वित्तीय बाजारों के प्रकार | फंड

निम्नलिखित बिंदु तीन प्रकार के वित्तीय बाजारों को उजागर करते हैं जो एक बैंक द्वारा धन उधार लेने की सुविधा प्रदान करते हैं। प्रकार हैं: 1. पूंजी बाजार 2. मुद्रा बाजार 3. विदेशी मुद्रा (विदेशी मुद्रा) बाजार।

वित्तीय बाजार # 1. कपाल बाजार:

पूंजी बाजार वह है जहां दीर्घकालिक ऋण और इक्विटी पूंजी को उठाया जाता है और आदान-प्रदान किया जाता है। बैंक, वित्तीय संस्थान, सरकारें और कंपनियां पूंजी बाजार के माध्यम से अपने दीर्घकालिक उपयोग के लिए धन जुटाती हैं। उपकरणों और प्रथाओं के संदर्भ में, पूंजी बाजार को मोटे तौर पर शेयर बाजार और बांड बाजार में वर्गीकृत किया जा सकता है।

शेयर बाजार आगे में विभाजित है:

(i) प्राथमिक बाजार, और

(ii) द्वितीयक बाजार।

वह बाजार जो कंपनियों को सीधे जनता के लिए शेयर जारी करके इक्विटी पूंजी जुटाने में सक्षम बनाता है और अन्य निवेशकों को प्राथमिक बाजार के रूप में जाना जाता है। जबकि, एक द्वितीयक बाजार वह होता है जहां बांड, शेयर, डेरिवेटिव जैसी प्रतिभूतियों का कारोबार होता है। स्टॉक एक्सचेंज आमतौर पर शेयरों और अन्य प्रतिभूतियों के आदान-प्रदान के लिए द्वितीयक बाजार का प्रतिनिधित्व करते हैं। प्राथमिक बाजारों के मामले में, कोई संगठित आदान-प्रदान आवश्यक नहीं है क्योंकि धन सरकार या कॉर्पोरेट द्वारा सीधे जनता और अन्य निवेशकों से जुटाया जाता है।

बॉन्ड बाजार ऋण अनुबंध और बांड और डिबेंचर की खरीद और बिक्री के मुद्दे से निपटते हैं।

वित्तीय बाजार # 2. मुद्रा बाजार:

एक मुद्रा बाजार में, बैंक एक दूसरे से पैसे उधार लेते हैं और उधार लेते हैं। सामान्य प्रतिमान में, मुद्रा बाजार को एक वर्ष तक की प्रारंभिक परिपक्वता अवधि वाले उपकरणों / लेनदेन के लिए बाजार के रूप में परिभाषित किया गया है। इस बाजार में, बैंक और अन्य वित्तीय संस्थान प्रतिभूतियों / ट्रेजरी बिलों और वित्तीय साधनों जैसे जमाओं (सीडी) के प्रमाण पत्र का व्यापार करते हैं या पुनर्खरीद समझौतों (रिपोज़) और रिवर्स रिपोज़ जैसे समझौतों में प्रवेश करते हैं। मुद्रा बाजार या तो एक ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) प्रणाली या एक स्क्रीन-आधारित प्रणाली पर कार्य करता है।

बैंकों के लिए, एक महत्वपूर्ण मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट कॉल मनी / नोटिस मनी है। कॉल मनी या कॉल डिपॉजिट वे मोनू होते हैं जो उधार दिए गए होते हैं जहां उधारकर्ता को ऋणदाता द्वारा ऐसा करने के लिए कहा जाता है। दूसरी ओर, नोटिस मनी उन मनीज़ को संदर्भित करता है जहां उधारकर्ता को धनराशि चुकाने के लिए उधारकर्ता को कई दिनों के नोटिस की सहमति देनी होती है। कुछ देशों में, कॉल / नोटिस मनी में रातोंरात लेनदेन से लेकर अधिकतम 14 दिनों तक के लेनदेन को संदर्भित किया जाता है।

हालांकि, कॉल मार्केट में लेन-देन का एक बड़ा हिस्सा रात भर के कार्यकाल के लिए होता है, यानी, उधारकर्ता लेनदेन के अगले दिन ब्याज के साथ मूलधन चुकाता है। बैंक सामान्य रूप से इस बाजार का उपयोग अपने दैनिक फंडिंग बेमेल का प्रबंधन करने के लिए और सीआरआर और एसएलआर जैसे उनके आरक्षित वजीफा के अनुपालन के लिए करते हैं।

कॉल / नोटिस पैसे के लेन-देन के लिए 1 से 14 दिनों की छोटी अवधि के दौरान धन के अस्थायी बेमेल के कारण होता है, जैसा कि मामला हो सकता है। जिन बैंकों के पास अधिशेष है, वे सापेक्ष अवधि के लिए बेमेल को समायोजित करने के लिए धन उधार देते हैं और जो लोग सापेक्ष अवधि के लिए उधार दिए गए धन से कम हैं। ब्याज की दर निश्चित समय पर निधियों की मांग और आपूर्ति से निर्धारित होती है।

कॉल / नोटिस मनी मार्केट में पैसे / उधार देने की स्थिति किसी भी ठोस सुरक्षा से आच्छादित नहीं है। एक विवेकपूर्ण उपाय के रूप में, इसलिए, प्रत्येक ऋणदाता प्रत्येक उधारकर्ता के लिए एक प्लेसमेंट / एक्सपोजर सीमा तय करता है। यह सीमा बताती है कि उधार लेने वाले बैंक से उधार लेने वाले बैंक की अधिकतम राशि हो सकती है। मुद्रा बाजार में भाग लेने वाले बैंक भी उधार ले सकते हैं और 14 दिनों से अधिक के कार्यकाल के लिए उधार दे सकते हैं। इसे टर्म मनी के नाम से जाना जाता है।

बिल रिडिस्काउंटिंग योजना:

बैंक, अपने व्यवसाय के सामान्य पाठ्यक्रम में, अपने ग्राहकों या अन्य लोगों द्वारा निकाले गए विनिमय के डिस्काउंट बिल। विनिमय का बिल खरीदार और आपूर्तिकर्ता के बीच वास्तविक व्यापार लेनदेन से निकलता है। बैंकों को तरलता प्रदान करने के लिए, कई देशों में, बैंकों द्वारा देश के केंद्रीय बैंक या उनकी नामित एजेंसियों के साथ रियायती बिलों का पुनर्विकास करके बैंकों को धन का लाभ उठाने की अनुमति देने की एक प्रणाली है। बैंकों को बिल पुनर्विकास योजना के तहत सुविधा का लाभ उठाने के लिए नियामक मानदंडों का पालन करना होगा। यह बिल रिडिस्काउंटिंग सुविधा बैंकों की धन स्थिति को बढ़ाता है।

अंतर-बैंक भागीदारी प्रमाणपत्र (IBPCs):

आईबीपीसी अभी तक एक और अल्पकालिक मुद्रा बाजार साधन है, जिसके तहत बैंक धन जुटा सकते हैं और तैनात कर सकते हैं। आईबीपीसी के मामले में, उधार लेने वाला बैंक ऋण और क्रेडिट को अपनी पुस्तक में बेचता है जो अस्थायी बैंक में उधार देने वाले बैंक को देता है। दो प्रकार के आईबीपीसी हैं: (i) जोखिम साझाकरण के साथ; और (ii) जोखिम साझा किए बिना।

आम तौर पर, आईबीपीसी के तहत निधियों को 91 दिनों की न्यूनतम अवधि के लिए और जोखिम साझा करने के आधार पर अधिकतम 180 दिनों की अवधि के लिए लेन-देन किया जाता है और गैर-जोखिम साझाकरण आधार के तहत आईबीपीसी के मामले में, कुल अवधि 90 दिनों तक सीमित होती है।

पुनर्खरीद समझौतों (प्रस्ताव):

रेपो एक मुद्रा बाजार तंत्र है जो ऋण उपकरणों में बिक्री / खरीद संचालन के माध्यम से संपार्श्विक अल्पकालिक उधार और उधार देने में सक्षम बनाता है। रेपो कोई साधन नहीं है; बल्कि, यह एक ऐसी प्रक्रिया है जिसमें जी-सेक (सेंट्रल / स्टेट गवर्नमेंट सिक्योरिटीज) और अन्य निर्धारित बॉन्ड और इंस्ट्रूमेंट्स जैसे कई इंस्ट्रूमेंट्स का इस्तेमाल मुद्रा बाजार में उधार लेने और उधार देने के लिए अंतर्निहित सिक्योरिटी के रूप में किया जा सकता है।

रेपो लेनदेन के तहत, प्रतिभूतियों का एक धारक उन्हें एक निवेशक को एक पूर्व निर्धारित तिथि पर उसी प्रतिभूतियों के लिए उसी प्रतिभूतियों को वापस खरीदने के लिए एक समझौते के साथ बेचता है। यह मूल रूप से एक रेपो रेट के रूप में ज्ञात ब्याज दर पर उधार और उधार लेन-देन है। रेपो रेट का अपवर्ड / डाउनवर्ड ट्रेंड निकट भविष्य में बैंकों द्वारा दी जाने वाली ब्याज दर के लिए एक संकेतक है।

एक रिवर्स रेपो एक रेपो की दर्पण छवि है। उधारकर्ता के कोण से देखे गए रेपो लेनदेन को रिवर्स रेपो के रूप में जाना जाता है। रिवर्स रेपो में, रेपो लेनदेन के दौरान अधिगृहीत प्रतिभूतियों को उधारकर्ता को पुनर्निर्मित किया जाता है।

क्या कोई लेनदेन रेपो है या रिवर्स रेपो यह निर्धारित किया जाता है कि रेपो लेनदेन के पहले चरण को किसने शुरू किया था। जब रिवर्स पुनर्खरीद प्रतिबद्धता परिपक्व हो जाती है, तो काउंटर पार्टी संबंधित ऋण लेने वाले बैंक को सुरक्षा वापस कर देती है और लाभ फैलने के साथ-साथ अपनी नकदी प्राप्त करती है। रेपो लेनदेन देश के केंद्रीय बैंक के साथ भी किया जा सकता है।

रेपो लेनदेन रात भर के लिए लंबी अवधि के लिए किया जा सकता है। मूल रूप से अल्पकालिक साधन हैं जिनका उपयोग बैंकों द्वारा प्रभावी रूप से बैंक की अल्पकालिक परिसंपत्ति-देयता अंतराल को भरने या अल्पकालिक एसएलआर आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए किया जा सकता है। एक बैंक जो चलनिधि पर कम है और अधिशेष एसएलआर प्रतिभूतियों को रखने से रेपो के तहत प्रतिभूतियों को बेच सकता है और अल्पावधि के लिए तरलता बना सकता है, एक सहमत भविष्य की तारीख पर प्रतिभूतियों की एक ही पुनर्खरीद को समझने के लिए।

वित्तीय बाजार # 3. विदेशी मुद्रा (विदेशी मुद्रा) बाजार:

विदेशी मुद्रा बाजार में, विभिन्न देशों की मुद्राओं का कारोबार होता है। चूंकि घरेलू लेनदेन को निपटाने के लिए एक विदेशी मुद्रा का उपयोग नहीं किया जा सकता है, इसलिए विभिन्न देशों की मुद्राओं को बाजार में कारोबार किया जाता है जैसे कि वे वस्तु हैं। यह बाजार तरल है, विशेष रूप से यूएस डॉलर, जापानी येन, यूरो, यूके पाउंड, कनाडाई डॉलर, ऑस्ट्रेलियाई डॉलर आदि जैसी मुद्राओं के लिए।

बाजार की तरलता बहुत अधिक है, क्योंकि प्रमुख अंतरराष्ट्रीय बैंक निरंतर आधार पर दोनों बोली (खरीद) और पूछने (बेचने) की पेशकश करते हैं। प्रमुख विदेशी मुद्रा बाजार न्यूयॉर्क, लंदन, पेरिस, हांगकांग, टोक्यो, सिंगापुर और फ्रैंकफर्ट में स्थित हैं। यह विदेशी मुद्रा बाजार सोमवार से शुक्रवार तक पूरे सप्ताह में 24 घंटे खुला रहता है।

अलग-अलग समय क्षेत्रों और भौगोलिक अंतरों के मद्देनजर, यह देखा जाता है कि यदि यूरोपीय बाजार को एशियाई बाजार बंद कर दिया जाता है या संयुक्त राज्य में बाजार खुला रहेगा और इस समय क्षेत्र अंतर के कारण, दुनिया की सभी महत्वपूर्ण मुद्राएं हैं लगातार कारोबार किया।

अंतरराष्ट्रीय बाजारों में कार्यरत बैंक दुनिया के विभिन्न केंद्रों में स्थित विदेशी मुद्रा बाजार में उधार लेते हैं, और अपनी विदेशी शाखाओं में या अपनी घरेलू आवश्यकता के लिए धन का उपयोग करते हैं। मुद्रा के गृह देश के अलावा किसी देश में किसी विशेष मुद्रा में उधार ली गई धनराशि का उपयोग करने के लिए, बैंकों को एक मुद्रा का दूसरे में विनिमय करने के लिए एक SWAP सौदे का सहारा लेना पड़ता है।

ब्याज दर कई कारकों द्वारा निर्धारित की जाती है और सबसे महत्वपूर्ण ब्याज कोड में से एक LIBOR (लंदन इंटर-बैंक ऑफर दर) के रूप में जाना जाता है। इसी तरह, बैंकों द्वारा दुनिया के विभिन्न केंद्रों में ऋण देने और उधार लेने के लिए अलग-अलग दरें बताई जा सकती हैं।

उपरोक्त केंद्रों के अलावा, विभिन्न देशों में कई अन्य बाजार उपलब्ध हैं जहां से वाणिज्यिक बैंक अपनी व्यावसायिक आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए धन उधार ले सकते हैं।