विकल्प मूल्य और मूल्य निर्धारण पर लघु नोट्स

विकल्प मान और मूल्य निर्धारण:

पुट या कॉल का मूल्य विकल्प को कम करने वाले इक्विटी (या अन्य वित्तीय परिसंपत्तियों) के बाजार व्यवहार पर काफी हद तक निर्भर करता है। व्यापारियों और निवेशकों को विकल्प देने के लिए पुट या कॉल के वर्तमान और अपेक्षित भविष्य के मूल्य पर एक मजबूत पकड़ प्राप्त करना बेहद महत्वपूर्ण है।

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इसी तरह, किसी भी विकल्प ट्रेडिंग प्रोग्राम से सबसे अधिक प्राप्त करने के लिए, यह जरूरी है कि निवेशकों को इस बात की समझ हो कि बाजार में विकल्पों की कीमत कितनी है।

स्टॉक विकल्पों को चर्चा के आधार के रूप में उपयोग करना जारी रखते हुए, आइए अब विकल्प मूल्यांकन और मूल्य निर्धारण के बुनियादी सिद्धांतों पर ध्यान दें, संभावित संभावित समीक्षा के साथ शुरू करते हैं कि पुट और कॉल से लाभ कैसे प्राप्त होता है।

लाभ और कॉल की संभावित क्षमता :

यद्यपि पुट या कॉल का उद्धृत बाजार मूल्य ऐसे कारकों से प्रभावित होता है, जहां समय समाप्त हो जाता है, स्टॉक की अस्थिरता, बाजार की ब्याज दरें और आपूर्ति और मांग और स्थितियां, अब तक सबसे महत्वपूर्ण चर अंतर्निहित इक्विटी का बाजार मूल्य व्यवहार है।

यह वह चर है जो विकल्प की कीमत में किसी भी महत्वपूर्ण चाल को प्राप्त करता है और जो बदले में विकल्प की लाभ क्षमता को निर्धारित करता है।

इस प्रकार जब अंतर्निहित स्टॉक मूल्य में ऊपर जाता है, तो कॉल अच्छी तरह से करते हैं; जब अंतर्निहित स्टॉक की कीमत गिरती है, तो अच्छा काम करता है। ऐसा प्रदर्शन यह भी बताता है कि किसी विकल्प को खरीदने या बेचने (लिखित) से पहले किसी स्टॉक के भविष्य के मूल्य व्यवहार पर एक अच्छा हैंडल प्राप्त करना इतना महत्वपूर्ण क्यों है।

विशिष्ट मूल्य व्यवहार में चित्रित किया गया है। बाईं ओर आरेख एक कॉल को दर्शाता है, और दाईं ओर एक पुट दिखाता है। कॉल आरेख 50 रु के व्यायाम मूल्य को वहन करने वाली कॉल के लिए रु। 5000 का भुगतान करने का आश्वासन देकर बनाया गया है; इसी तरह, पुट आरेख यह मानता है कि आप रु। 500 के लिए पुट खरीद सकते हैं और अंतर्निहित शेयर को 50 रुपये प्रति शेयर पर बेचने का अधिकार प्राप्त कर सकते हैं।

कॉल के साथ, आरेख दिखाता है कि स्टॉक की कीमत बढ़ने पर विकल्प के मूल्य का क्या होता है; पुट के साथ, यह दर्शाता है कि स्टॉक की कीमत गिरने पर क्या होता है। ध्यान रखें कि जब तक कि स्टॉक एक्सरसाइज प्राइस (50 रु।) से आगे बढ़ता है, तब तक कॉल में वैल्यू नहीं आती है।

इसके अलावा, चूंकि कॉल खरीदने के लिए Rs.5000 खर्च होते हैं, इसलिए विकल्प निवेशक को प्रीमियम वसूलने के लिए स्टॉक को 50 रुपये से बढ़कर Rs.55 तक ले जाना पड़ता है और इस तरह एक ब्रेक-इवन स्थिति तक पहुँच जाता है। जब तक स्टॉक की कीमत में वृद्धि जारी रहती है, तब तक वहां से सब कुछ लाभ होता है।

एक बार प्रीमियम वसूलने के बाद, कॉल की स्थिति से लाभ केवल उसी सीमा तक सीमित होता है, जिस तक अनुबंध के शेष जीवन में स्टॉक की कीमत बढ़ जाती है।

इसी तरह से, एक पुट का मूल्य भी अंतर्निहित स्टॉक की कीमत से प्राप्त होता है, सिवाय उनके संबंधित बाजार मूल्य विपरीत दिशाओं में चलते हैं। पुट पर स्थिर स्टॉक मूल्य तक गिर जाता है जब तक कि पुट पर व्यायाम की कीमत (रु। 50) तक स्थिर रहता है। फिर जैसे-जैसे मूल्य में गिरावट जारी रहती है, विकल्प का मूल्य उसी अनुसार बढ़ता जाता है।

निवेशक तब तक निवेश पर पैसा बनाना शुरू नहीं करते हैं जब तक कि शेयर की कीमत एक रुपये के टूटे हुए बिंदु से नीचे गिरकर 45 रुपये प्रति शेयर नहीं हो जाती। उस बिंदु से परे, पुट से लाभ को इस हद तक परिभाषित किया गया है कि अनुबंध के शेष जीवन में अंतर्निहित स्टॉक की कीमत किस हद तक जारी है।

इन-द-मनी / आउट-ऑफ-द-मनी:

जब लिखा जाता है, तो जरूरी नहीं कि विकल्प अंतर्निहित इक्विटी के प्रचलित बाजार मूल्यों पर स्ट्राइक मूल्य ले जाएं। और एक विकल्प के रूप में बाद में सूचीबद्ध एक्सचेंजों पर ट्रेड करता है, विकल्प की कीमत अंतर्निहित इक्विटी की कीमत में स्थानांतरित करने के लिए प्रतिक्रिया में आगे बढ़ेगी।

जब कॉल में स्ट्राइक मूल्य होता है जो अंतर्निहित इक्विटी के बाजार मूल्य से कम होता है, तो इसका सकारात्मक मूल्य होता है और इसे इन-द-मनी विकल्प के रूप में जाना जाता है।

इस मामले में विकल्प मूल्य का एक बड़ा हिस्सा कॉल के मौलिक या आंतरिक मूल्य पर (या इससे प्राप्त) पर आधारित है।

जब स्ट्राइक मूल्य इक्विटी के बाजार मूल्य से अधिक हो जाता है, तो कॉल का कोई "वास्तविक" मूल्य नहीं होता है और इसे आउट-ऑफ-द-मनी विकल्प के रूप में जाना जाता है। चूंकि विकल्प का कोई आंतरिक मूल्य नहीं है, इसलिए इसकी कीमत पूरी तरह से निवेश प्रीमियम से बनी है। ये शब्द विकल्पों के लिए दिए गए सुविधाजनक, विदेशी नामों से बहुत अधिक हैं।

एक पुट विकल्प, वैसे, इन-द-मनी है जब इसकी स्ट्राइक मूल्य इक्विटी के बाजार मूल्य से अधिक होती है; जब इक्विटी का बाजार मूल्य स्ट्राइक मूल्य से अधिक होता है, तो यह आउट-ऑफ-द-मनी है।