आर्थिक स्थिरीकरण के लिए राजकोषीय नीति का महत्व (आरेखों के साथ)

आर्थिक स्थिरीकरण के लिए राजकोषीय नीति का महत्व!

अर्थव्यवस्था हमेशा सुचारू रूप से काम नहीं करती है। अक्सर आर्थिक गतिविधि के स्तर में उतार-चढ़ाव होता है। कभी-कभी अर्थव्यवस्था स्वयं को मंदी की चपेट में पाती है जब राष्ट्रीय आय, उत्पादन और रोजगार के स्तर अपने पूर्ण संभावित स्तरों से बहुत नीचे होते हैं।

मंदी के दौरान, बहुत अधिक निष्क्रिय या बिना उपयोग की उत्पादक क्षमता है, अर्थात उपलब्ध मशीनें और कारखाने अपनी पूरी क्षमता से काम नहीं कर रहे हैं। परिणामस्वरूप, अतिरिक्त पूंजी स्टॉक के अस्तित्व के साथ-साथ श्रम की बेरोजगारी बढ़ती है।

दूसरी ओर, कई बार अर्थव्यवस्था 'गर्म हो जाती है जिसका अर्थ है कि मुद्रास्फीति {(बढ़ती कीमतें) अर्थव्यवस्था में होती है। इस प्रकार, एक मुक्त बाजार अर्थव्यवस्था में बहुत अधिक आर्थिक अस्थिरता है। शास्त्रीय अर्थशास्त्रियों का मानना ​​था कि अर्थव्यवस्था में स्थिरता बहाल करने के लिए एक स्वचालित तंत्र काम करता है; मंदी अपने आप ठीक हो जाएगी और मुद्रास्फीति अपने आप नियंत्रित हो जाएगी।

हालाँकि, 1930 के दशक के दौरान अनुभवजन्य साक्ष्य जब पश्चिमी पूँजीवादी अर्थव्यवस्थाओं में गंभीर रूप से अवसादग्रस्त हो गए थे और द्वितीय विश्व द्वितीय काल के बाद के प्रमाणों से पता चलता है कि इस तरह का कोई भी स्वचालित तंत्र अर्थव्यवस्था में स्थिरता लाने के लिए काम नहीं करता है।

यही कारण है कि कीन्स ने मैक्रोइकॉनॉमिक पॉलिसी के उपयुक्त साधनों को अपनाकर अवसाद और मुद्रास्फीति को ठीक करने के लिए सरकार द्वारा हस्तक्षेप का तर्क दिया। वृहद आर्थिक नीति के दो महत्वपूर्ण उपकरण राजकोषीय नीति और मौद्रिक नीति हैं।

कीन्स के अनुसार, मौद्रिक नीति अर्थव्यवस्था को अवसाद से बाहर निकालने के लिए अप्रभावी थी। उन्होंने अर्थव्यवस्था को स्थिर करने के एक प्रभावी उपकरण के रूप में राजकोषीय नीति की भूमिका पर जोर दिया। हालांकि, मॉडेम अर्थशास्त्रियों के मद्देनजर राजकोषीय और मौद्रिक दोनों नीतियां अर्थव्यवस्था को स्थिर करने में उपयोगी भूमिका निभाती हैं।

मैक्रोइकॉनॉमिक पॉलिसी के लक्ष्य:

रोजगार और राष्ट्रीय उत्पादन के उच्च स्तर पर अर्थव्यवस्था को स्थिर करना स्थूल-आर्थिक नीति का एकमात्र लक्ष्य नहीं है। मूल्य स्थिरता सुनिश्चित करना एक और लक्ष्य है। दोनों मुद्रास्फीति (यानी कीमतें बढ़ रही हैं) और अपस्फीति (यानी गिरती कीमतें) के खराब आर्थिक परिणाम हैं।

इसलिए मूल्य स्थिरता प्राप्त करना वांछनीय है। इसी तरह, हर देश अपने लोगों के जीवन स्तर को ऊपर उठाना चाहता है जो आर्थिक विकास लाने के माध्यम से प्राप्त किया जा सकता है जो बदले में बचत और निवेश की दर बढ़ाने और पूंजी जमा करने पर निर्भर करता है। मैक्रो- आर्थिक नीतियां बचत और निवेश की दर को बढ़ाने में एक उपयोगी भूमिका निभा सकती हैं और इसलिए तेजी से आर्थिक विकास सुनिश्चित करती हैं।

इस प्रकार, मैक्रोइकॉनॉमिक पॉलिसी के तीन महत्वपूर्ण लक्ष्य या उद्देश्य (राजकोषीय और मौद्रिक दोनों) निम्न हैं:

1. उत्पादन और रोजगार के उच्च स्तर पर आर्थिक स्थिरता।

2. मूल्य स्थिरता।

3. आर्थिक वृद्धि।

हम पूर्ण रोजगार स्तर पर आर्थिक स्थिरता प्राप्त करने और मुद्रास्फीति और अपस्फीति को नियंत्रित करने और इस प्रकार मूल्य स्थिरता प्राप्त करने में राजकोषीय नीति की भूमिका की चर्चा तक ही सीमित रहेंगे।

स्थिरीकरण के लिए विवेकाधीन राजकोषीय नीति:

राजकोषीय नीति अर्थव्यवस्था में स्थिरता लाने और अर्थव्यवस्था में मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए एक महत्वपूर्ण साधन है।

राजकोषीय नीति दो प्रकार की होती है:

विवेकाधीन राजकोषीय नीति और गैर-विवेकाधीन राजकोषीय नीति स्वचालित स्टेबलाइजर्स। विवेकाधीन नीति से हमारा मतलब है कि राष्ट्रीय उत्पादन और कीमतों के स्तर को प्रभावित करने के लिए सरकारी व्यय और करों में जानबूझकर बदलाव।

आम तौर पर राजकोषीय नीति का उद्देश्य वस्तुओं और सेवाओं की कुल मांग का प्रबंधन करना है। दूसरी ओर, स्वचालित स्टेबलाइजर्स की गैर-विवेकाधीन राजकोषीय नीति एक अंतर्निहित कर या व्यय तंत्र है जो मंदी आने पर स्वचालित रूप से सकल मांग को बढ़ाता है और कुल मांग को कम करता है जब अर्थव्यवस्था में कोई विशेष जानबूझकर कार्रवाई के बिना मुद्रास्फीति होती है। सरकार। इस खंड में हम खुद को विवेकाधीन राजकोषीय नीति की चर्चा तक सीमित रखेंगे।

मंदी के समय सरकार अपना खर्च बढ़ाती है या करों में कटौती करती है या दोनों के संयोजन को अपनाती है। दूसरी ओर, मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए सरकार अपने खर्च में कटौती करती है या करों को बढ़ाती है। दूसरे शब्दों में, मंदी फैलाने वाली राजकोषीय नीति को ठीक करने और मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए राजकोषीय नीति को अपनाया जाता है।

उल्लेखनीय है कि राजकोषीय नीति का उद्देश्य सरकारी खर्चों और करों में उपयुक्त परिवर्तन करके समग्र माँग को बदलना है। इस प्रकार, राजकोषीय नीति मुख्य रूप से मांग प्रबंधन की नीति है। इस बात पर और ध्यान दिया जाना चाहिए कि जब सरकार मंदी को ठीक करने के लिए विस्तारवादी राजकोषीय नीति अपनाती है, तो वह अपना खर्च बिना करों को बढ़ाए या बिना खर्च किए करों में कटौती करती है या खर्च बढ़ाती है और करों में कटौती करती है।

इस प्रकार की किसी भी विस्तारवादी राजकोषीय नीति के अपनाने से सरकार के बजट में घाटा होगा। इस प्रकार मंदी और बेरोजगारी को दूर करने के लिए विस्तारक राजकोषीय नीति घाटे की बजट नीति है। अगर, दूसरी तरफ, मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए।

सरकार अपने व्यय को कम करती है या करों को बढ़ाती है या दोनों के संयोजन को अपनाती है, यह एक बजट अधिशेष के लिए योजना बना रही होगी। इस प्रकार बजट अधिशेष या कम से कम बजट घाटे को कम करने की नीति मुद्रास्फीति को मापने के लिए अपनाई जाती है। मंदी का इलाज करने और फिर मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए हम राजकोषीय नीति पर चर्चा करेंगे।

मंदी का इलाज करने के लिए राजकोषीय नीति:

जैसा कि हम जानते हैं, एक अर्थव्यवस्था में मंदी तब होती है जब निजी निवेश में गिरावट के कारण कुल मांग घट जाती है। निजी निवेश गिर सकता है जब व्यवसायी भविष्य में मुनाफा कमाने के बारे में अत्यधिक निराशावादी हो जाते हैं, जिसके परिणामस्वरूप निवेश की सीमांत दक्षता में गिरावट आती है।

निजी निवेश व्यय में गिरावट के परिणामस्वरूप, कुल मांग वक्र घटाव या मंदी की खाई पैदा करता है। सरकारी व्यय में वृद्धि या करों को कम करके इस अंतर को बंद करना राजकोषीय नीति का कार्य है।

इस प्रकार दो वित्तीय विधियां हैं, अर्थव्यवस्था को मंदी से बाहर निकालना:

(ए) सरकारी व्यय में वृद्धि

(b) करों में कमी।

हम इन दोनों विधियों के नीचे चर्चा करते हैं।

(क) सरकारी मंदी के लिए खर्च में वृद्धि:

अवसाद को ठीक करने के लिए विवेकाधीन राजकोषीय नीति के लिए, सरकारी व्यय में वृद्धि एक महत्वपूर्ण उपकरण है। सरकार सार्वजनिक कार्यों को शुरू करने से व्यय बढ़ा सकती है, जैसे सड़क, बांध, बंदरगाह, दूरसंचार लिंक, सिंचाई कार्य, नए क्षेत्रों का विद्युतीकरण आदि।

इन सभी सार्वजनिक कार्यों को करने के लिए, सरकार विभिन्न प्रकार के सामान और सामग्री खरीदती है और श्रमिकों को नियुक्त करती है। व्यय में इस वृद्धि का प्रभाव प्रत्यक्ष और अप्रत्यक्ष दोनों है। प्रत्यक्ष प्रभाव उन लोगों की आय में वृद्धि है जो इन परियोजनाओं के लिए सामग्री बेचते हैं और श्रम की आपूर्ति करते हैं।

इन सार्वजनिक कार्यों का उत्पादन भी आय बढ़ने के साथ-साथ बढ़ता जाता है। इतना ही नहीं, कीन्स ने दिखाया कि सरकारी व्यय में वृद्धि का एक गुणक के कार्य के रूप में भी अप्रत्यक्ष प्रभाव पड़ता है। जिन लोगों को अधिक आय प्राप्त होती है, वे उपभोग करने के लिए उनकी सीमांत प्रवृत्ति के आधार पर उपभोक्ता वस्तुओं पर आगे खर्च करते हैं।

जैसे कि मंदी की अवधि के दौरान उपभोक्ता वस्तुओं के उद्योगों में अतिरिक्त क्षमता मौजूद होती है, उनके लिए मांग में वृद्धि से उनके उत्पादन में विस्तार होता है जो आगे चलकर रोजगार और बेरोजगार श्रमिकों के लिए आय पैदा करता है और इसलिए नई आय और खर्च किए जाते हैं और फिर से खर्च किए जाते हैं और गुणक की प्रक्रिया तब तक चलती रहती है जब तक वह स्वयं समाप्त नहीं हो जाती।

व्यय में वृद्धि कितनी बड़ी होनी चाहिए ताकि पूर्ण रोजगार या उत्पादन के संभावित स्तर पर संतुलन स्थापित हो सके। यह एक तरफ अपस्फीति की खाई और दूसरी तरफ गुणक के आकार के कारण जीएनपी अंतराल के परिमाण पर निर्भर करता है। यह याद किया जा सकता है कि गुणक का आकार उपभोग करने के लिए सीमांत प्रवृत्ति पर निर्भर करता है।

एक मंदी की स्थिति में सरकारी व्यय में वृद्धि का प्रभाव अंजीर में चित्रित किया गया है। मान लें कि अर्थव्यवस्था के साथ शुरू करने के लिए पूर्ण रोजगार या आउटपुट Y F के संभावित स्तर पर समग्र मांग वक्र C + I 2 + G 2 के साथ बिंदु E 2 पर 45 ° रेखा का संचालन होता है। अब, कुछ प्रतिकूल घटना (शेयर बाजार में दुर्घटना के कारण) के कारण, निवेश परियोजनाओं से लाभ कमाने की निवेशकों की उम्मीदें मंद हो गई हैं, जिससे निवेश में गिरावट आई है।

निवेश में गिरावट के साथ, E 2 B के बराबर कहें, कुल मांग वक्र नई स्थिति C + I 2 + G 2 पर शिफ्ट हो जाएगी जो अर्थव्यवस्था को बिंदु E x पर नए संतुलन की स्थिति में लाएगी और इस प्रकार Y 2 स्तर का निर्धारण करेगी। उत्पादन या आय का।

उत्पादन में गिरावट श्रम की अनैच्छिक बेरोजगारी पैदा करेगी और अर्थव्यवस्था में अस्तित्व के लिए अतिरिक्त क्षमता (यानी निष्क्रिय पूंजी स्टॉक) आ जाएगी। इस प्रकार ई 2 बी के बराबर डिफ्लेशनरी गैप के उभरने और मल्टीप्लायर के रिवर्स वर्किंग ने अर्थव्यवस्था में मंदी की स्थिति ला दी है।

यह अंजीर 28.1 से देखा जाएगा कि, अगर सरकार ने अपने खर्च को E 1 H से बढ़ा दिया, तो कुल मांग वक्र मूल स्थिति C + I 2 + G 2 से ऊपर हो जाएगी और परिणामस्वरूप आय का स्तर संतुलित रहेगा आउटपुट Y F के पूर्ण-रोजगार या संभावित स्तर तक बढ़ जाएगा और इस तरह अर्थव्यवस्था को अवसाद से बाहर निकाला जाएगा। ध्यान दें कि Y 1 Y F द्वारा राष्ट्रीय आय या उत्पादन में वृद्धि ()Y) न केवल एजी या ई 1 एच द्वारा सरकारी व्यय में वृद्धि के बराबर है, बल्कि उपभोग करने के लिए सीमांत प्रवृत्ति पर निर्भर करता है। इस प्रकार, राष्ट्रीय आय में वृद्धि /G x 1/1 - MPC के बराबर है जहां 1/1 - MPC गुणक का मान है।

यह भी ध्यान दिया जा सकता है कि करों को बढ़ाए बिना सरकारी व्यय में वृद्धि (और इसलिए घाटे के बजट की नीति) पूरी तरह से मंदी का इलाज करने में सफल होगी यदि ब्याज की दर अपरिवर्तित रहती है। सरकारी खर्चों में बढ़ोतरी और आउटपुट और रोजगार में वृद्धि के परिणामस्वरूप लेनदेन के लिए पैसे की मांग बढ़ने की संभावना है जैसा कि अंजीर में दिखाया गया है। 28.2 जहां एम 1 डी से एम 2 डी के दाईं ओर मनी वक्र शिफ्ट करने की मांग के परिणामस्वरूप होता है। लेनदेन में वृद्धि पैसे की मांग। ब्याज की मनी दर की मांग में वृद्धि के साथ, मुद्रा की आपूर्ति निरंतर बनी हुई है, जो निजी निवेश पर प्रतिकूल प्रभाव डालेगी।

निजी निवेश में गिरावट सरकार के खर्च में वृद्धि के विस्तार के प्रभाव की भरपाई करेगी। इसलिए, यदि सरकारी व्यय में वृद्धि (या घाटे के बजट की) की राजकोषीय नीति मंदी पर काबू पाने में सफल होती है, तो देश के केंद्रीय बैंक को भी विस्तारवादी मौद्रिक नीति का पीछा करना चाहिए और धन की आपूर्ति बढ़ाने के लिए कदम उठाने चाहिए ताकि सरकारी व्यय में वृद्धि हो। ब्याज दर में वृद्धि के लिए नेतृत्व नहीं।

यह आंकड़ा 28.2 से देखा जाएगा कि यदि धन की आपूर्ति एम 1 एस से एम 2 एस तक बढ़ जाती है, तो धन की मांग में वृद्धि के बावजूद ब्याज की दर नहीं बढ़ती है। ब्याज की दर अपरिवर्तित रहने के कारण, निजी निवेश पर प्रतिकूल प्रभाव नहीं पड़ेगा और सरकारी व्यय में वृद्धि का राष्ट्रीय आय और रोजगार बढ़ाने पर पूरा प्रभाव पड़ेगा।

सरकारी व्यय और बजट घाटे में वित्तीय वृद्धि:

एक महत्वपूर्ण सवाल यह है कि सरकारी खर्च में वृद्धि को कैसे वित्त दिया जाए जो मंदी को ठीक करने के लिए किया जाता है। सरकारी व्यय में इस वृद्धि को करों को बढ़ाकर वित्तपोषित नहीं किया जाना चाहिए क्योंकि करों में वृद्धि से डिस्पोजेबल आय और उपभोक्ताओं की वस्तुओं की मांग कम हो जाएगी। तथ्य के रूप में, करों में वृद्धि सरकारी खर्च में वृद्धि के विस्तार के प्रभाव को प्रभावित करेगी। इसलिए, मंदी के समय उचित विवेकाधीन राजकोषीय नीति का बजट घाटा होना है अगर विस्तार प्रभाव को सूचीबद्ध करना है।

उधार:

बजट घाटे का वित्त करने का एक तरीका यह है कि जनता को उनसे ब्याज वाले बांड बेचकर उधार लिया जाए। हालांकि, बजट घाटे के वित्तपोषण के तरीके के रूप में उधार लेने में समस्या है। जब सरकार जनता से मुद्रा बाजार में उधार लेती है, तो यह उन व्यापारियों के साथ प्रतिस्पर्धा करेगी जो निजी निवेश के लिए भी उधार लेते हैं।

उधार लेने वाली सरकार उधार योग्य निधियों की मांग उठाएगी जो एक मुक्त बाजार अर्थव्यवस्था में है, अगर ब्याज दर केंद्रीय बैंक द्वारा प्रशासित नहीं की जाती है, तो ब्याज की दर बढ़ जाएगी। हम जानते हैं कि ब्याज दर में वृद्धि से कुछ निजी निवेश व्यय और टिकाऊ वस्तुओं के लिए ब्याज-संवेदनशील उपभोक्ता खर्च में कमी आएगी।

नए पैसे का निर्माण:

बजट घाटे के वित्तपोषण का अधिक प्रभावी तरीका नए पैसे का निर्माण है। घाटे का वित्त करने के लिए नए पैसे का सृजन करके, निजी निवेश से बाहर भीड़ से बचा जा सकता है और सरकारी व्यय में वृद्धि का पूर्ण विस्तारक प्रभाव महसूस किया जा सकता है। इस प्रकार, बजट घाटे के वित्तपोषण के लिए नए धन का सृजन या जिसे बजट घाटे का मुद्रीकरण कहा जाता है, सरकार द्वारा उधार लेने की तुलना में अधिक विस्तारकारी प्रभाव पड़ता है।

(ख) मंदी से उबरने के लिए करों में कटौती:

वैकल्पिक राजकोषीय नीति मंदी को दूर करने के लिए और उत्पादन और रोजगार में विस्तार को प्राप्त करने के लिए कर की कमी को मापती है। करों में कटौती से समाज की डिस्पोजेबल आय बढ़ जाती है और लोगों द्वारा खपत खर्च में वृद्धि का कारण बनता है।

यदि कर में रु। 200 करोड़ रुपए वित्त मंत्री ने बनाए हैं, इससे रु। खपत में 150 करोड़ रुपये, उपभोग के लिए मामूली प्रवृत्ति मानकर 0.75 या 3/4 है। इस प्रकार करों में कमी खपत समारोह में एक ऊपर की ओर बदलाव का कारण बनेगी। यदि करों में कमी के साथ, सरकारी व्यय को अपरिवर्तित रखा जाता है, तो कुल मांग वक्र C + I + G खपत फ़ंक्शन वक्र में वृद्धि के कारण ऊपर की ओर शिफ्ट होगा।

इसका एक विस्तारक प्रभाव होगा और अर्थव्यवस्था को मंदी से बाहर निकाला जाएगा, और राष्ट्रीय आय और रोजगार बढ़ेगा और परिणामस्वरूप बेरोजगारी कम हो जाएगी। ध्यान दें कि करों में कमी, सरकारी व्यय के लगातार बने रहने के कारण, बजट घाटे का भी परिणाम होगा, जिसे उधार लेने या नए पैसे के सृजन द्वारा या तो वित्तपोषित करना होगा।

यह ध्यान देने योग्य है कि करों में कमी से खपत समारोह में वृद्धि के माध्यम से विस्तार और उत्पादन पर अप्रत्यक्ष प्रभाव पड़ता है। लेकिन, सरकारी खर्च में वृद्धि की तरह, करों में कमी के माध्यम से प्राप्त खपत में वृद्धि का आय, उत्पादन और रोजगार बढ़ाने पर कई गुना प्रभाव पड़ेगा। कर गुणक का मूल्य, जैसा कि इसे कहा जाता है, द्वारा दिया जाता है

∆T x MPC / 1 - MPC या MPC x MPC / 1 - MPC

मंदी का इलाज करने और आय और उत्पादन में विस्तार करने में करों में कमी का प्रभाव चित्र द्वारा दिखाया जा सकता है जैसे कि चित्र 28.1। करों में कटौती के मामले में, सरकारी व्यय जी में वृद्धि के बजाय, यह खपत सी में वृद्धि है जो समग्र मांग वक्र (सी + आई + जी) में ऊपर की ओर शिफ्ट का कारण होगा और गुणक के कामकाज के परिणामस्वरूप होगा, एक राष्ट्रीय आय का उच्च स्तर।

पूंजीवादी दुनिया के इतिहास में कुछ उदाहरण हैं, विशेष रूप से संयुक्त राज्य अमेरिका जब अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने के लिए करों को कम किया गया था। 1964 में, राष्ट्रपति केनेडी ने अमेरिकी अर्थव्यवस्था को बढ़ावा देने के लिए व्यक्तिगत और व्यावसायिक करों को लगभग 12 बिलियन डॉलर घटा दिया जब अमेरिकी अर्थव्यवस्था में उच्च बेरोजगारी और कम क्षमता का उपयोग था।

यह कर कटौती बेरोजगारी को काफी हद तक कम करने और अतिरिक्त क्षमता के पूर्ण उपयोग के माध्यम से राष्ट्रीय आय का विस्तार करने में काफी सफल रही। 1981-84 की अवधि में, राष्ट्रपति रीगन ने मंदी से बाहर निकलने और बेरोजगारी को कम करने के लिए राष्ट्रीय आय में विस्तार हासिल करने के लिए एक बहुत बड़ी कर कटौती की।

कुछ बहस है कि क्या राष्ट्रपति रीगन के कर कटौती का राष्ट्रीय आय पर सकारात्मक प्रभाव पड़ा क्योंकि कुछ अर्थशास्त्रियों ने उस अवधि में होने वाली मौद्रिक विस्तार की वसूली को जिम्मेदार ठहराया। हालांकि, राष्ट्रपति रीगन द्वारा कर में कमी ने रिकवरी के लिए महत्वपूर्ण भूमिका निभाई।

राजकोषीय नीति विकल्प: सरकारी व्यय में वृद्धि या करों में कमी:

क्या पूर्ण रोजगार और उत्पादन के संभावित स्तर पर अर्थव्यवस्था को स्थिर करने के लिए सरकारी व्यय या करों में बदलाव का उपयोग करना बेहतर है। जवाब सार्वजनिक क्षेत्र की भूमिका के बारे में किसी के दृष्टिकोण पर काफी हद तक निर्भर करता है।

जो लोग सोचते हैं कि सार्वजनिक क्षेत्र को मुक्त बाजार प्रणाली की विभिन्न विफलताओं को पूरा करने के लिए अर्थव्यवस्था में महत्वपूर्ण भूमिका निभानी चाहिए, उत्पादन और रोजगार में विस्तार हासिल करने के लिए सार्वजनिक कार्यों पर मंदी के दौरान सरकारी खर्च में वृद्धि की सिफारिश करेंगे। दूसरी ओर, वे अर्थशास्त्री जो सोचते हैं कि सार्वजनिक क्षेत्र अक्षम है और इसमें दुर्लभ संसाधनों की बर्बादी शामिल है, जो अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने के लिए करों में कमी की वकालत करेंगे।

सरकारी व्यय में कर में कमी और वृद्धि के बीच विकल्प एक अन्य कारक, अर्थात् व्यय गुणक और कर गुणक के प्रभाव का परिमाण पर निर्भर करता है। टैक्स मल्टीप्लायर का मूल्य सरकारी व्यय गुणक से कम है।

गुणकों के संकेतों को अनदेखा करते हुए, यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि जबकि व्यय गुणक 1/1 के बराबर है - एमपीसी कर गुणक एमपीसी / 1 - एमपीसी या एमपीसी एक्स 1/1 के बराबर है - एमपीसी जो 1/1 / एमपीसी से कम है। मान लीजिए कि उपभोग करने के लिए सीमांत प्रवृत्ति 0.75 या 3/4 है ताकि व्यय गुणक का मूल्य 4. सरकारी व्यय में रु। वृद्धि हो। 100 करोड़ रुपये से राष्ट्रीय उत्पादन में वृद्धि होगी। 400 करोड़। दूसरी ओर, करों में कमी से रु। 100 करोड़ रुपये आय और उत्पादन में 100 x MPC / 1 - MPC = 100 x will / 1 -। = रु से वृद्धि करेगा। 300 करोड़।

इस प्रकार, सरकारी व्यय में वृद्धि के रूप में करों में कमी का प्रभाव सरकारी व्यय में वृद्धि की तुलना में राष्ट्रीय आय पर एक छोटा प्रभाव पड़ता है। आउटपुट के विस्तार के दो तरीकों के प्रभावों में यह अंतर सरकारी घाटे के आकार के लिए निहितार्थ है।

यदि हम उसी राशि से आय में विस्तार प्राप्त करना चाहते हैं, तो हमें करों में कटौती करने की आवश्यकता है, इससे अधिक हमें सरकारी व्यय को बढ़ाने की आवश्यकता होगी क्योंकि कर गुणक का आकार व्यय गुणक की तुलना में कम है। दूसरे शब्दों में, यदि हम कर में कटौती की नीति अपनाते हैं, तो एक निश्चित राशि द्वारा विस्तार प्राप्त करने के लिए योजनागत बजट घाटा बहुत अधिक होना चाहिए।

हालांकि, टैक्स गुणक के आकार के सापेक्ष व्यय गुणक का आकार पॉलिसी विकल्प के चुनाव के लिए एकमात्र निर्णायक कारक नहीं है। उदाहरण के लिए, करों में कटौती का लोगों द्वारा बहुत स्वागत किया जाता है क्योंकि यह सीधे उनके डिस्पोजेबल आय को बढ़ाता है। इसके अलावा, यह व्यक्तिगत या घराने हैं जो खुद तय करते हैं कि अपनी अतिरिक्त डिस्पोजेबल आय को कर कटौती से कैसे संभव किया जाए, जबकि खर्च में वृद्धि के मामले में सरकार यह तय करती है कि इसे कैसे खर्च किया जाए।

मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए राजकोषीय नीति:

जब उद्यमियों द्वारा घरों या निवेश व्यय की खपत मांग में बड़ी वृद्धि के कारण, या सरकार के खर्च में बहुत बड़ी वृद्धि के कारण बड़े बजट की कमी होती है, तो कुल मांग में वृद्धि होती है, जो कि अर्थव्यवस्था को पूरी तरह से रोजगार देने से संभव है कि इसे संसाधन दिए जाएं, यह अतिरिक्त मांग की स्थिति को जन्म देता है जिसके परिणामस्वरूप अर्थव्यवस्था में मुद्रास्फीति का दबाव बढ़ जाता है।

यह मुद्रास्फीति की स्थिति भी उत्पन्न हो सकती है यदि अर्थव्यवस्था में धन की आपूर्ति में बहुत बड़ी वृद्धि होती है। इन परिस्थितियों में मुद्रास्फीति की खाई घटती है जो कीमतों में वृद्धि लाती है। यदि मांग से अधिक के उद्भव की जांच करने या मुद्रास्फीति के अंतर को बंद करने के सफल कदम नहीं उठाए गए हैं, तो अर्थव्यवस्था मुद्रास्फीति या बढ़ती कीमतों की अवधि का अनुभव करेगी।

पिछले कुछ दशकों से, दुनिया के विकसित और विकासशील दोनों देशों द्वारा मांग-पुल मुद्रास्फीति की समस्या का सामना किया गया है। मुद्रास्फीति को देखने का एक वैकल्पिक तरीका यह है कि इसे व्यापारिक चक्रों के कोण से देखें। मंदी से उबरने के बाद, जब अर्थव्यवस्था में तेजी के दौरान खुद को उछाल की स्थिति में पाता है और अत्यधिक गर्म हो जाता है तो कीमतें तेजी से बढ़ने लगती हैं।

ऐसी परिस्थितियों में चींटी चक्रीय राजकोषीय नीति कुल मांग में कमी के लिए बुलाती है। इस प्रकार, मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए राजकोषीय नीति उपाय (1) सरकारी व्यय को कम करने और (2) बढ़ते हुए कर हैं। यदि शुरुआत में सरकार के पास संतुलित बजट है, तो सरकार के व्यय को स्थिर रखते हुए करों में वृद्धि करने से बजट अधिशेष प्राप्त होगा।

बजट अधिशेष के निर्माण से कुल मांग वक्र में नीचे की ओर बदलाव होगा और इस कारण कीमतों पर दबाव कम करने में मदद मिलेगी। अगर शुरू करने के लिए एक संतुलित बजट है और सरकार अपना खर्च कम करती है, तो रक्षा, सब्सिडी, हस्तांतरण भुगतान पर कहें, जबकि करों को स्थिर रखते हुए, इससे बजट अधिशेष भी होगा और परिणामस्वरूप अर्थव्यवस्था में अतिरिक्त मांग को दूर किया जाएगा।

यह उल्लेख करना महत्वपूर्ण है कि भारत जैसे विकासशील देशों में, मुद्रास्फीति के दबाव के लिए जिम्मेदार मुख्य कारक पिछले कई वर्षों से सरकार की भारी बजट की कमी है जिसके परिणामस्वरूप अतिरिक्त मांग की स्थिति है। बजट अधिशेष की योजना बनाकर मुद्रास्फीति की दर को कम नहीं किया जा सकता है, जो वास्तव में अव्यावहारिक है लेकिन लाभ को कम करने के लिए कदम उठाने की कोशिश कर रहा है। यह अनुमान लगाया गया है कि इसका उद्देश्य भारतीय अर्थव्यवस्था में मूल्य स्थिरता प्राप्त करने के लिए राजकोषीय घाटे को जीएनपी के 3 प्रतिशत तक कम करना होना चाहिए।

सरकारी व्यय में कमी से मुद्रास्फीति की जाँच करने में कैसे मदद मिलेगी। यह इस आंकड़े से देखा जाएगा कि एक समग्र मांग वक्र C + I + G 1 बिंदु E पर 45 ° रेखा को काटता है और आय F F के पूर्ण-रोजगार स्तर पर संतुलन राष्ट्रीय आय को निर्धारित करता है। हालाँकि, यदि अत्यधिक सरकारी व्यय और बड़े बजट घाटे के कारण, कुल मांग वक्र C + I + G 2 से ऊपर की ओर बढ़ जाती है, तो इससे Y 2 आय का स्तर निर्धारित होगा जो पूर्ण रोजगार या संभावित उत्पादन स्तर Y F से अधिक है

चूंकि आउटपुट वाई एफ से आगे नहीं बढ़ सकता है, आय केवल कीमतों में वृद्धि के माध्यम से बढ़ेगी कीमतों, वास्तविक आय या शेष अपरिवर्तित शेष में। दूसरे शब्दों में कहें तो, जबकि अर्थव्यवस्था में श्रम, पूंजी और अन्य संसाधन नहीं हैं, जो वाई 2 स्तर की आय या उत्पादन का उत्पादन करने के लिए पर्याप्त है, घरवाले, व्यापारी और सरकार वाई 2 स्तर के उत्पादन की मांग कर रहे हैं।

यह अतिरिक्त मांग मूल्य स्तर को बढ़ाती है ताकि केवल नाममात्र आय का स्तर वास्तविक आय में वृद्धि हो या उत्पादन शेष बना रहे। इस प्रकार यह स्पष्ट है कि आउटपुट के पूर्ण-रोजगार स्तर से परे C + I + G 2 के कुल मांग में वृद्धि के साथ अर्थव्यवस्था में ईए के बराबर अतिरिक्त मांग का कारण बनता है। यह पूर्ण-रोजगार उत्पादन वाई एफ के सापेक्ष ईए की अधिक मांग है जो मूल्य स्तर बढ़ने का कारण बनता है और इस प्रकार अर्थव्यवस्था में मुद्रास्फीति की स्थिति पैदा करता है।

पूर्ण-रोजगार स्तर पर ईए की इस अतिरिक्त मांग को मुद्रास्फीति का अंतर कहा गया है। राजकोषीय नीति का कार्य सरकारी व्यय को कम करके या करों को बढ़ाकर इस मुद्रास्फीति की खाई को बंद करना है। बिंदु H पर संतुलन के साथ और Y 2 के बराबर नाममात्र आय, यदि एचबी के बराबर सरकारी व्यय (जो कि मुद्रास्फीति अंतर AE के बराबर है) कम हो जाता है, कुल मांग वक्र C + I + G 1 से नीचे की ओर शिफ्ट हो जाएगा जो संतुलन को बहाल करेगा पूर्ण रोजगार स्तर वाई एफ

गुणक के संचालन के माध्यम से एचबी के बराबर सरकारी व्यय में कमी से राष्ट्रीय आय या उत्पादन के स्तर में कई गिरावट आएगी। यह अंजीर 28.3 से देखा जाएगा कि एचबी द्वारा सरकारी व्यय में कमी से वाई 2 वाई एफ द्वारा उत्पादन में बहुत अधिक गिरावट आई है।

आदर्श रूप से सरकारी व्यय को गैर-विकास या अनुत्पादक प्रमुखों जैसे रक्षा, अनावश्यक सब्सिडी पर अपने खर्च में कटौती करनी चाहिए। हालांकि यह ध्यान दिया जा सकता है कि भारत में मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए सरकार पूंजीगत व्यय को कम कर रही है जो मुख्य रूप से विकास प्रकृति की है और इसलिए इसे वैध रूप से आलोचना की गई है।

मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए कर बढ़ाना:

सरकारी व्यय में कमी के विकल्प के रूप में, सकल मांग को कम करने के लिए करों को बढ़ाया जा सकता है। इस उद्देश्य के लिए विशेष रूप से व्यक्तिगत प्रत्यक्ष कर जैसे कि आयकर, धन कर, और कॉर्पोरेट कर उठाए जा सकते हैं। करों में वृद्धि से लोगों की डिस्पोजेबल आय कम हो जाती है और इस तरह उन्हें अपनी खपत मांग को कम करने के लिए मजबूर किया जाता है।

ध्यान दें कि निजी करों में वृद्धि के परिणामस्वरूप अंजीर में 28.3 यह उपभोग-मांग (C) घटक में कमी है जो समग्र मांग वक्र C + I + G 2 को नीचे की ओर शिफ्ट करने का कारण होगा। चूंकि, जैसा कि ऊपर दिखाया गया है, कर गुणक का परिमाण व्यय गुणक से छोटा है, कर राजस्व को अधिक आय द्वारा Y 2 Y F द्वारा राष्ट्रीय आय में संकुचन प्राप्त करने के लिए उठाया जाएगा।

बजट अधिशेष का निपटान:

हमने मांग-पुल मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए ऊपर देखा है कि सरकार या तो अपने खर्च को कम करती है या वस्तुओं और सेवाओं की कुल मांग को कम करने के लिए करों को बढ़ाती है। व्यय में कमी या करों में बढ़ोतरी के परिणामस्वरूप बजट घाटे में कमी (यदि इस तरह के कदमों से पहले हो) या बजट अधिशेष के उद्भव में होता है, यदि सरकार को मुद्रास्फीति-विरोधी राजकोषीय नीतिगत उपायों को अपनाने से पहले संतुलित बजट था। आइए हम मान लें कि मुद्रास्फीति-रोधी राजकोषीय नीति के परिणामस्वरूप बजट अधिशेष होता है। बजट अधिशेष का मुद्रास्फीति-विरोधी प्रभाव इस बात पर निर्भर करता है कि सरकार इस बजट अधिशेष का निपटान कैसे करती है।

बजट अधिशेष के निपटान के दो तरीके हैं:

(१) सार्वजनिक ऋण को कम करना या निवृत्त करना और

(२) सार्वजनिक ऋण को कम करना।

हम बजट अधिशेष के निपटान के इन दो तरीकों के मुद्रास्फीति-विरोधी प्रभावों के नीचे की जाँच करते हैं:

1. रिटायरिंग पब्लिक डेट:

सरकार द्वारा मुद्रास्फीति-रोधी नीति द्वारा बनाए गए बजट अधिशेष का उपयोग बकाया ऋण का भुगतान करने के लिए किया जा सकता है। हालांकि, सार्वजनिक ऋण को सेवानिवृत्त करने के लिए बजट अधिशेष का उपयोग करना इसके मुद्रास्फीति-विरोधी प्रभाव को कमजोर करेगा। जनता द्वारा लिए गए ऋण का भुगतान करने में, सरकार जनता को वह धन लौटाएगी जो उसने करों के माध्यम से एकत्र किया है। इसके अलावा, यह जनता के साथ धन की आपूर्ति में भी इजाफा करेगा।

आम जनता को प्राप्त धन का एक हिस्सा खर्च करेगा जो उपभोग की मांग को बढ़ाएगा। इसके अलावा, सार्वजनिक ऋण को वापस लेने के परिणामस्वरूप मुद्रा बाजार में मुद्रा आपूर्ति का विस्तार होगा जो ब्याज दर को कम करेगा। ब्याज की कम दर उपभोग और निवेश की मांग को प्रोत्साहित करेगी जबकि मुद्रास्फीति विरोधी नीति के लिए आवश्यक है कि उन्हें कम किया जाए।

2. सार्वजनिक ऋण को कम करना:

बजट अधिशेष के एक बड़े विरोधी मुद्रास्फीति प्रभाव का एहसास करने के लिए अधिशेष निधि को लागू करना वांछनीय है। अधिशेष अधिशेष निधियों का अर्थ है कि उन्हें निष्क्रिय रखा जाना चाहिए। इस प्रकार, बजट अधिशेष को लागू करने से, सरकार आय-व्यय की धारा से कुछ आय या क्रय शक्ति वापस ले लेगी और इस प्रकार बजट अधिशेष के अपस्फीति प्रभाव को ऑफसेट करने के लिए कोई मुद्रास्फीति संबंधी दबाव नहीं बनाएगी। समाप्त करने के लिए, बजट अधिशेष को लागू करना सार्वजनिक ऋण का भुगतान करने की तुलना में बजट अधिशेष के निपटान का एक बेहतर तरीका है।

गैर-विवेकाधीन राजकोषीय नीति: स्वचालित स्टेबलाइजर्स:

विवेकाधीन राजकोषीय नीति के उपयोग का एक विकल्प है जिसमें आम तौर पर मंदी या मुद्रास्फीति की समस्या को पहचानने में लैग की समस्याएं शामिल होती हैं और समस्या से निपटने के लिए उचित कार्रवाई करने में पिछड़ जाती हैं। इस गैर-विवेकाधीन राजकोषीय नीति में, कर संरचना और व्यय पैटर्न इतने डिज़ाइन किए गए हैं कि राष्ट्रीय आय में परिवर्तन के साथ कर और सरकारी खर्च उचित दिशा में स्वचालित रूप से बदलते हैं।

यही है, सरकार और संसद द्वारा बिना किसी विशेष विचार-विमर्श के कार्रवाई के बिना ये कर और व्यय पैटर्न स्वचालित रूप से मंदी के समय में समग्र मांग को बढ़ाते हैं और उछाल और मुद्रास्फीति के समय में कुल मांग को कम करते हैं और इस तरह आर्थिक स्थिरता सुनिश्चित करने में मदद करते हैं। इसलिए इन राजकोषीय उपायों को स्वचालित स्टेबलाइज़र या बिल्ट-इन स्टेबलाइज़र कहा जाता है।

चूंकि इन स्वचालित स्टेबलाइजर्स को सरकार द्वारा किसी भी नई जानबूझकर नीति कार्रवाई या कानून की आवश्यकता नहीं होती है, इसलिए वे गैर-विवेकाधीन राजकोषीय नीति का प्रतिनिधित्व करते हैं। कर राजस्व की अंतर्निहित स्थिरता और हस्तांतरण भुगतान और सब्सिडी के सरकारी व्यय का निर्माण होता है क्योंकि वे राष्ट्रीय आय के साथ भिन्न होते हैं।

ये कर और व्यय स्वचालित रूप से कुल मांग में उचित बदलाव लाते हैं और कुछ समय में अर्थव्यवस्था में होने वाली मंदी और मुद्रास्फीति के प्रभाव को कम कर सकते हैं। इसका मतलब यह है कि इन स्वत: या बिल्ट-इन स्टेबलाइजर्स की मौजूदगी के कारण मंदी और मुद्रास्फीति कम होगी और अन्यथा की तुलना में कम तीव्र होगी।

महत्वपूर्ण स्वचालित राजकोषीय स्टेबलाइजर्स व्यक्तिगत आय कर, कॉर्पोरेट आय कर, स्थानांतरण भुगतान जैसे बेरोजगारी मुआवजा, कल्याण लाभ और कॉर्पोरेट लाभांश हैं। हम इन करों के नीचे चर्चा करते हैं, जिससे राजस्व सीधे राष्ट्रीय आय में परिवर्तन के साथ भिन्न होता है।

व्यक्तिगत आयकर:

कर दर संरचना इतनी डिज़ाइन की गई है कि इन करों से राजस्व सीधे आय के साथ बदलता रहता है। इसके अलावा, व्यक्तिगत आयकर में प्रगतिशील दरें हैं; उच्च दरों को ऊपरी आय कोष्ठक से लिया जाता है। परिणामस्वरूप, जब राष्ट्रीय आय विस्तार और मुद्रास्फीति के दौरान बढ़ती है, तो लोगों की आय का बढ़ता प्रतिशत सरकार को भुगतान किया जाता है।

इस प्रकार, अपनी डिस्पोजेबल आय में गिरावट के माध्यम से ये कर स्वचालित रूप से लोगों की खपत को कम करते हैं और इसलिए मांग को पूरा करते हैं। प्रगतिशील व्यक्तिगत आयकर लगाने के कारण कुल मांग में यह गिरावट मुद्रास्फीति को और अधिक गंभीर होने से रोकने के लिए है। दूसरी ओर, जब राष्ट्रीय आय मंदी के समय में गिरावट आती है, तो कर राजस्व में भी गिरावट आती है, जो कुल मांग को आय में गिरावट के रूप में उसी अनुपात से गिरने से रोकता है?

कॉर्पोरेट आयकर:

कंपनियों, या निगमों के रूप में वे अब कहा जाता है, भी सरकार को कर के रूप में अपने लाभ का एक प्रतिशत का भुगतान करते हैं। व्यक्तिगत आयकर की तरह, कॉर्पोरेट आयकर की दर भी आमतौर पर कॉर्पोरेट मुनाफे के उच्च स्तर पर होती है।

जैसे-जैसे मंदी और मुद्रास्फीति कॉर्पोरेट करों को बहुत प्रभावित करते हैं, उनके पास कुल मांग पर एक शक्तिशाली स्थिर प्रभाव होता है; महंगाई और उछाल के दौरान उनसे मिलने वाला राजस्व बहुत अधिक बढ़ जाता है, जो सकल मांग को कम करता है, और उनसे प्राप्त होने वाली राजस्व मंदी के दौरान बहुत गिरता है जो सकल मांग में गिरावट को ऑफसेट करता है।

अंतरण अदायगी:

बेरोजगारी मुआवजा और कल्याण लाभ। जब मंदी होती है और परिणामस्वरूप बेरोजगारी बढ़ जाती है, तो सरकार को बेरोजगारी और अन्य कल्याणकारी कार्यक्रमों जैसे कि भोजन टिकटों, किराए-सब्सिडी, किसानों को सब्सिडी पर अधिक खर्च करना पड़ता है।

सरकारी खर्च में यह बढ़ोतरी मंदी को कम और कम तीव्र बनाने के लिए है। दूसरी ओर, जब उछाल और मुद्रास्फीति के समय राष्ट्रीय आय में वृद्धि होती है और इसलिए बेरोजगारी गिरती है, तो सरकार सामाजिक लाभों के अपने कार्यक्रम पर रोक लगाती है, जिसके परिणामस्वरूप सरकारी व्यय कम होता है। सरकार द्वारा किया गया छोटा खर्च मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने में मदद करता है।

कॉर्पोरेट लाभांश नीति:

आर्थिक उतार-चढ़ाव के साथ, कॉर्पोरेट मुनाफा भी बढ़ता और गिरता है। हालांकि, निगम मुनाफे में उतार-चढ़ाव के साथ लाभांश में इतनी जल्दी वृद्धि या कमी नहीं करते हैं और काफी स्थिर लाभांश नीति का पालन करते हैं। यह व्यक्तियों को मंदी के दौरान अधिक खर्च करने और कम से कम खर्च करने की अनुमति देता है अगर मंदी के समय में लाभांश को कम किया जाता था और उफान और मुद्रास्फीति की स्थिति में उठाया जाता था। इस प्रकार, काफी स्थिर लाभांश मंदी को कम करते हैं और खपत व्यय को स्थिर करके मुद्रास्फीति को रोकते हैं।

निष्कर्ष:

यह ऊपर से इस प्रकार है कि स्वचालित स्टेबलाइजर्स व्यवसाय के उतार-चढ़ाव की तीव्रता को कम करते हैं, अर्थात। मंदी और मुद्रास्फीति दोनों। हालांकि, स्वचालित या बिल्ट-इन स्टेबलाइजर्स अकेले मंदी और मुद्रास्फीति को काफी हद तक सही नहीं कर सकते हैं। यूएसए के लिए किए गए एक अनुमान के अनुसार, स्वचालित स्टेबलाइजर्स केवल एक-तिहाई से राष्ट्रीय आय में उतार-चढ़ाव को कम करने में सक्षम हैं। इसलिए, विवेकाधीन राजकोषीय नीति की भूमिका, अर्थात्, कर दरों में जानबूझकर और स्पष्ट परिवर्तन और मंदी को रोकने और मुद्रास्फीति को रोकने के लिए सरकारी व्यय की मात्रा की आवश्यकता होती है।

राजकोषीय नीति की प्रमुखता और प्रभावशीलता

केनेसियन सिद्धांत के आलोचकों ने कहा है कि राजकोषीय नीति का विस्तार प्रभाव उतना बड़ा नहीं है जितना कि केनेसियन अर्थशास्त्रियों का सुझाव है। कीनेसियन सिद्धांत में यह दावा किया गया है कि जब सरकार करों को बढ़ाए बिना अपना खर्च बढ़ाती है या जब वह बिना खर्च किए करों को कम करती है, तो राष्ट्रीय आय पर इसका बड़ा विस्तार होगा।

दूसरे शब्दों में, घाटे के बजट से कुल मांग में बड़ी वृद्धि होगी और इस तरह राष्ट्रीय उत्पादन और आय का विस्तार करने में मदद मिलेगी। हालांकि, यह इंगित किया गया है कि बजट घाटे की विस्तारवादी राजकोषीय नीति के प्रभाव का उपरोक्त विश्लेषण सरकारी व्यय में वृद्धि या निजी निवेश पर बजट घाटे के प्रभाव की अनदेखी करता है।

यह तर्क दिया गया है कि सरकारी व्यय में वृद्धि या बजट घाटे का निर्माण निजी निवेश को प्रतिकूल रूप से प्रभावित करता है जो बजट घाटे के विस्तार के प्रभाव को काफी हद तक प्रभावित करता है। यह प्रतिकूल प्रभाव सरकारी व्यय में वृद्धि या करों में कमी के कारण आता है, ब्याज दर में वृद्धि होती है। ब्याज दर में वृद्धि के दो तरीके हैं।

सबसे पहले, सरकारी व्यय में कीनेसियन सिद्धांत की वृद्धि के ढांचे के भीतर राष्ट्रीय उत्पादन में वृद्धि होती है जो पैसे की मांग को बढ़ाती है। अर्थव्यवस्था में धन की आपूर्ति को देखते हुए, धन की मांग में वृद्धि से ब्याज की दर में वृद्धि होगी। दूसरे, अपने बजट घाटे को वित्त करने के लिए सरकार बाजार से धनराशि उधार लेगी। यह ऋण योग्य धन की मांग को बढ़ाएगा जो ब्याज दर में वृद्धि लाएगा।

राष्ट्रीय आय और उत्पादन में विस्तार को प्राप्त करने के लिए सरकारी व्यय में बजट की कमी या वृद्धि का जो भी तंत्र है वह ब्याज की दर को बढ़ा देगा। ब्याज दर में वृद्धि निजी निवेश को हतोत्साहित करेगी। जैसा कि हम निवेश के सिद्धांत से जानते हैं, उच्च ब्याज दर पर, निजी निवेश में गिरावट आती है।

इस प्रकार, बजट घाटे की सरकारी व्यय या राजकोषीय नीति में वृद्धि निजी निवेश को बढ़ाती है। ब्याज की दर में वृद्धि के परिणामस्वरूप निजी निवेश में यह गिरावट सरकारी व्यय में वृद्धि के विस्तार प्रभाव के एक हिस्से को ऑफसेट या रद्द कर देगी। इस भीड़-भाड़ प्रभाव का परिमाण निवेश की मांग की लोच पर निर्भर करता है।

यदि निवेश की मांग अधिक लोचदार है, तो ब्याज की दर में वृद्धि के परिणामस्वरूप निजी निवेश में कमी काफी पर्याप्त होगी और सरकार के खर्च में वृद्धि के विस्तार के प्रभाव को काफी हद तक दूर कर देगी। इसके विपरीत, यदि निवेश की मांग अपेक्षाकृत अयोग्य है, तो ब्याज दर में वृद्धि से निजी निवेश में थोड़ी गिरावट आएगी और इसलिए भीड़भाड़ प्रभाव से अपेक्षाकृत कम होगा।

इसलिए, यह इस प्रकार है कि बाहर भीड़ की भयावहता राजकोषीय नीति की प्रभावशीलता को कमजोर करती है। विस्तारक राजकोषीय नीति के प्रभाव और राष्ट्रीय उत्पादन और रोजगार पर इसके प्रभाव को रेखांकन अंजीर में दिखाया गया है। 28.4 और 28.5। अर्थव्यवस्था के साथ शुरू करने के लिए आय के 1 स्तर पर संतुलन में है, जहां कुल मांग वक्र C + I + G 1 45 ° रेखा को पार करता है और आय का 1 स्तर निर्धारित करता है।

आइए मान लें कि यह आउटपुट के संभावित या पूर्ण-रोजगार स्तर से बहुत नीचे है। मान लीजिए कि राष्ट्रीय आय और उत्पादन के स्तर को बढ़ाने के लिए, सरकार अपने व्यय को G 1 से G 2 तक बढ़ाती है, ताकि कुल मांग वक्र नई स्थिति C + I + G 2 से ऊपर की ओर बढ़े, जो बिंदु पर 45 ° रेखा को पार कर जाता है ई

सरकारी व्यय में वृद्धि के साथ राष्ट्रीय आय mult जी एक्स गुणक यानी ∆ जी एक्स (1/1 - एमपीसी) से बढ़ जाएगी। भीड़-भाड़ के प्रभाव के अभाव में, राष्ट्रीय आय Y 3 तक बढ़ जाएगी। राष्ट्रीय आय में यह परिवर्तन, orY या Y 1 Y 3 द्वारा सरकारी व्यय (G) गुणा गुणक 1/1 - MPC के मूल्य में वृद्धि के बराबर है।

हालांकि, जैसा कि ऊपर बताया गया है, सरकारी व्यय में वृद्धि या बजट की कमी के कारण ब्याज की दर बढ़ जाती है, आर 1 से आर 2 तक । आर 1 से आर 2 तक ब्याज में वृद्धि के साथ निजी 1 से 1 आई 2 तक घट जाती है।

अब, निजी निवेश व्यय में गिरावट के साथ, नई निचली स्थिति C +1 + G 2 (बिंदीदार) और परिणामस्वरूप नए आय के Y 2 स्तर पर पहुंच जाता है। इस प्रकार, सरकारी व्यय (डीजी) में वृद्धि का शुद्ध परिणाम और निजी निवेश से 2 या 2I के बराबर भीड़ होना केवल Y 1 Y 2 के बराबर राष्ट्रीय आय में विस्तार है जो आय में वृद्धि की तुलना में अपेक्षाकृत बहुत कम है Y 1 Y 3 भीड़-भाड़ प्रभाव के अभाव में। इस प्रकार, भीड़-भाड़ के प्रभाव ने राजकोषीय नीति के विस्तारक प्रभाव को कमजोर कर दिया है।

हालाँकि, इस लेखक की भीड़ को देखते हुए, कीन्स के आलोचकों द्वारा सभी अनुपात से बाहर उड़ा दिया गया है। वास्तव में, जब सरकार अपना खर्च उठाती है, तो यह गुणक के कामकाज के माध्यम से कई वस्तुओं और सेवाओं की कुल मांग में भारी वृद्धि की ओर जाता है। यह बढ़ती समग्र मांग निजी क्षेत्र द्वारा मुनाफा कमाने की उम्मीदों को बढ़ाकर निवेश के माहौल में सुधार करती है।

कि प्रत्येक ब्याज दर पर, अधिक निजी निवेश आगामी होगा। इस प्रकार, जबकि निगेटिव क्राउडिंग आउट इफ़ेक्ट दिए गए निवेश मांग वक्र के साथ ऊपर की ओर बढ़ने के परिणामस्वरूप होता है, निजी निवेश पर कुल मांग में वृद्धि का सकारात्मक प्रभाव पड़ता है जो निवेश मांग वक्र में सही बदलाव के परिणामस्वरूप होता है। इस प्रकार, हम देखते हैं कि प्रभाव से बाहर निकलना मैक्रो-अर्थशास्त्र का अत्यधिक विवादास्पद मुद्दा है।