डेरिवेटिव: लक्षण, कार्य और उपयोग

इस लेख को पढ़ने के बाद आप इसके बारे में जानेंगे: - 1. अणु का अर्थ। 2. अभिलक्षण के लक्षण 3. कार्य 4. उपयोगकर्ता 5. मुख्य बिंदु।

डेरिवेटिव का अर्थ:

व्युत्पन्न एक उपकरण है जिसका मूल्य अन्य अधिक बुनियादी अंतर्निहित चर के मूल्यों पर निर्भर करता है।

अंतर्निहित चर हो सकते हैं:

1. स्टॉक की कीमतें,

2. विनिमय दर, और

3. ब्याज दर।

इन अंतर्निहित चर को नकद बाजार चर कहा जाता है।

उदाहरण के रूप में 'X' निम्नलिखित वित्तीय अनुबंध पर विचार करता है:

1. यदि वाई शेयर की बंद कीमत रु। है तो INR 100 का लाभ होगा। कल 1008।

2. यदि कीमत नहीं चलती है तो निवेशक को कोई लाभ नहीं मिलेगा।

उपर्युक्त अनुबंध से प्राप्त होने वाला भुगतान शेयर मूल्य पर निर्भर या व्युत्पन्न है। उपरोक्त वित्तीय अनुबंध एक व्युत्पन्न अनुबंध का एक उदाहरण है। इस तरह के अनुबंध से भुगतान एक अंतर्निहित वैरिएबल के व्यवहार से साझा मूल्य की तरह होता है।

डेरिवेटिव के लक्षण:

1. डेरिवेटिव्स में लीवरेज या गियरिंग की विशेषता है। निधियों के एक छोटे प्रारंभिक परिव्यय (संपूर्ण अनुबंध मूल्य का एक छोटा प्रतिशत) के साथ व्यक्ति बड़ी मात्रा में सौदा कर सकता है।

2. डेरिवेटिव में मूल्य निर्धारण और व्यापार जटिल हैं और इन उत्पादों में व्यवहार करने से पहले किसी के मूल्य व्यवहार और उत्पाद संरचना की गहन समझ एक आवश्यक पूर्व आवश्यकता है।

3. डेरिवेटिव, स्वयं के पास, कोई स्वतंत्र मूल्य नहीं है। उनका मूल्य अंतर्निहित उपकरणों से निकला है।

डेरिवेटिव के कार्य:

1. डेरिवेटिव्स व्युत्पन्न उत्पाद के खरीदार से विक्रेता के लिए जोखिम को स्थानांतरित करते हैं और जैसे कि बहुत प्रभावी जोखिम प्रबंधन उपकरण हैं।

2. डेरिवेटिव अंतर्निहित उपकरण की तरलता में सुधार करते हैं। डेरिवेटिव एक महत्वपूर्ण आर्थिक कार्य करते हैं। मूल्य की खोज। वे धन जुटाने के लिए बेहतर मार्ग प्रदान करते हैं। वे बाजारों की गहराई बढ़ाने में महत्वपूर्ण योगदान देते हैं।

डेरिवेटिव के उपयोगकर्ता:

हेडर, व्यापारी और वीक्षक विभिन्न उद्देश्यों के लिए डेरिवेटिव का उपयोग करते हैं। बाजार की अस्थिरता के कारण हेजर्स अपनी संपत्ति / स्थिति को क्षरण से बचाने के लिए डेरिवेटिव का उपयोग करते हैं। व्यापारी अन्य बाजार सहभागियों के लिए दो-तरफ़ा मूल्य बनाकर अपनी आय बढ़ाने की तलाश करते हैं। सट्टेबाजों ने अस्थिर मूल्य आंदोलनों का लाभ उठाकर त्वरित पैसा बनाने के लिए अपनी आँखें सेट कीं।

हेजिंग एक ऐसा तंत्र है जिसके द्वारा एक निवेशक अपनी संपत्ति को बाजार मूल्य आंदोलनों के कारण मूल्य में क्षरण से बचाने की कोशिश करता है। एक हेडर आमतौर पर अपने भविष्य के नकदी प्रवाह को सुव्यवस्थित करने में रुचि रखता है। वह सबसे अधिक चिंतित है जब बाजार की कीमतें बहुत अस्थिर हैं। वह अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य की भविष्य की सकारात्मक क्षमता से चिंतित नहीं है।

एक सट्टेबाज के पास आम तौर पर सुरक्षा के लिए कोई संपत्ति नहीं है। वह अपने भविष्य के नकदी प्रवाह को स्थिर करने से चिंतित नहीं है। वह केवल बाजार में मूल्य आंदोलनों का लाभ उठाकर त्वरित पैसा बनाने में रुचि रखता है। वह अस्थिरता से काफी खुश हैं। वास्तव में, अस्थिरता उसकी दैनिक रोटी और मक्खन है।

आर्बिट्राजर्स वित्तीय बाजारों का एक खंड भी बनाते हैं। वे विभिन्न बाजारों में मूल्य अंतर का फायदा उठाकर जोखिम रहित लाभ कमाते हैं। उदाहरण के लिए, यदि किसी कंपनी के शेयर रुपये पर कारोबार कर रहे थे। मुंबई के बाजार में 3500 रुपये और दिल्ली के बाजार में Rs.3498, एक मध्यस्थ इसे दिल्ली में खरीदेगा और इसे मुंबई में बेचकर रु। 2 (लेन-देन की लागत को इस उदाहरण के उद्देश्य के लिए अनदेखा किया गया है)।

इस तरह के लेनदेन से कीमतों में अंतर आएगा और बाजार में संतुलन आएगा। हालांकि, मध्यस्थता पैसे कमाने का एक बहुत ही सुरक्षित तरीका नहीं है जैसा कि बारिंग्स बैंक के मामले में साबित हुआ था जहां निक्केई स्टॉक इंडेक्स फ्यूचर्स में ओसाका और टोक्यो एक्सचेंजों के बीच बेईमान मध्यस्थता ने बैंक को दिवालिया होने के लिए प्रेरित किया।

डेरिवेटिव्स के मुख्य बिंदु:

1. वित्तीय डेरिवेटिव ऐसे उत्पाद हैं जिनके मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्तियों के मूल्यों से प्राप्त होते हैं।

2. डेरिवेटिव्स में उच्च मूल्य और उनके मूल्य निर्धारण और ट्रेडिंग तंत्र में जटिल होने की विशेषताएं हैं।

3. डेरिवेटिव्स मूल्य खोज को सक्षम करते हैं, अंतर्निहित परिसंपत्ति की तरलता में सुधार करते हैं, प्रभावी बचाव उपकरणों के रूप में कार्य करते हैं और धन जुटाने के बेहतर तरीके प्रदान करते हैं।

4. एक वित्तीय बाजार में मुख्य खिलाड़ियों में हेजर्स, सट्टेबाज, मध्यस्थ और व्यापारी शामिल हैं।

5. हेजिंग दो तरह से की जा सकती है। एक मूल्य (रैखिक रास्ता) तय करना और एक बीमा (गैर-रैखिक या असममित तरीका) लेना।

कई व्युत्पन्न अनुबंध हैं। मूल रूप से वे आगे, वायदा और विकल्प हैं। भविष्य की तारीख के लिए मुद्रा या जिंस की निश्चित खरीद और / या बिक्री होती है। फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स को एक विशेष मूल्य के लिए अनुबंधित किया जाता है और किसी निश्चित तारीख को लेनदेन किया जाना चाहिए।

फॉरवर्ड तरलता जोखिम, मूल्य भिन्नता से बचने और एक नकारात्मक पक्ष से बचने में उपयोगी है। फ़ॉरवर्ड की सीमा है कि अनुबंध को पूर्ण रूप से निष्पादित किया जाना है और इसमें परिचर क्रेडिट जोखिम और बाजार जोखिम है। विदेशी मुद्रा लेनदेन में फॉरवर्ड सबसे उपयोगी होते हैं, जहां एक स्पॉट लेनदेन को आगे के बाजार में विपरीत कदम से कवर किया जा सकता है।

अन्य डेरिवेटिव वायदा और विकल्प हैं।