म्युचुअल फंड पर संक्षिप्त निबंध (1944 शब्द)

यहाँ म्यूचुअल फंड पर संक्षिप्त निबंध है!

म्यूचुअल फंड स्कीम ट्रस्ट की और निवेशकों की मेहनत की कमाई का भंडार है। उन्हें सुरक्षा प्रदान करने का कार्य एक कठिन है। म्युचुअल फंड एक तरह से अनोखा है क्योंकि वे उन लोगों द्वारा संगठित और संचालित होते हैं जिनकी प्राथमिक निष्ठा और अजीबोगरीब रुचि उद्यम के बाहर है। नतीजतन, म्यूचुअल फंडों की बहुत संरचना में निहित हितों के टकराव हैं, दुरुपयोग के लिए बड़ी संभावनाएं पैदा करते हैं।

चित्र सौजन्य: cdn.ownthedollar.com/wp-content/uploads/2010/04/mutual-fund-money.jpg

मौजूदा सेबी (म्यूचुअल फंड) विनियमों ने इस मुद्दे को संबोधित करने की कोशिश की है, विभिन्न संस्थाओं के माध्यम से जो एक म्यूचुअल फंड का गठन करते हैं - प्रायोजक, ट्रस्टी, परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनियां और संरक्षक, और ट्रस्टियों के 2/3 हिस्से की भी आवश्यकता है। एएमसी के निदेशक मंडल को प्रायोजक या इसके सहयोगियों से स्वतंत्र होना चाहिए।

ट्रस्ट के लाभकारी मालिकों, यानी यूनिट धारकों को भी एक भूमिका दी गई है, क्योंकि फंड / एएमसी द्वारा फंड में कुछ बदलाव लाने या किसी योजना को पूरा करने में सक्षम बनाने के लिए उनकी स्वीकृति आवश्यक है।

सेबी के नियमों ने यह अनिवार्य कर दिया है कि ट्रस्टी महत्वपूर्ण मामलों में यूनिट धारकों की सहमति प्राप्त करेंगे।

ट्रस्टी यह सुनिश्चित करेंगे कि किसी भी स्कीम की मूलभूत विशेषताओं या ट्रस्ट या शुल्क और देय या किसी अन्य परिवर्तन में कोई बदलाव न हो, जो स्कीम को संशोधित करेगा और यूनिट धारकों के हित को प्रभावित करेगा, जब तक कि इसे ज्ञात नहीं किया जाएगा। यूनिट होल्डर्स और यूनिट होल्डर्स को प्रचलित नेट एसेट वैल्यू पर बिना किसी एक्जिट लोड के बाहर निकलने का विकल्प दिया जाता है।

यूनिट धारकों को संपत्ति प्रबंधन कंपनी को समाप्त करने का अधिकार है। एक परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनी की नियुक्ति न्यासियों के बहुमत या योजना के पचहत्तर प्रतिशत इकाई धारकों द्वारा समाप्त की जा सकती है। परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनी की नियुक्ति में कोई भी बदलाव सेबी और इकाई धारकों की पूर्व स्वीकृति के अधीन होगा।

म्यूचुअल फंड का संचालन:

इस खंड में हम म्यूचुअल फंड के संचालन से संबंधित नियामक प्रावधानों और यूनिट धारक के संरक्षण पर उनके निहितार्थ पर चर्चा करेंगे।

विभिन्न गतिविधियों के बीच चीनी दीवार:

एसेट मैनेजमेंट कंपनी का व्यवसाय:

सेबी (म्यूचुअल फंड) के विनियम 23 में कहा गया है कि एएमसी म्यूचुअल फंड के प्रबंधन के अलावा कोई भी व्यावसायिक गतिविधि नहीं करेगा और ऐसी अन्य गतिविधियाँ जैसे वित्तीय सेवाएं परामर्शी, वाणिज्यिक आधार पर अनुसंधान और विश्लेषण का आदान-प्रदान, जब तक ये न हों ट्रस्टियों और सेबी के पूर्व अनुमोदन के बिना, फंड प्रबंधन गतिविधि के साथ संघर्ष में।

प्रकटीकरण आवश्यकताएं:

सेबी को अपने कार्यों के नियमित, व्यापक खुलासे करने के लिए म्युचुअल फंड की आवश्यकता होती है। इसके अलावा, प्रत्येक फंड को यूनिट होल्डर्स को पोर्टफोलियो होल्डिंग्स पर एक स्टेटमेंट के साथ वार्षिक रिपोर्ट प्रदान करनी चाहिए, और यह यूनिट होल्डर्स और संभावित निवेशकों को अप-टू-डेट प्रॉस्पेक्टस के साथ प्रस्तुत करना होगा।

प्रॉस्पेक्टस में फंड के प्रबंधन, निवेश के उद्देश्यों, खरीद मोचन प्रक्रियाओं और लोड शुल्क सहित अन्य व्यवसाय प्रथाओं पर पूर्ण प्रकटीकरण शामिल हैं, यदि कोई हो।

अक्सर यह आलोचना की जाती है कि बड़े निवेशक छोटे निवेशकों के नुकसान के लिए व्यापार करते हैं। म्यूचुअल फंड स्कीम में बड़ी यूनिट होल्डिंग्स का खुलासा करेंगे, जो एनएवी के 25% से अधिक हैं।

योजना की जानकारी दस्तावेज से पता चलता है, म्यूचुअल फंड के संविधान में प्रायोजक, ट्रस्टी, एएमसी, संरक्षक और जिम्मेदार और म्यूचुअल फंड के प्रत्येक घटक के कार्यों के बारे में विवरण शामिल हैं; योजना का विस्तृत निवेश उद्देश्य और निवेश पैटर्न, एएमसी द्वारा पीछा किए जाने की संभावना है, निवेश का जोखिम; और जोखिम कारक।

प्रस्ताव के दस्तावेज में इकाइयों के मोचन, यूनिट धारकों को उपलब्ध कर लाभ, निवेश के मूल्यांकन के सिद्धांत, एनएवी की गणना की विधि, आय के वितरण की आवृत्ति और मोड, योजना की अवधि से संबंधित अन्य जानकारी भी शामिल है। योजना के प्रबंधन के लिए खर्च किए जाने वाले खर्चों का विस्तृत गोलमाल और योजना पर खर्च को किस हद तक पूरा किया जाएगा, यूनिट धारकों के अधिकार और ऐसी सभी जानकारी जो संभावित निवेशक को सक्षम करने के लिए आवश्यक है योजना में निवेश करने का निर्णय लिया गया।

म्युचुअल फंड को हर आधे साल में अपनी योजनाओं के पूर्ण पोर्टफोलियो का खुलासा करने की आवश्यकता होती है, या तो योजना पोर्टफोलियो का पूरा विवरण भेजकर या इसे एक विज्ञापन के माध्यम से प्रकाशित करके एक अंग्रेजी दैनिक पूरे भारत में प्रसारित किया जाता है और एक समाचार पत्र में प्रकाशित किया जाता है। उस क्षेत्र की भाषा जहां म्यूचुअल फंड का प्रधान कार्यालय स्थित है।

विज्ञापन:

म्यूचुअल फंड को म्यूचुअल फंड की बिक्री, वितरण और विज्ञापन के बारे में विशिष्ट नियमों का पालन करना चाहिए। विज्ञापन या बिक्री साहित्य को ध्यान से शब्दों में समझाया और समझाया जाना चाहिए। प्रत्येक योजना के लिए विज्ञापन प्रत्येक योजना के लिए निवेश उद्देश्य का खुलासा करेगा।

योजना की जानकारी दस्तावेज़ और विज्ञापन सामग्री भ्रामक नहीं होगी या इसमें कोई कथन या राय नहीं होगी, जो गलत या गलत है। ये कदम यह सुनिश्चित करते हैं कि संभावित निवेशक लाभ के साथ-साथ म्यूचुअल फंड निवेश में शामिल संभावित जोखिमों से अवगत हों।

यह सुनिश्चित करने के लिए कि एक परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनी अपनी योजनाओं को बढ़ावा देने में असत्य और भ्रामक जानकारी का उपयोग नहीं कर सकती है या निवेशकों से महत्वपूर्ण तथ्यों को वापस ले सकती है, सेबी ने एक विज्ञापन कोड निर्धारित किया है। हर योजना के संबंध में विज्ञापन विज्ञापन कोड के अनुरूप होंगे।

केवल AMFI प्रमाणित एजेंट ही म्यूचुअल फंड यूनिट बेच सकते हैं:

म्यूचुअल फंडों को यह सुनिश्चित करने की सलाह दी जाती है कि उनके एजेंट / वितरक म्यूचुअल फंड यूनिटों की बिक्री / विपणन करते समय किसी भी प्रकार के कदाचार या अनैतिक अभ्यास में लिप्त न हों। सेबी ने म्यूचुअल फंड बिचौलियों यानी एजेंट और वितरकों के लिए एक विस्तृत आचार संहिता निर्धारित की है।

इस आचार संहिता को प्रभावी ढंग से लागू करने की दृष्टि से, एएमएफआई प्रमाणन परीक्षा को सभी वितरकों और म्यूचुअल फंड के एजेंटों के लिए अनिवार्य बनाया गया था।

सभी प्रचार सामग्री में इस तथ्य के लिए एक एक्सप्रेस चेतावनी नोट होना चाहिए कि जोखिम निवेश से जुड़ा है और आज तक रिटर्न भविष्य की वापसी की गारंटी नहीं है। नीचे दिए गए बॉक्स में एक चित्र दिया गया है:

BIRLA MNC FUND जोखिम कारक:

म्यूचुअल फंड और प्रतिभूति निवेश पूंजी और मुद्रा बाजार के साधनों से जुड़े सामान्य जोखिमों के अधीन हैं।

इस बात का कोई आश्वासन नहीं दिया जा सकता है कि फंड के उद्देश्य क्या होंगे। प्रतिभूतियों में किसी भी निवेश के साथ, योजनाओं के तहत जारी इकाइयों का एनएवी प्रतिभूतियों के बाजारों को प्रभावित करने वाले कारकों और बलों के आधार पर ऊपर या नीचे जा सकता है।

बीएमएफ का पिछला प्रदर्शन बीएमएफ की योजनाओं के भविष्य के प्रदर्शन की गारंटी नहीं देता है और अन्य निवेशों के साथ तुलना का आधार नहीं बनता है।

योजना का नाम किसी भी तरह से योजना की गुणवत्ता, इसकी भविष्य की संभावनाओं या रिटर्न को इंगित नहीं करता है। विवरण और जोखिम कारकों के लिए, प्रस्ताव दस्तावेज़ पढ़ें और निवेश करने से पहले अपने कर सलाहकार को देखें।

म्यूचुअल फंड गारंटीकृत रिटर्न प्रदान नहीं कर सकते, जब तक कि इस तरह के रिटर्न प्रायोजक या परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनी द्वारा पूरी तरह से गारंटी नहीं देते हैं।

जब प्रायोजक या एएमसी द्वारा गारंटी दी जाती है, तो उस व्यक्ति का नाम इंगित करता है जो रिटर्न की गारंटी देगा, योजना सूचना दस्तावेज में बनाई गई है; या जिस तरीके से मिलने की गारंटी दी गई है वह योजना सूचना दस्तावेज में बताई गई है।

निवेश प्रतिबंध:

म्यूचुअल फंड्स के निवेश निवेश प्रतिबंधों के अधीन हैं। इन प्रतिबंधों में अनिवार्य रूप से विवेकपूर्ण निवेश मानदंड हैं, जिनमें से अधिकांश पोर्टफोलियो जोखिम विविधीकरण को सुनिश्चित करने के लिए म्यूचुअल फंडों द्वारा सार्वभौमिक रूप से अनुसरण किए जाते हैं। उदाहरण के लिए, किसी कंपनी के इक्विटी शेयर या इक्विटी संबंधित इंस्ट्रूमेंट्स में निवेश स्कीम के एनएवी के 10% तक सीमित है।

दैनिक मूल्य निर्धारण:

ओपन-एंडेड स्कीम में यूनिट धारक हमेशा किसी उत्पाद को न खरीदकर "अपने वोट के साथ वोट" देने के लिए स्वतंत्र होते हैं यदि फीस बहुत अधिक है या "पैरों से वोट देते हैं" तो यूनिट को रिडीम करके यदि वे योजनाओं के प्रदर्शन से नाखुश हैं।

म्यूचुअल फंड को स्कीम के एनएवी को अद्यतन करने और उनकी योजनाओं की बिक्री / पुनर्खरीद की कीमतों को दैनिक आधार पर एएमएफआई वेबसाइट पर अपडेट करने की आवश्यकता होती है। ओपन-एंडेड स्कीम के मामले में यूनिटों का मूल्य निर्धारण एक मनमानी प्रक्रिया नहीं है।

सेबी ने लेखांकन और मूल्यांकन मानदंड निर्धारित किए हैं। इकाइयों की कीमतों का निर्धारण करते समय, म्यूचुअल फंड यह सुनिश्चित करेगा कि पुनर्खरीद मूल्य नेट एसेट मूल्य के 93% से कम न हो और बिक्री मूल्य नेट एसेट मूल्य के 107% से अधिक न हो। बशर्ते कि पुनर्खरीद मूल्य और इकाई की बिक्री मूल्य के बीच का अंतर बिक्री मूल्य पर 7% से अधिक न हो।

म्यूचुअल फंड अंतिम रिज़ॉर्ट के उपाय के अलावा उधार नहीं ले सकते:

म्यूचुअल फंड द्वारा उधार:

चूंकि लीवरेजिंग से जुड़े जोखिम हैं, म्युचुअल फंड केवल पुनर्खरीद, इकाइयों के पुनर्वितरण या ब्याज के भुगतान या यूनिट धारकों को लाभांश के उद्देश्य के लिए अस्थायी तरलता की जरूरतों को पूरा करने के लिए उधार ले सकते हैं।

बशर्ते कि म्यूचुअल फंड स्कीम की शुद्ध संपत्ति का 20% से अधिक उधार नहीं लेगा और इस तरह के उधार की अवधि छह महीने से अधिक नहीं होगी।

ट्रस्टियों को यह सुनिश्चित करने की आवश्यकता है कि उधार का उपयोग अंतिम उपाय के उपाय के रूप में किया जाता है और यह निर्धारित किया जाता है कि क्या म्यूचुअल फंड उधार ले सकता है, योजनाओं की जानकारी दस्तावेज़ में बताई जानी चाहिए।

रिपोर्टिंग की आवश्यकता:

हर म्यूचुअल फंड को अनुपालन अधिकारी नियुक्त करना होता है। अनुपालन अधिकारी सेबी नियमों के साथ म्यूचुअल फंड योजनाओं का अनुपालन सुनिश्चित करता है। यह सेबी से परिपत्र सूचनाएं प्राप्त करता है और आवश्यक कार्रवाई के लिए संबंधित विभाग को देता है।

अधिकारी ट्रस्ट के विभिन्न विभागों / अधिकारियों से प्रासंगिक जानकारी प्राप्त करता है, मानक प्रारूपों में उसी को संकलित करता है और सेबी / एएमएफआई आदि को प्रस्तुत करता है। वह प्रस्ताव दस्तावेज को यह सुनिश्चित करने के लिए पेश करता है कि सेबी द्वारा आवश्यक सभी दस्तावेजों का खुलासा किया जाए। इससे सेबी को लगातार ऑफसाइट इंस्पेक्शन करने में मदद मिलती है।

म्यूचुअल फंड में जोखिम प्रबंधन प्रणाली:

अंतर्राष्ट्रीय मानकों के अनुरूप एक न्यूनतम स्तर की जोखिम प्रबंधन प्रणाली स्थापित करने की आवश्यकता को स्वीकार करते हुए, एएमएफआई ने जोखिम प्रबंधन की वर्तमान प्रणाली का अध्ययन करने और उसी को मजबूत करने के तरीकों और तरीकों का प्रस्ताव करने के लिए एक समिति का गठन किया।

उन्होंने अपने प्रबंधन के विभिन्न क्षेत्रों जैसे फंड प्रबंधन, संचालन, ग्राहक सेवा, विपणन और वितरण, आपदा वसूली और व्यवसाय आकस्मिकता, आदि में सभी म्यूचुअल फंडों के लिए न्यूनतम परिश्रम या जोखिम प्रबंधन प्रणाली का न्यूनतम मानक सुनिश्चित करने के लिए कुछ सिफारिशें की हैं।

सेबी को रिपोर्ट सौंपी गई है और भारतीय म्यूचुअल फंड उद्योग में जोखिम प्रबंधन के लिए नियामक ढांचे के रूप में अपनाया गया है।

शिकायत तंत्र:

म्यूचुअल फंड को स्कीम की जानकारी दस्तावेज़ में उस व्यक्ति के नाम से निर्दिष्ट करने की आवश्यकता होती है, जिसे यूनिट धारक किसी भी प्रश्न, शिकायतों या शिकायतों के मामले में संपर्क कर सकते हैं।

परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनी और न्यासियों के निदेशकों के नाम भी प्रस्ताव दस्तावेजों में दिए गए हैं; और उनसे भी संपर्क किया जा सकता है। निवेशकों की शिकायतों और निवारण के बारे में ऐतिहासिक जानकारी प्रस्ताव दस्तावेज़ का एक हिस्सा है।

निवेशक अपनी शिकायतों के निवारण के लिए सेबी से भी संपर्क कर सकते हैं। शिकायतें मिलने पर, सेबी इस मामले को संबंधित म्यूचुअल फंड के पास ले जाता है और मामला हल होने तक उनके साथ रहता है।

एएमएफआई की भूमिका:

AMFI, सभी पंजीकृत परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनियों के शीर्ष निकाय को 22 अगस्त, 1995 को एक गैर-लाभकारी संगठन के रूप में शामिल किया गया था।

म्युचुअल फंड स्कीम लॉन्च करने वाली सभी एसेट मैनेजमेंट कंपनियां इसकी सदस्य हैं। एएमएफआई का एक उद्देश्य म्यूचुअल फंड उद्योग में उच्च नैतिक और पेशेवर मानकों को परिभाषित और बनाए रखकर निवेशकों के हितों को बढ़ावा देना है।

एएमएफआई की आचार संहिता उनके प्रबंधन में और निवेशकों, बिचौलियों और जनता के साथ उनके व्यवहार में परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनियों द्वारा अपनाई जाने वाली अच्छी प्रथाओं के मानकों को निर्धारित करती है।

AMFI कोड म्यूचुअल फंड उद्योग में निवेशकों के लाभों के लिए नियमों द्वारा निर्धारित मानकों से अधिक मानकों के पालन को प्रोत्साहित करने के लिए तैयार किया गया है।