्य वस्तुओं की खरीद का प्रमुख समय और बिक्री में व्यापक उतार-चढ़ाव, एक वर्ष के दौरान विशेष अवसरों के आधार पर, होल्डिंग के स्तर को ठीक करने के लिए ध्यान में रखा जाना चाहिए। पिछले वर्षों की बिक्री के आंकड़ों को प्रभावित करने वाले असाधारण और अप्रत्याशित कारकों को समतल किया जाना चाहिए।

उपरोक्त रेखाओं पर निर्धारित वर्तमान परिसंपत्तियों और वर्तमान देनदारियों के आधार पर, बैंक का मूल्यांकन अधिकारी बैंक द्वारा प्रदान की जाने वाली कार्यशील पूंजी वित्त की राशि को निम्नलिखित तरीके से कर सकता है:

बैंक से कार्यशील पूंजी की अधिकतम राशि की गणना:

हालांकि, उपरोक्त उदाहरण से यह देखा जा सकता है कि उधार लेने वाली फर्म का वास्तविक बैंक 200 करोड़ रुपये का उधार है, जिसके तहत 72 मिलियन रुपये से अधिक का उधार है। इस अतिरिक्त उधारी को तीन तरीकों से ठीक किया जा सकता है: (i) प्रमोटरों द्वारा ताजा पूंजी जमा करके या दीर्घावधि ऋण जुटाकर; (ii) इन्वेंट्री और प्राप्य के तेजी से कारोबार द्वारा इन्वेंट्री और प्राप्य स्तर के होल्डिंग स्तर को कम करके; और (iii) लाभ की प्रतिपूर्ति या प्रतिधारण के रूप में आंतरिक पीढ़ी द्वारा।

200 मिलियन रुपये के बैंक ऋण के साथ, कंपनी के लिए तरलता की समस्या का संकेत देते हुए वर्तमान अनुपात घटकर 1.05: 1 हो गया है। प्रमोटरों द्वारा अतिरिक्त दीर्घकालिक फंडों को शामिल करने और बैंक को 128 मिलियन रुपये तक सीमित करने की स्थिति में, वर्तमान अनुपात 1.33: 1 होगा, जो एक आदर्श स्थिति है।

उपरोक्त उदाहरण में 72 मिलियन रुपये का अतिरिक्त बैंक उधार लिया जा सकता है, जिसे 200 मिलियन रुपये से बाहर निकाला जा सकता है और कार्यशील पूंजी टर्म ऋण (WCTL) नामक एक अलग खाते में रखा जा सकता है, जिसे प्रेरण से क्रमिक भुगतान की राशि पर पारस्परिक रूप से सहमत द्वारा समायोजित किया जा सकता है ताजा पूंजी या व्यवसाय संचालन से उत्पन्न मुनाफे से। इस अभ्यास के साथ, कार्यशील पूंजी के लिए बैंक वित्त को 128 मिलियन रुपये के एमपीबीएफ स्तर तक लाया जा सकता है। बाद के वर्षों के लिए कार्यशील पूंजी के लिए बैंक वित्त की अतिरिक्त आवश्यकता को अलग से पूरा किया जाएगा और ऊपर बताए गए WCTL के साथ मिलाया नहीं जाएगा।

ऊपर बताए अनुसार अधिकतम अनुमेय बैंक वित्त (MPBF) का आकलन करने के बाद, विस्तृत विश्लेषण के साथ अनुमानित बैलेंस शीट में बैंकों से कार्यशील पूंजी के लिए अल्पकालिक उधार की मद के खिलाफ राशि को वर्तमान देनदारियों में शामिल किया जाना चाहिए। निम्न प्रारूप में प्रवाह विवरण:

ध्यान दें:

फंड प्रवाह में नकदी प्रवाह के साथ-साथ क्रेडिट शर्तों पर पूंजीगत वस्तुओं की खरीद भी शामिल है। जब एक मशीन को डिफर्ड क्रेडिट शर्तों पर खरीदा जाता है, तो कोई नकदी बहिर्वाह नहीं होता है। मशीन की खरीद या तो निर्माता के क्रेडिट या कुछ अन्य दीर्घकालिक क्रेडिट द्वारा वित्त पोषित की गई है। इस प्रकार, वास्तविक नकदी के प्रवाह और बहिर्वाह के अलावा, धन प्रवाह में क्रेडिट फंड और उसके पुनर्भुगतान शामिल हैं।

विवेकपूर्ण रूप से, अल्पकालिक संसाधनों का उपयोग केवल अल्पकालिक उपयोग के लिए किया जाना चाहिए जैसे कि विभिन्न वर्तमान संपत्ति या वर्तमान देनदारियों का पुनर्भुगतान। इसी तरह, मध्यम और दीर्घकालिक स्रोतों से धन का उपयोग केवल मध्यम और दीर्घकालिक परिसंपत्तियों को प्राप्त करने या मौजूदा दीर्घकालिक देयताओं को चुकाने के लिए किया जाना चाहिए। अन्यथा, तरलता की समस्याओं में व्यवसायिक फर्म उतर सकती है।