नकदी: प्रकृति और इसे धारण करने के लिए प्रेरणा

आइए हम नकदी रखने के लिए प्रकृति और उद्देश्यों का गहन अध्ययन करें।

नकदी की प्रकृति:

कुछ व्यक्तियों के लिए, नकदी का अर्थ केवल मुद्रा के रूप में पैसा (हाथ में नकदी) है। अन्य व्यक्तियों के लिए, नकदी का अर्थ है हाथ में नकदी और बैंक में नकदी। कुछ भी इसमें नकदी संपत्ति के पास शामिल हैं। वे नकदी के हिस्से के रूप में विपणन योग्य प्रतिभूतियां भी लेते हैं।

ये ऐसी प्रतिभूतियाँ हैं जिन्हें आसानी से नकदी में बदला जा सकता है। ये दृष्टिकोण नकदी का उपयोग करने वाले व्यक्तियों की स्वतंत्रता की डिग्री को दर्शाते हैं। क्या कोई व्यक्ति इसे तुरंत उपयोग करना चाहता है या समय का उपयोग करने के लिए इंतजार कर सकता है यह संबंधित व्यक्ति की जरूरतों पर निर्भर करता है।

नकद स्वयं वस्तुओं या सेवाओं का उत्पादन नहीं करता है। इसका उपयोग अन्य परिसंपत्तियों के अधिग्रहण के लिए एक माध्यम के रूप में किया जाता है। यह अन्य परिसंपत्तियां हैं जिनका उपयोग माल बनाने या सेवाओं को प्रदान करने में किया जाता है। ब्याज कमाने के लिए निष्क्रिय नकदी बैंक में जमा की जा सकती है।

एक व्यवसाय को विभिन्न जरूरतों को पूरा करने के लिए आवश्यक नकदी रखना पड़ता है। नकदी द्वारा अर्जित संपत्ति फिर से नकदी का उत्पादन करने में व्यवसाय की मदद करती है। निर्मित माल या सेवाओं का उत्पादन नकद प्राप्त करने के लिए बेचा जाता है। एक फर्म को नकदी का एक महत्वपूर्ण स्तर बनाए रखना होगा। यदि एक समय में उसके पास पर्याप्त नकदी नहीं है, तो उसे आवश्यक स्तर तक पहुंचने के लिए बाजार से उधार लेना होगा।

कैश इनफ्लो और कैश आउटफ्लो के बीच अंतर बना रहता है। कभी-कभी नकद प्राप्तियां भुगतान से अधिक होती हैं या यह किसी अन्य समय में इसके विपरीत हो सकती है। एक वित्तीय प्रबंधक नकदी प्रवाह और नकदी बहिर्वाह को सिंक्रनाइज़ करने का प्रयास करता है। लेकिन यह स्थिति शायद ही कभी वास्तविक दुनिया में पाई जाती है। रसीदों और नकदी के भुगतान का सही सिंक्रनाइज़ेशन केवल एक आदर्श स्थिति है।

होल्डिंग कैश के लिए उद्देश्य:

फर्म की नकदी की जरूरतों को निम्नलिखित जरूरतों के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है: लेनदेन का मकसद, एहतियाती मकसद और सट्टा का मकसद। कुछ लोगों का विचार है कि किसी व्यवसाय को केवल पहले दो उद्देश्यों के लिए नकदी की आवश्यकता होती है जबकि अन्य को लगता है कि सट्टा का मकसद भी बना रहता है।

इन उद्देश्यों की चर्चा इस प्रकार है:

1. ट्रांजेक्शन मोटिव:

एक फर्म को दिन के संचालन के लिए दिन में लेनदेन करने के लिए नकदी की आवश्यकता होती है। नकदी की खरीद, भुगतान, व्यय, करों, लाभांश, आदि करने के लिए आवश्यक है। नकदी की आवश्यकता इस तथ्य के कारण उत्पन्न होती है कि नकद प्राप्तियों और भुगतान के बीच पूर्ण सिंक्रनाइज़ेशन नहीं है। कभी-कभी नकद प्राप्तियां नकद भुगतान या इसके विपरीत से अधिक होती हैं।

नकदी की लेन-देन की जरूरतों का अनुमान लगाया जा सकता है क्योंकि निकट भविष्य में अपेक्षित भुगतान का अनुमान लगाया जा सकता है। भविष्य में प्राप्तियों का अनुमान भी लगाया जा सकता है लेकिन चीजें वांछित नहीं होती हैं। यदि प्राप्तियों की तुलना में भुगतान के लिए अधिक नकदी की आवश्यकता होती है, तो इसे बैंक ओवरड्राफ्ट के माध्यम से उठाया जा सकता है।

दूसरी ओर यदि भुगतान से अधिक नकदी प्राप्तियां हैं, तो इसे बाजार योग्य प्रतिभूतियों पर खर्च किया जा सकता है। प्रतिभूतियों की परिपक्वता भविष्य में भुगतानों जैसे कि ब्याज भुगतान, लाभांश भुगतान, आदि के लिए समायोजित की जा सकती है।

2. एहतियाती मकसद:

विभिन्न आकस्मिकताओं को पूरा करने के लिए नकदी रखने के लिए एक फर्म की आवश्यकता होती है। हालांकि कैश इनफ्लो और कैश आउटफ्लो का अनुमान है लेकिन इन अनुमानों में भिन्नता हो सकती है। उदाहरण के लिए, एक ऋणी जिसे 7 दिनों के बाद भुगतान करना था वह भुगतान करने में असमर्थता की सूचना दे सकता है; दूसरी ओर एक सप्लायर जो 15 दिनों के लिए क्रेडिट देता था, उसके पास आपूर्ति करने के लिए स्टॉक नहीं हो सकता है या वह वर्तमान में क्रेडिट देने की स्थिति में नहीं हो सकता है।

इन स्थितियों में नकद प्राप्ति उम्मीद से कम होगी और नकद भुगतान अधिक होगा क्योंकि खरीद को क्रेडिट के बजाय नकदी के लिए करना पड़ सकता है। इस तरह की आकस्मिकताएं अक्सर एक व्यवसाय में उत्पन्न होती हैं। इस तरह की आकस्मिकताओं के लिए एक फर्म को कुछ नकदी रखनी चाहिए या कम अवधि में वित्त जुटाने की स्थिति में होना चाहिए।

आकस्मिक जरूरतों के लिए रखी गई नकदी उत्पादक नहीं है या यह आदर्श बनी हुई है। हालांकि, इस तरह की नकदी को छोटी अवधि या कम जोखिम वाली विपणन योग्य प्रतिभूतियों में निवेश किया जा सकता है जो आवश्यक होने पर नकद प्रदान कर सकता है।

3. सट्टा मोटिव:

सट्टा का उद्देश्य जब वे पैदा होते हैं, तब लाभदायक अवसरों में निवेश करने के लिए नकदी रखने से संबंधित होते हैं। इस तरह के अवसर नियमित रूप से नहीं आते हैं। इन अवसरों का वैज्ञानिक रूप से अनुमान नहीं लगाया जा सकता है, लेकिन उनकी घटना के बारे में केवल अनुमान लगाया जा सकता है।

उदाहरण के लिए, शेयरों और प्रतिभूतियों की कीमतें एक उम्मीद के साथ कम हो सकती हैं कि ये जल्द ही बढ़ जाएंगे। कच्चे माल की कीमतें अस्थायी रूप से गिर सकती हैं और एक फर्म इन कीमतों पर खरीदारी करना पसंद कर सकती है।

इस तरह के अवसरों का लाभ उठाया जा सकता है यदि किसी फर्म के पास इसके साथ नकद शेष है। ये लेनदेन अटकलें हैं क्योंकि कीमतें उस दिशा में नहीं बढ़ सकती हैं जिसमें हम उन्हें स्थानांतरित करने के लिए मान लेते हैं। किसी फर्म का प्राथमिक मकसद सट्टा लेन-देन में शामिल नहीं होना है, लेकिन ऐसे निवेश कई बार किए जा सकते हैं।