कैसे निजी इक्विटी (पीई) काम करता है?

निजी इक्विटी (पीई) निम्नलिखित तरीकों से काम करती है:

निजी इक्विटी फर्म संस्थानों और अमीर व्यक्तियों से धन जुटाते हैं और फिर उस पैसे को व्यवसायों को खरीदने और बेचने में निवेश करते हैं। एक निर्दिष्ट राशि बढ़ाने के बाद, एक फंड नए निवेशकों को बंद कर देगा; प्रत्येक फंड को परिमाणित किया जाता है, अपने सभी व्यवसायों को पूर्व निर्धारित समय सीमा के भीतर बेचकर, आमतौर पर दस साल से अधिक नहीं। पिछले फंडों पर एक फर्म का ट्रैक रिकॉर्ड भविष्य के फंड के लिए पैसे जुटाने की क्षमता को बढ़ाता है।

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निजी इक्विटी फर्म निवेशकों के धन के उपयोग पर कुछ बाधाओं को स्वीकार करते हैं। एक फंड मैनेजमेंट कॉन्ट्रैक्ट सीमित हो सकता है, उदाहरण के लिए, किसी एकल व्यवसाय निवेश का आकार। एक बार पैसा लगने के बाद, एक सार्वजनिक कंपनी में शेयरधारकों के विपरीत निवेशक - का प्रबंधन पर लगभग कोई नियंत्रण नहीं होता है। हालांकि अधिकांश फर्मों में एक निवेशक सलाहकार परिषद है, लेकिन इसमें सार्वजनिक कंपनी के निदेशक मंडल की तुलना में बहुत कम शक्तियां हैं।

एक निजी इक्विटी पोर्टफोलियो में व्यवसायों के सीईओ एक निजी इक्विटी फर्म के प्रबंधन के सदस्य नहीं हैं। इसके बजाय, निजी इक्विटी फर्म कंपनियों के निदेशक मंडल में अपने प्रतिनिधित्व के माध्यम से पोर्टफोलियो कंपनियों पर नियंत्रण रखते हैं।

आमतौर पर, निजी इक्विटी फर्म अपने पोर्टफोलियो में एक व्यवसाय के सीईओ और अन्य शीर्ष परिचालन प्रबंधकों से व्यक्तिगत रूप से इसमें निवेश करने के लिए कहते हैं ताकि उनकी प्रतिबद्धता और प्रेरणा सुनिश्चित हो सके। बदले में, ऑपरेटिंग प्रबंधकों को व्यवसाय बेचने पर मुनाफे से जुड़े बड़े पुरस्कार प्राप्त हो सकते हैं। इस मॉडल के अनुसार, पोर्टफोलियो व्यवसायों में परिचालन प्रबंधकों को आमतौर पर एक सार्वजनिक कंपनी में इकाई प्रबंधकों की तुलना में अधिक स्वायत्तता होती है।

हालांकि निजी इक्विटी फर्म अपने स्वयं के ऑपरेटिंग कौशल विकसित करने की शुरुआत कर रहे हैं और इस प्रकार अब एक अधिग्रहीत व्यवसाय के प्रबंधन में एक सक्रिय भूमिका निभाने की संभावना है, पारंपरिक मॉडल जिसमें निजी इक्विटी मालिक सलाह देते हैं लेकिन सीधे दिन में हस्तक्षेप नहीं करते हैं -तीन दिन तक संचालन जारी रहा।

बड़े खरीदारियों के साथ, निजी इक्विटी फंड आमतौर पर निवेशकों को प्रबंधन के तहत लगभग 1.5% से 2% संपत्ति का शुल्क लेते हैं, साथ ही, निवेशकों के लिए न्यूनतम दर, सभी फंड मुनाफे का 20% प्राप्त करते हैं। फंड लाभ ज्यादातर पोर्टफोलियो व्यवसायों की बिक्री पर पूंजीगत लाभ के माध्यम से महसूस किए जाते हैं।

क्योंकि ऋण के उच्च स्तर के साथ अधिग्रहण के वित्तपोषण से रिटर्न में सुधार होता है और निजी इक्विटी फर्मों के उच्च प्रबंधन शुल्क को कवर किया जाता है, बायआउट फंड अधिग्रहण की तलाश करते हैं जिसके लिए उच्च ऋण का अर्थ होता है। यह सुनिश्चित करने के लिए कि वे वित्तपोषण लागत का भुगतान कर सकते हैं, वे स्थिर नकदी प्रवाह, सीमित पूंजी निवेश आवश्यकताओं, कम से कम मामूली भविष्य की वृद्धि, और सबसे बढ़कर, लघु अवधि में प्रदर्शन बढ़ाने के अवसर की तलाश करते हैं।

निजी इक्विटी फर्म और उनके द्वारा प्रबंधित फंड आमतौर पर निजी भागीदारी के रूप में संरचित होते हैं। कुछ देशों में विशेष रूप से संयुक्त राज्य अमेरिका-जो उन्हें सार्वजनिक कंपनियों पर महत्वपूर्ण कर और नियामक लाभ प्रदान करता है।