7 कम विकसित देशों में मौद्रिक नीति की प्रमुख सीमाएँ
अविकसित देशों के अनुभव से पता चलता है कि मौद्रिक नीति ऐसे देशों में सीमित भूमिका निभाती है:
इस दृष्टिकोण के समर्थन में निम्नलिखित तर्क दिए गए हैं।
1. बड़े गैर-विमुद्रीकृत क्षेत्र:
एक बड़ा गैर-मुद्रीकृत क्षेत्र है जो ऐसे देशों में मौद्रिक नीति की सफलता में बाधा डालता है। लोग ज्यादातर ग्रामीण इलाकों में रहते हैं, जहां वस्तु विनिमय का अभ्यास किया जाता है। नतीजतन, मौद्रिक नीति अर्थव्यवस्था के इस बड़े हिस्से को प्रभावित करने में विफल रहती है।
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2. अविकसित धन और पूंजी बाजार:
धन और पूंजी बाजार अविकसित हैं। इन बाजारों में बिल, स्टॉक और शेयरों की कमी है जो मौद्रिक नीति की सफलता को सीमित करते हैं।
3. बड़ी संख्या में एनबीएफएल:
स्वदेशी बैंकरों की तरह गैर-बैंक वित्तीय मध्यस्थ ऐसे देशों में बड़े पैमाने पर काम करते हैं, लेकिन वे राजशाही के नियंत्रण में नहीं हैं। कारक ऐसे देशों में मौद्रिक नीति की प्रभावशीलता को सीमित करता है।
4. उच्च तरलता:
अधिकांश वाणिज्यिक बैंकों में उच्च तरलता होती है ताकि वे केंद्रीय बैंक की क्रेडिट नीति से प्रभावित न हों। यह मौद्रिक नीति को भी कम प्रभावी बनाता है।
5. विदेशी बैंक:
लगभग हर अविकसित देश में विदेशी स्वामित्व वाले वाणिज्यिक बैंक मौजूद हैं। वे मौद्रिक नीति को विदेशी परिसंपत्तियों को बेचकर और अपने मुख्य अधिकारियों से धन आकर्षित करके कम प्रभावी बनाते हैं, जब देश का केंद्रीय बैंक एक तंग मौद्रिक नीति का पालन कर रहा होता है।
6. लघु बैंक धन:
मौद्रिक नीति भी ऐसे देशों में सफल नहीं होती है क्योंकि बैंक धन में देश में कुल धन आपूर्ति का एक छोटा हिस्सा शामिल होता है। नतीजतन, केंद्रीय बैंक प्रभावी रूप से क्रेडिट को नियंत्रित करने की स्थिति में नहीं है।
7. बैंकों के पास जमा नहीं किया गया पैसा:
अच्छी तरह से करने वाले लोग बैंकों के साथ पैसा जमा नहीं करते हैं, लेकिन आभूषण, सोना, अचल संपत्ति, सट्टे में, विशिष्ट खपत में, आदि का उपयोग करते हैं। इस तरह की गतिविधियां मुद्रास्फीति के दबाव को प्रोत्साहित करती हैं क्योंकि वे मौद्रिक प्राधिकरण के नियंत्रण से बाहर हैं।
एक अल्प विकसित देश में मौद्रिक नीति की इन सीमाओं के कारण, अर्थशास्त्री इसके साथ-साथ राजकोषीय नीति के उपयोग की वकालत करते हैं।
