बिजनेस वैल्यूएशन मेथड्स: बिजनेस के वैल्यूएशन के लिए इस्तेमाल की जाने वाली ३ विधियां

किसी व्यवसाय के मूल्यांकन के लिए उपयोग किए जाने वाले कुछ महत्वपूर्ण तरीके i हैं। संपत्ति का मूल्य ii। निवेश पर वापसी iii। पेबैक अवधि iv। रियायती नकदी प्रवाह!

एक व्यवसाय का अधिग्रहण करने के लिए कई अलग-अलग तरीकों का इस्तेमाल किया जा सकता है। इसे करने का कोई सबसे अच्छा तरीका नहीं है। परिस्थितियों पर बहुत कुछ निर्भर करता है।

चित्र सौजन्य: anderscpa.com/wp-content/uploads/2013/01/shutterstock_81191020-960 306.jpg

खरीदार अनिवार्य रूप से उन गणनाओं का उपयोग करेंगे जो कम मूल्य का नेतृत्व करते हैं, जबकि विक्रेता मूल्य को बढ़ाने के लिए अपना सर्वश्रेष्ठ करने का प्रयास करेंगे। एक 'उचित' मूल्य एक आदर्शवादी अवधारणा हो सकती है और जो मूल्य आता है वह आमतौर पर खरीदारों और विक्रेताओं द्वारा उद्धृत मूल्यों के बीच होता है। विभिन्न तरीकों का इस्तेमाल निम्नलिखित श्रेणियों में किया जा सकता है:

मैं। संपत्ति का मूल्य

ii। निवेश पर प्रतिफल

iii। ऋण वापसी की अवधि

iv। रियायती नकदी प्रवाह

1. एसेट्स का मूल्य:

किसी फर्म का मूल्य उसकी संपत्ति के योग के मूल्य के रूप में लिया जाता है। वर्तमान परिसंपत्तियों और वर्तमान देनदारियों के लिए, शुरुआती बिंदु मूल्य है जो बैलेंस शीट और खाते की अन्य पुस्तकों में दिखाया गया है, और फिर कुछ समायोजन किए गए हैं। आमतौर पर, सूची को आवारा अपव्यय और कुछ अप्रचलन के लिए खाते में छूट पर महत्व दिया जा सकता है। प्राप्य की आयु और गुणवत्ता को ध्यान में रखने के बाद, प्राप्य खातों को एक महत्वपूर्ण छूट पर महत्व दिया जाएगा।

वर्तमान बाजार दरों पर भूमि का महत्व है, लेकिन मौजूदा बाजार मूल्य पर महत्वपूर्ण असहमतियां हो सकती हैं।

मुख्य मुद्दा संयंत्र और मशीनरी का मूल्यांकन है। विभिन्न प्रकार के मूल्य दृष्टिकोण यहां दिए गए हैं।

ए। पुस्तक मूल्य वित्तीय वक्तव्यों में किया गया मूल्य है। आमतौर पर, यह संचित लागत का जमाव घटाकर होता है। कभी-कभी, बाद के उन्नयन और बाजार मूल्य में परिवर्तन को प्रतिबिंबित करने के लिए कुछ समायोजन किए जा सकते हैं। इस मूल्य का उपयोग करने के साथ समस्या यह है कि इसका मशीनरी के मौजूदा मूल्य के साथ कोई संबंध नहीं हो सकता है।

ख। प्रतिस्थापन मूल्य मौजूदा बाजार कीमतों पर मौजूदा मशीनरी को बदलने की लागत का प्रतिनिधित्व करता है। विक्रेता इस आंकड़े का उपयोग करना चाहेगा।

सी। रिकवरी वैल्यू या बिक्री मूल्य से पता चलता है कि उपकरण खुले बाजार में बेचा जाता है या नहीं। खरीदार को वर्तमान बिक्री मूल्य के निराशावादी अनुमान का उपयोग करने की संभावना है।

मूर्त संपत्ति के मूल्य के अलावा, बौद्धिक संपदा और बाजार की प्रतिष्ठा के रूप में अमूर्त संपत्ति को भी महत्व देना होगा। एक प्रमुख उदाहरण का हवाला देते हुए, मूर्त संपत्ति का इन्फोसिस टेक्नोलॉजीज के मूल्य का केवल 2 प्रतिशत हिस्सा है, जो कि इसके मौजूदा बाजार पूंजीकरण से परिलक्षित होता है।

2. निवेश पर लाभ (ROI):

रिटर्न ऑन इनवेस्टमेंट (आरओआई) का उपयोग किसी निवेश की लाभप्रदता का पता लगाने के लिए किया जाता है। इसकी गणना निवेश की गई राशि से लाभ को विभाजित करके की जाती है। इसे प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है। रुपये का निवेश। 10, 00, 000 रुपये का वार्षिक रिटर्न दे रहा है। 3, 00, 000 में 30 प्रतिशत का आरओआई है।

यह अपनी बहुमुखी प्रतिभा और सरलता के कारण बहुत लोकप्रिय उपकरण है। इसे करों और ब्याज भुगतान के लिए समायोजित किया जा सकता है।

आरओआई के उपयोग के खिलाफ मुख्य आलोचना यह है कि यह जोखिम के विभिन्न स्तरों को ध्यान में रखने में विफल है। उदाहरण के लिए, सरकारी बॉन्ड में 8 फीसदी रिटर्न की तुलना उद्यमी उद्यम में 30 फीसदी रिटर्न से नहीं की जा सकती क्योंकि वे जोखिम के विभिन्न स्तरों का प्रतिनिधित्व करते हैं।

3. पेबैक अवधि:

पेबैक अवधि एक निवेश को पुनर्प्राप्त करने के लिए आवश्यक समय की लंबाई को संदर्भित करती है। यह वार्षिक लाभ से निवेश को विभाजित करके या प्रारंभिक निवेश के बराबर संचयी नकदी प्रवाह उत्पन्न करने के लिए समय का आकलन करके गणना की जाती है। यदि किसी व्यवसाय में रु। 6, 00, 000 का अधिग्रहण करना है और यह लगभग रु। का औसत वार्षिक नकदी प्रवाह देता है। 2, 00, 000, पेबैक की अवधि तीन साल है।

यह एक बहुत ही लोकप्रिय मीट्रिक है जिसका उपयोग छोटे व्यापारियों द्वारा नए अवसरों का जल्दी से मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है। अन्य सभी चीजें समान हैं, कम पेबैक अवधि वाला निवेश पसंद किया जाता है।

इस विधि के साथ मुख्य समस्याएं इस प्रकार हैं:

ए। यह पेबैक अवधि से आगे अर्जित मुनाफे पर कोई मूल्य नहीं रखता है।

ख। धन का समय मान नहीं है। मुद्रास्फीति और मूल्यह्रास को ध्यान में नहीं रखा जाता है।

4. रियायती नकदी प्रवाह:

उद्यम पूंजीपतियों द्वारा उपयोग किए जाने वाले मूल्यांकन के तरीके आमतौर पर रियायती नकदी प्रवाह से संबंधित गणना पर आधारित होते हैं। यह पूंजी की उचित लागत के साथ छूट देकर भविष्य के नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य की गणना करके निवेश के मूल्य पर पहुंचने की एक विधि है।

DCF (रियायती नकदी प्रवाह)

कहा पे

CF _i = ith वर्ष में नकदी प्रवाह

r = पूंजी की लागत

Р / E = मूल्य / आय अनुपात

गणना में प्रयुक्त अंतिम वर्ष में ई = अनुमानित नकदी प्रवाह

n = गणना के लिए वर्षों की संख्या (आमतौर पर 3 से 5 वर्ष)

असीम रूप से नकदी प्रवाह की गणना करना अव्यावहारिक है। आमतौर पर, नकदी प्रवाह की गणना पांच वर्षों के लिए की जाती है और एक अनुमानित पी / ई को व्यवसाय को निरंतर मूल्य देने के लिए पांचवें वर्ष के अनुमानित नकदी प्रवाह से गुणा किया जाता है। पी / ई को एक छोटे से व्यवसाय फर्म में निहित जोखिम को प्रतिबिंबित करने के लिए युक्तिसंगत बनाना होगा। उदाहरण के लिए, सिर्फ इसलिए कि इन्फोसिस और विप्रो 25 से अधिक में पी / ई का आनंद लेते हैं, इसका मतलब यह नहीं है कि आईटी सेक्टर में स्टार्टअप को एक समान पी / ई दिया जाएगा।

इस पद्धति का उपयोग करने में मुख्य समस्या यह है कि कुछ आंकड़ों में छोटे बदलाव से अंतिम मूल्य में बड़े बदलाव होंगे।