एक फर्म की इष्टतम पूंजी संरचना: अर्थ और सुविधाएँ

आइए हम एक फर्म के इष्टतम पूंजी संरचना के अर्थ और सुविधाओं का गहन अध्ययन करें।

अर्थ:

एक इष्टतम पूंजी संरचना में ऋण और इक्विटी का ऐसा अनुपात होता है जो फर्म के धन को अधिकतम करेगा।

इस पूंजी संरचना में प्रति शेयर बाजार मूल्य अधिकतम है और पूंजी की लागत न्यूनतम है।

ईएफ ब्रिघम परिभाषित करता है- "इष्टतम पूंजी संरचना उस जोखिम और रिटर्न के बीच संतुलन बनाती है जो स्टॉक की कीमत को अधिकतम करता है और साथ ही साथ फर्म की पूंजी की कुल लागत को कम करता है।"

सामान्यतया, एक ध्वनि इष्टतम पूंजी संरचना वह है जो:

(i) फर्म के मूल्य या मूल्य को अधिकतम करता है

(ii) पूंजी की लागत को कम करता है

(iii) लंबे समय में शेयरों के प्रति शेयर और अधिकतम बाजार मूल्य पर सर्वश्रेष्ठ कमाई देकर शेयरधारकों को लाभ को अधिकतम करता है

(iv) कर्मचारियों, लेनदारों और अन्य लोगों के लिए उचित है।

एक इष्टतम पूंजी संरचना की विशेषताएं:

एक इष्टतम पूंजी संरचना की विशेषताएं:

1. सादगी:

सभी व्यवसायी शिक्षित नहीं हैं। एक जटिल पूंजी संरचना सभी द्वारा समझ में नहीं आ सकती है; इसके विपरीत यह संदेह पैदा कर सकता है और भ्रम पैदा कर सकता है। एक पूंजी संरचना यथासंभव सरल होनी चाहिए।

2. लाभप्रदता:

एक इष्टतम पूंजी संरचना वह है जो प्रति शेयर आय अर्जित करती है और वित्तपोषण की लागत को कम करती है।

3. सॉल्वेंसी:

एक ध्वनि पूंजी संरचना में, ऋण की सामग्री व्यवसाय में नियोजित कुल पूंजी का उचित अनुपात होगी। नतीजतन, इसके दिवालिया होने का न्यूनतम जोखिम होता है।

4. लचीलापन:

किसी फर्म की पूंजी संरचना ऐसी होनी चाहिए कि वह आवश्यकतानुसार धन जुटा सके।

5. रूढ़िवाद:

किसी फर्म की पूंजी संरचना में ऋण सामग्री उसकी उधार सीमा के भीतर होनी चाहिए। यह दिवालिया होने के जोखिम से मुक्त होना चाहिए।

6. नियंत्रण:

पूंजी संरचना को इस तरह से डिजाइन किया जाना चाहिए कि इसमें फर्म के नियंत्रण के नुकसान का न्यूनतम जोखिम शामिल हो।

7. इष्टतम ऋण-इक्विटी मिश्रण:

किसी कंपनी की पूंजी संरचना में इष्टतम ऋण-इक्विटी मिश्रण वह बिंदु होगा जहां पूंजी की भारित औसत लागत न्यूनतम होती है। इष्टतम ऋण- इक्विटी अनुपात स्वामित्व वाली पूंजी और ऋण पूंजी के बीच संतुलन स्थापित करता है। फर्म को ऋण के अधिकतम उपयोग से जुड़े वित्तीय जोखिम के बारे में सतर्क रहना चाहिए।

8. फर्म के मूल्य का अधिकतमकरण:

एक इष्टतम पूंजी संरचना फर्म के मूल्य को अधिकतम बनाती है।